배당 수익률 6.83% 펜실베이니아 주 지역은행 일반주

안녕하세요, 카레라입니다.

요즘 금리도 높고 예금 이자도 괜찮은데 굳이 은행주를 사야 하나 싶은 사람들도 있을 겁니다. 연 6.8% 넘는 배당을 매년 꾸준히 주면서도 합병으로 몸집을 키우고 실적을 개선한 은행이 있습니다. 오늘 소개할 종목은 펜실베이니아를 중심으로 동북부 지역에 뿌리내린 전형적인 지역은행이지만 최근 Penns Woods 인수를 통해 단숨에 영향력을 넓혔습니다.

1. Northwest Bancshares(NWBI) 소개

• NWBI는 펜실베이니아 이리(Erie)에 본사를 둔 중형 은행지주회사로 Northwest Bank라는 이름으로 운영되고 있음

• 미국 동북부의 펜실베이니아, 뉴욕, 오하이오, 인디애나, 메릴랜드 지역에 지점을 두고 지역밀착형 금융 서비스 제공

• 개인 고객에게 예금, 대출, 신용카드, 모기지, 투자상품 판매 / 기업 고객에게 상업용 대출, 부동산금융, 현금관리 서비스 제공

• 자산 규모는 약 160억 달러(한화 약 22조 원)로 지역은행 중 상위권 규모

• 투자은행이나 파생상품엔 손대지 않고 예금 받아 대출하는 전통적 은행 모델 유지

• 경기 사이클보다는 예금, 대출 마진 관리로 수익을 내는 안정형 구조

• 이런 보수적 운용 덕분에 금융위기나 금리 변동기에도 배당을 꾸준히 지급해왔음

• 배당수익률이 6%대 후반으로 유지돼 ‘꾸준히 주는 배당형 지역은행’으로 투자자 평판이 높음

2. Penns Woods 인수와 구조

• NWBI는 2024년에 펜실베이니아 북부의 지방은행 그룹 Penns Woods를 주식교환 방식으로 인수함

• 현금 지급 없이 NWBI 주식을 Penns Woods 주주에게 나눠줘 그들이 합병 후 NWBI 지분 10% 이상을 보유하게 됨

• Penns Woods 산하 은행(Jersey Shore State Bank, Luzerne Bank)도 NWBI 브랜드로 전환 완료

• 인수 목적은 영업망 확장과 예금 기반 확대였으며 이를 통해 펜실베이니아 북부 지역에서 입지를 강화 중

• 오래된 고객층과 지역 충성도가 높은 Penns Woods의 특성이 NWBI의 소매 예금 성장에 직접 기여함

• 합병으로 초기엔 순자산가치가 다소 감소했지만 영업망 확대로 이자 수익이 늘어 단기적 손실을 상쇄함

• 합병 후 1년 만에 매출이 전년 대비 21% 증가해 분기 매출 1.68억 달러로 사상 최대 기록

• 순이자마진(NIM)도 3.65%로 전 분기 대비 0.09%p 상승해 수익성 개선이 뚜렷함

3. 이자 수익 구조와 자본 건전성

• 합병 후 대출 포트폴리오의 수익성이 높아졌고 예금 금리를 낮춰 이자 마진을 방어함

• 예금 평균 금리가 1.55%로 전년 대비 0.23%p 하락, 대출 이자율은 안정적으로 유지

• CET1 비율이 12.3%로 연준 최소 기준(4.5%)을 크게 상회, 위기 대응력 충분

• 배당성향(payout ratio)은 66% 수준으로, 순이익의 3분의 2를 배당금으로 지급

4. 합병 후 전략과 성장 포인트

• NWBI는 합병을 통해 확보한 자본력을 기반으로 기업대출(C&I) 부문 확대 중

• 2025년 3분기 기준 C&I 대출 잔액이 전년 대비 25% 이상 증가

• 특히 스포츠, 프랜차이즈, 장비금융 등 특화 산업 대출 영역(specialty verticals)에서 빠르게 성장

• SBA(미국 중소기업청 보증대출) 부문도 확대돼 안정적 이자 수익 확보

• 진짜 중요한 이야기는 여기서 이어서 확인하실 수 있습니다!

  • https://contents.premium.naver.com/ussocom/highyieldlab/contents/251103233408428ld