미국 주식이 하락하면 코인이 하락하는 이유가 있나요?
최근 미국주식이 하락하면 코인이 같이 내리는 것 같습니다.
헤지 자산이라고 했는데 동반 하락해서 왜 그런지 이유가 궁금합니다.
주식이 코인과는 다른 것 같아 왜 그런지 이유를 알고 계시면 알려주시면 좋겠습니다.
안녕하세요. 이예슬 인문·예술/경제·금융전문가입니다.
주식과 코인은 헷징의 역할을 수행하기도 하지만, 최근에는 급격한 인플레를 더 효과적으로 막기위해 금리인상이나 양적긴축등의 정책을 공격적으로 하거나 할 예정인 관계로 누군가의 투자로 이루어진 자산(코인, 주식 등)이 약세로 함께 하락하는 것이라고 보여집니다.
한국은행에서 안내하고 있는 기준금리 변경(통화정책 효과의 파급)에 관한 내용을 안내드립니다.
한국은행의 기준금리 변경은 다양한 경로를 통하여 경제 전반에 영향을 미친다. 이러한 파급경로는 길고 복잡하며 경제상황에 따라 변할 수도 있기 때문에 기준금리 변경이 물가에 미치는 영향의 크기나 그 파급시차를 정확하게 측정할 수는 없지만 일반적으로 다음과 같은 경로를 통하여 통화정책의 효과가 파급된다고 할 수 있다.
금리경로
기준금리 변경은 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리 등 금융시장의 금리 전반에 영향을 미친다. 예를 들어 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 콜금리 등 단기시장금리는 즉시 상승하고 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승하며 장기시장금리도 상승압력을 받는다. 이와 같은 각종 금리의 움직임은 소비, 투자 등 총수요에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승은 차입을 억제하고 저축을 늘리는 한편 예금이자 수입 증가와 대출이자 지급 증가를 통해 가계의 소비를 감소시킨다. 기업의 경우에도 다른 조건이 동일할 경우 금리 상승은 금융비용 상승으로 이어져 투자를 축소시킨다.
자산가격경로
기준금리 변경은 주식, 채권, 부동산 등 자산가격에도 영향을 미친다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 주식, 채권, 부동산 등 자산을 통해 얻을 수 있는 미래 수익의 현재가치가 낮아지게 되어 자산가격이 하락하게 된다. 이는 가계의 자산, 즉 부(wealth)의 감소로 이어져 가계소비의 감소 요인이 된다.
신용경로
기준금리 변경은 은행의 대출태도에 영향을 미치기도 한다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 은행은 차주의 상환능력에 대한 우려 등으로 이전보다 대출에 더 신중해질 수 있다. 이는 은행대출을 통해 자금을 조달하는 기업의 투자는 물론 대출자금을 활용한 가계의 소비도 위축시킨다.
환율경로
기준금리 변경은 환율에도 영향을 미치게 된다. 예를 들어 여타국의 금리가 변하지 않은 상태에서 우리나라의 금리가 상승할 경우 국내 원화표시 자산의 수익률이 상대적으로 높아져 해외자본이 유입될 것이다. 이는 원화를 사려고 하는 사람들이 많아진다는 의미이므로 원화 가치의 상승으로 이어진다. 원화 가치 상승은 원화표시 수입품 가격을 하락시켜 수입품에 대한 수요를 증가시키고 외화표시 수출품 가격을 상승시켜 우리나라 제품 및 서비스에 대한 해외수요를 감소시킨다.
⇒ 이러한 여러 경로를 통한 총수요, 즉 소비·투자·수출(해외수요)의 변동은 다시 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승으로 인한 소비, 투자, 수출 등 총수요의 감소는 물가 하락압력으로 작용한다. 특히 환율경로에서는 원화 가치 상승으로 인한 원화표시 수입물가의 하락이 국내 물가를 직접적으로 하락시키는 요인으로 작용한다.
기대경로
기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.
통화정책 효과의 파급
한편 오늘날과 같이 세계경제의 통합이 급속히 진전되고 경제구조와 경제주체의 행태가 빠르게 변화하는 상황에서는 통화정책의 파급경로가 어떻게 변화되고 있으며 또 현재 어떻게 작동하고 있는지를 정확하게 파악하기가 매우 어렵다. 한국은행은 통화정책의 파급경로가 제대로 작동하는지의 여부를 수시로 파악하고 있으며 통화정책의 효과가 금융시장과 실물경제에 잘 전달될 수 있도록 끊임없이 노력하고 있다.
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일반적으로 은행금리라고 부르는 것은 기준금리와 가산금리(은행이 가산하는 금리)로 이루어져있다고 보시면 됩니다.
한국은행이 정하는 기준금리는 한국은행이 금융기관과 거래할 때 사용하는 금리로 한국 은행 금융통화위원회가 우리 경제를 바람직한 상태로 유지하기 위하여 매달 경기, 물가 및 금융시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 결정합니다.
각 은행은 한국은행에 돈을 빌릴때 기준금리에 따라 돈을 빌리기 때문에 기준금리가 은행금리에 반영됩니다.
또한 은행은 해당 자금을 대출할때 자신의 가산금리를 활용하여 수익을 창출합니다.
가산금리에는 취급비용, 신용원가, 상품이익, 우대금리 등이 포함되어 있다고 보시면 됩니다.
안녕하세요. 김재철 CFP입니다.
경제적인 거시적인 관점에서 본다면 경제 침체에 대한 우려 등으로 전반적인 경제 하락장이 이어지고 있기 때문입니다.
결론적으로
주식과 코인가격의 상관관계에서 그 원인을 찾기보다는 경제적인 영향이 큰것 같다는 의견드립니다.
요즘 해외증시 및 국내증시는 우쿠라이나와 러시아 전쟁이슈와 미국 연준의 강력한 금리인상에 따른 해외 증시하락등..투자자들의 투자심리가 위축이된 상태입니다..그에따른 코인시장도 영향을 받는것으로 예상됩니다..금리인상에 따른 증시 및 코인시장에서 큰손들의 투자 이탈이 진행되고 있는것으로 보입니다.
안녕하세요. 이정훈 심리상담사/경제·금융/육아·아동전문가입니다.
비트코인과 S&P500의 90일 상관관계는 역대 최고인 0.58에 달했습니다. 하이테크 주 주체인 나스닥지수의 30일간 상관계수는 0.70으로 더 높습니다. Arcane Research에 따르면 비트코인(BTC)과 전통금융시장의 상관관계가 높아진 것은 금융완화로 위험자산이 급등하기 시작한 2020년 7월경부터. 기관투자가의 유입이 영향을 주고 있는 것으로 보입니다.
우크라이나 사태를 둘러싼 지정학 리스크 등 환율 불확실성 확산 및 인플레이션 우려로 미 연방준비제도의 긴축 압력이 가중되면서 대체자산으로 팔리는 금 가격과는 0.45로 역상관관계가 두드러졌습니다. 금과의 상관관계는 사상 가장 낮은 수준으로, 적어도 현시점에서는 비트코인은 인플레이션 헤지로서는 충분한 역할을 기대할 수 없다라는 견해가 강해지고 있는 상황입니다.
