통화선도계약을 할 때 왜 외국 통화의 이자율을 자국 통화 이자율에서 뺀 값을 쓰나요?

Question

통화선도계약의 가격을 공부하는데 선도가격이 f= s×e^r-rf×T

S=현물가격

r=자국의 무위험이자율

rf=외국통화의 무위험이자율

T=이자기간

이렇게 공식이 도출되는데 반대로 rf에서 r을 빼야하는지 헷갈리는데 도와주세요.

Answer 1

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

통화선도 가격은 양국 통화간 이자율 차이 (r-f)**를 반영해 무위험 차익거래가 없도록 설정되기 떄문입니다.