배당 수익률 7.5% : 배당 잘 주는 글로벌 선박 리스기업 소개

11시간 전

고건

안녕하세요, 카레라입니다.

일반주에 배당률 7.5% 정도 챙겨주는 기업이 흔하진 않습니다. 오늘 소개드릴 기업은 해운업의 컨테이너선 임대 전문기업인데요, 5년 새 주가가 최고치인데 배당도 7% 넘도록 후하게 주는 기업입니다. 보통 고배당 일반주는 주가가 떨어져야 배당이 반대로 오르는데 얘는 주가도 오르고 배당도 오르니 약간 관심이 생기죠. 한 번 살펴보겠습니다.

1. Global Ship Lease Inc(GSL) 소개

GSL은 이름 그대로 컨테이너선을 사서 전 세계 해운사들한테 장기로 빌려주는, 한마디로 해상판 리츠 느낌의 임대업체
2007년에 마셜제도에서 설립, 2018년에 포세이돈 컨테이너스랑 합병하면서 덩치 불리고 지금은 2,000TEU부터 11,000TEU까지 총 69척 굴리고 있음
주요 거래처가 CMA CGM, 하팍로이드, ZIM 같은 글로벌 해운사라 신용 걱정은 거의 없음
자기들이 직접 화물을 나르는 게 아니라서 실적 예측이 리츠처럼 단순함. 계약만 따면 그만, 공실 걱정도 없음
배당이 한동안 없다가 2020년에 갑자기 정기 배당 시작함
2020년 1.2달러, 2025년 2.1달러까지 배당금이 계속 오르고 있고 최근 분기에도 1주당 0.525달러 배당을 이사회 승인 받아서 쏴줌
포트폴리오 구성이 대형 해운사와 장기계약 중심이라 불황이 와도 멘탈이 잘 안 흔들림
해운업이 본질적으로 롤러코스터 타는 사이클 산업이라서 3~4년 뒤에도 지금 수준의 배당이 이어진다는 보장은 못하지만 지금은 지켜볼 만함
당장 아래와 같은 이유들 때문에 1~2년 내에는 업계 평균을 압도하는 배당이 유지될 가능성이 높음

2 . GSL 배당 정책과 지속 가능성

기본적으로 안정적인 임대료 덕에 실적 변동성이 적고 이익 커버리지가 충분
배당은 회사가 실제 버는 돈의 일부만 돌려주는 식이라서 단기 악재만 없으면 배당 삭감 리스크는 거의 제로
업계 내에서도 부채 비율 낮고 신용 건전성에서 모범생 소리를 듣는 회사
실제 순이익 기준으로 보면 배당 커버리지가 5배 이상. 이익의 20% 정도만 배당에 쓰는 보수적 구조
영업수익, 순이익 모두 전년 대비 성장 중이고 일회성 빼고도 안정적인 순이익이 계속 쌓임
이자비용의 10배 넘는 영업이익을 기억해둘 것

3 . 신용 건전성은 어떨까?

부채 재조정으로 평균 채무금리 4%대, 단기적으로 대규모 만기 부담도 없음
분기마다 꾸준히 현금 유입, 선박 매각까지 겹쳐서 운용현금이 계속 늘어나는 구조
우선주 배당도 전체 영업이익에 비하면 그냥 고정비 수준
배당 성향이 낮은데도 이 정도 배당을 주는 건 실질적으로 이익 대부분을 쌓아두고 있어서 가능함

4 . 총평

당장 1~2년은 고배당 기조가 이어질 확률이 높음. 다만 해운업 특성상 사이클 바뀌면 배당 정책도 유연하게 조정 가능
시장이 해운업 실적 하락 리스크를 과하게 디스카운트해서 PER 3배라는 희대의 저평가 상태가 지속 중
부채의 가중평균 만기 5.1년, 단기집중 상환 리스크 없음
경영진은 배당 성향을 조절하거나 자사주 매입, 부채상환, 선박매입 등으로 유연하게 잉여현금을 운용하는데 능숙

▼ 더 자세한 분석이 궁금하다면?

투자 판단에 결정적인 영향을 주는 이런 디테일한 부분은 글 한두 줄로 설명할 수 있는 게 아니고 네이버 프리미엄 콘텐츠 고배당주 연구소에서 따로 체계적으로 분석해 놓았습니다. 궁금하다면, 진짜 중요한 이야기들은 여기서 이어서 확인하실 수 있습니다!

고배당주 연구소 홈페이지
- https://contents.premium.naver.com/ussocom/highyieldlab
배당 수익률 7.5% : 글로벌 선박 리스 기업 소개와 분석
- https://contents.premium.naver.com/ussocom/highyieldlab/contents/250714182448066dg

※ 고배당주 연구소는 여러분이 지금까지 본 적 없는 "진짜" 미국주식 고배당주의 신세계라는 컨셉으로 일반 투자자들에게 생소한 7% 이상 배당률의 우선주, 회사채, 고배당 자산을 직접 해부해서 리스크까지 읽어주는 곳입니다. 고수익만 강조하는 것이 아니라 망하지 않을 반려 주식을 집요하게 골라내는 데 진심인 채널입니다. 고배당주 필터링과 시뮬레이션이 가능한 사이트도 따로 운영하고 있습니다.

차원이 다른 디테일을 알고 싶다면 한 번 들러보세요.