CMO는 ‘Collateralized Mortgage Obligation’의 약자로 미국에서 발행되는 주택담보대출 증권의 일종으로 Pass-through 혹은 모기지를 기초자산으로 하여 투자자의 다양한 선호에 따라서 부합되도록 기초자산으로부터 들어오게 되는 현금흐름이 만기와 이자율 및 조기상환 민감도가 상이한 몇 개의 tranche로 나누어 구조화한 상품을 말해요
CMO는 주택 담보 대출로부터 파생된 금융 상품으로, 주택 담보 대출을 기반으로 발행된 채권입니다.
주택 담보 대출은 사람들이 주택을 구매하기 위해 은행이나 금융 기관으로부터 대출을 받는 것을 말하며이러한 주택 담보 대출을 여러 개 묶어서 CMO라는 채권으로 패키징하고, 이 채권을 투자자들에게 판매하는 것입니다. CMO는 일반적으로 원금과 이자를 포함하는 여러 개의 클래스로 나누어지며, 각 클래스는 서로 다른 우선 순위와 수익률을 가집니다.