선도이자율이 정확히 어떤 것이고 계산을 이렇게 하는 게 맞나요?

Question

오늘 파생상품을 공부하면서 선도이자율 개념을 접했습니다. 3년 만기 무이표이자율이 있다고 할 때 2년 뒤에 1년 간 수익률이 선도이자율이고 계산은 그냥 2년 연속복리 이자율을 곱한 다음에 그걸 바탕으로 1년 간 수익률 r을 정리해서 구하는 것이 맞나요?

Answer 1

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

선도이자율은 미래 특정 시점부터 특정 기간 동안 적용될 이자율을 미리 약정하는 금리입니다. 3년 만기 무이표이자율을 가지고 2년 후 1년 간의 수익률을 계산하는 것은 정확히 선도이자율 계산 방식이라고 보기 어렵습니다.

선도이자율은 일반적으로 두 개의 현물 이자율을 이용하여 계산합니다. 예를 들어, 1년 만기 이자율과 3년 만기 이자율을 이용하여 2년 후 1년 간의 선도이자율을 계산하는 것이 일반적인 방법입니다. 단순히 2년 연속복리 이자율을 곱하는 방식은 이론적 근거가 부족하며, 시장에서 사용되는 정확한 선도이자율 계산 방식이 아닙니다.

Answer 2

안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.

선도이자율과 같은 경우에는

‘현재 시점’에서 예측된 ‘미래에 적용될 금리’입니다.

금리변동에 따른 리스크를 커버하는 기법 중의 하나이니

참고하시길 바랍니다.

Answer 3

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

선도이자율은 미래 특정 기간에 적용될 이자율입니다 3년 만기 무이표이자율을 이용해 2년 뒤 1년간의 선도이자율을 계산할 때 2년과 3년 연속복리 이자율을 곱한 후 이를 바탕으로 이자율 을 구하면 됩니다