경제
배당 수익률 6.3~10.2% 투기등급 회사채 ETF들
안녕하세요, 카레라입니다.
개별 회사채와 우선주 투자가 번거롭고 어렵다면 물론 ETF가 나와 있습니다. 그런데 투자등급 회사채는 사실 배당 수익률이 별로 높지 않고, 6% 이상의 고배당을 보려면 투기등급 회사채 시장에 기웃거려야 합니다. 이 정크본드 전용 ETF 4종에 대해서 더 자세히 알아보겠습니다.
1. XB(B-Rated) ETF 소개
XB는 신용등급 B에 집중하는 ETF로 현재 배당 수익률이 약 7% 수준임
투자등급 꼬리(BBB)보다 한 단계 떨어진 구간이라 부도율이 높지만 그만큼 보상도 큼
보통 부채가 많거나 경기 민감도가 높은 기업들의 채권이 포함됨
월별 배당 구조라 현금 흐름이 일정하게 들어옴
CCC 같은 극단적 위험군은 빼고 BB 같은 점잖은 채권들도 제외돼서 하이리스크와 로우리스크 사이의 순수한 하이일드만 담음
실제 가격 변동성은 생각보다 크지 않아 안정적인 월배당형 하이일드 ETF라는 성격을 가짐
2. XCCC(CCC-Rated) ETF 구조와 특징
XCCC는 말 그대로 CCC 등급 채권만 모은 초고위험 ETF
배당 수익률은 10%를 넘어가며 시장에서 하이리스크 하이리턴의 교과서 같은 포트폴리오로 불림
CCC 등급은 신용평가사 기준 부도 위험이 절반 가까운 영역이라 사실상 투기판 수준임
대신 붙는 위험 프리미엄이 워낙 높아 이자만 받아도 몇 년간 원금 일부는 커버되는 구조
공격적인 투자자들이 포트폴리오 일부에 소액으로 담는 경우가 많음
2025년 4월 채권시장 충격 때 -10%까지 빠졌다가 바로 회복할 정도로 변동성이 크지만 회복력도 보임
말 그대로 “나는 10% 무조건 받고 싶다”는 투자자용
3. JNK와 HYBB 비교
JNK는 이름부터 Junk로, BB 이하 전체를 고르게 담는 대형 ETF
BB, B, CCC까지 섞여 있고 1,200개 이상의 채권을 보유해 분산 효과가 크며 유동성도 좋음
대신 스프레드가 넓어 시장 흔들림에 민감하지만 동시에 개별 부도 리스크를 희석함
HYBB는 BB 등급에만 집중해 배당률은 6%대지만 안정성이 상대적으로 높음
보유 종목 수는 JNK보다 적고 거래량도 떨어지지만, CCC나 B 같은 극단적 위험군은 제외돼 변동성이 덜함
정리하면 JNK는 묻지마 고위험 분산형, HYBB는 점잖은 안정형 절충안
성향에 따라 공격적이면 JNK, 보수적이면 HYBB라는 선택지가 됨
4. 신용등급과 투자 판단
BBB는 투자등급 막차로 국채 대비 1~2%p 가산금리 수준임
BB로 내려가면 3%p, B는 4~6%p, CCC는 8~10%p 이상으로 벌어짐
무디스 장기 통계 기준으로 10년 누적 부도율은 BBB 3%, BB 15%, B 34%, CCC 이하 48%
즉 BBB에서 BB로 내려갈 땐 경고음 수준이지만 B에서 CCC로 내려가면 사실상 절반은 부도라는 의미
CCC 채권은 위험하지만 업황 반등이나 구조조정 성공 시 B 이상으로의 등급 회복 케이스도 존재함
진짜 중요한 이야기는 여기서 이어서 확인하실 수 있습니다!
1. XB(B-Rated) ETF 소개
XB는 신용등급 B에 집중하는 ETF로 현재 배당 수익률이 약 7% 수준임
투자등급 꼬리(BBB)보다 한 단계 떨어진 구간이라 부도율이 높지만 그만큼 보상도 큼
보통 부채가 많거나 경기 민감도가 높은 기업들의 채권이 포함됨
월별 배당 구조라 현금 흐름이 일정하게 들어옴
CCC 같은 극단적 위험군은 빼고 BB 같은 점잖은 채권들도 제외돼서 하이리스크와 로우리스크 사이의 순수한 하이일드만 담음
실제 가격 변동성은 생각보다 크지 않아 안정적인 월배당형 하이일드 ETF라는 성격을 가짐
2. XCCC(CCC-Rated) ETF 구조와 특징
XCCC는 말 그대로 CCC 등급 채권만 모은 초고위험 ETF
배당 수익률은 10%를 넘어가며 시장에서 하이리스크 하이리턴의 교과서 같은 포트폴리오로 불림
CCC 등급은 신용평가사 기준 부도 위험이 절반 가까운 영역이라 사실상 투기판 수준임
대신 붙는 위험 프리미엄이 워낙 높아 이자만 받아도 몇 년간 원금 일부는 커버되는 구조
공격적인 투자자들이 포트폴리오 일부에 소액으로 담는 경우가 많음
2025년 4월 채권시장 충격 때 -10%까지 빠졌다가 바로 회복할 정도로 변동성이 크지만 회복력도 보임
말 그대로 “나는 10% 무조건 받고 싶다”는 투자자용
3. JNK와 HYBB 비교
JNK는 이름부터 Junk로, BB 이하 전체를 고르게 담는 대형 ETF
BB, B, CCC까지 섞여 있고 1,200개 이상의 채권을 보유해 분산 효과가 크며 유동성도 좋음
대신 스프레드가 넓어 시장 흔들림에 민감하지만 동시에 개별 부도 리스크를 희석함
HYBB는 BB 등급에만 집중해 배당률은 6%대지만 안정성이 상대적으로 높음
보유 종목 수는 JNK보다 적고 거래량도 떨어지지만, CCC나 B 같은 극단적 위험군은 제외돼 변동성이 덜함
정리하면 JNK는 묻지마 고위험 분산형, HYBB는 점잖은 안정형 절충안
성향에 따라 공격적이면 JNK, 보수적이면 HYBB라는 선택지가 됨
4. 신용등급과 투자 판단
BBB는 투자등급 막차로 국채 대비 1~2%p 가산금리 수준임
BB로 내려가면 3%p, B는 4~6%p, CCC는 8~10%p 이상으로 벌어짐
무디스 장기 통계 기준으로 10년 누적 부도율은 BBB 3%, BB 15%, B 34%, CCC 이하 48%
즉 BBB에서 BB로 내려갈 땐 경고음 수준이지만 B에서 CCC로 내려가면 사실상 절반은 부도라는 의미
CCC 채권은 위험하지만 업황 반등이나 구조조정 성공 시 B 이상으로의 등급 회복 케이스도 존재함
진짜 중요한 이야기는 여기서 이어서 확인하실 수 있습니다!
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