PEF 자금조달방식 중 'Mezzanine Financing'이 뭔가요?

Question

PEF자금조달방식 중 전환사채 신주인수권부사채 후순위채권은 청산순위에서 가운데에 해당하는데 Mezzanine Financing이라고 합니다. 여기서 Mezzanine Financing은 뭔가요?

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

메자닌이란 1층과 2층 사이에 있는 중간층을 의미하는 이탈리아어입니다. 이 단어를 활용해서 만든 것이 메자닌 금융으로, 채권의 변제 순위에서 대출보다는 후순위이지만 지분투자에 비해서는 선순위의 성격을 가지고 있는 금융상품을 말합니다.

메자닌 금융 상품에 해당하는 상품으로는 신주인수권부사채(BW), 전환사채(CB)등이 있으며 보통은 M&A를 위한 자금 조달이나 적대적 M&A를 방어하기 위한 경영권 방어에 필요한 자금을 조달할 때 많이 사용하는 방식으로 많이 활용되는 것이 일반적입니다.

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Answer 2

안녕하세요. 경제·금융 전문가입니다.

Mezzanine Financing은 기업이 자금을 조달할 때 채권과 주식 사이의 하이브리드 형태의 자금조달 방식 중 하나입니다. 즉, 기업이 채무를 지급할 의무를 가지면서도, 이자 지급이나 원금상환의 우선순위가 낮은 채권을 발행하여 자금을 조달하는 방식입니다. Mezzanine Financing은 채권과 비교하여 상대적으로 높은 이자율을 제공하며, 주식과 비교하여 우선순위가 낮은 만큼 상대적으로 높은 수익을 기대할 수 있는 특징이 있습니다. 따라서, Mezzanine Financing은 PEF(Public Equity Funds) 등의 투자자들에게 매력적인 자금조달 방식 중 하나입니다.

Answer 3

안녕하세요. 손용준 경제·금융 전문가입니다. 메자닌 파이낸싱은 회사의 현금 흐름에 맞는 상환 조건을 제공하는 비즈니스 대출입니다. 이는 부채를 상환하기 위해 현금 흐름이 필요하다는 점에서 부채 금융과 유사하지만 기존의 부채 금융보다 상환 조건이 더 유동적인 대출 입니다.

Answer 4

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

메자닌 금융이란 주식을 통한 자금조달이 어려울 때,

담보나 신용이 없어 대출을 받기 힘들 때 배당우선주, 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW) 등

주식연계 채권 등을 발행해 자금을 조달하는 것을 의미합니다.