기초자산이 배당금이 있다면 왜 선도가격을 구할 때 차감하나요?

Question

만기가 10개월 남은 선도계약의 가치를 계산할 때 배당금이 0.5달러가 있다면 그걸 현재가치로 할인해서 기초자산 가격에 차감하고 연속복리 이자율을 곱하는데 왜 그렇게 계산하나요?

Answer 1

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

선도가격에서 배당이 있는 주식 또는 주가지수의 경우, 이자율에서 배당률만큼 뺀 값을 반영하여 기초자산의 미래가치를 계산한 값이 선도계약의 가격이 됩니다. 

Answer 2

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

배당금은 기초자산의 가치에 영향을 미치므로, 선도가격을 계산할 떄 배당금을 차감하여 실제 자산 가치 변동을 반영합니다.

배당금은 지급 시점에 기초자산에서 빠져나가므로,

그 가치를 현재로 할인하여 반영이 됩니다.