답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.유럽은 백년전쟁이후 국가채권이로는 자본조달로 전쟁비즈니스가 발달하면서 이를 활용한 상법비니스까지 넓어지게 되었습니다이후 대항행시대에 접어들면서 약소국인 네덜란드도 16세기이후부터 상인들이 중심이었던 암스테르담을 배경으로 급격히 성장하였고 자본조달이 추가적으로 필요하자 기존의 국가중심으로 채권을 발행하기 위해서는 약소국인 네덜란드가 방법을 고안하여 투자자를 외부에서 모집하여 미리 돈을 출자받은후 향후 선박 무역에서 발생된 수익을 배당이라는 형태로 이익분배를 약속하고 발행된 증서가 주식의 시초로 보시면 됩니다.그리고 탄생된게 아시아의 동인도회사가 탄생된 배경입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.비트코인은 최초의 익명의 사카모토가 2008년 금융위기 전후 탈중앙화 목적으로 비트코인이라는 이름으로 탄생된 암호화폐입니다.이후 비트코인이 암암리에 채굴되고 온라인에서 퍼지면서 이더리움과 이후 다양한 알트코인이 만 들어지고 탄생되었습니다.비트코인이외에는 모두 알트코인이라고 부르며 이는 Alternative라는 대체되는 영단어의 의미에서 유래되어 여기서 줄인말로 알트코인이라는 이름으로 부르게 된게 시초입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 문제는 수급주체가 실종된게 문제입니다. 주식형펀드를 개인들이 지속적으로 순매도를 하고 있고 퇴직연금도 대부분이 예적금으로 하기 때문에 코로나 이후 기관들은 순매도라 지속 누적 되고 있으며 연기금은 코로나이후 한국주식비중을 줄이고 미국이나 해외주식자산으로 비중을 줄이면서 연기금의 순매수도 전혀 기대 할수 없기 때문입니다.개인들도 23년부터 국내증시이탈현상이 가속화되고 미국이나 해외주식 코인으로 수급이 쏠리는 현상이 반복되는데 이는 그동안 불거진 물적분할이나 지나치게 낮은 주주환원으로 거버넌스 문제로 소액주주의 낮은 주주가치로 이탈현상이 가속화된것입니다. 여기에 금투세이슈까지 불거지면서 코리아디스카운트가 더 심해지고 24년도엔 거래량이 최저수준으로 심각한 상황이 벌어진것입니다.이로인하여 외국인만 순매수를 하는 이상현상이 발생하면서 현재 한국증시는 구조적으로 문제가 발생되고 있는 오히려 예금적금을 더 선호하는 현상이 발생하고 수익률이나 리스크측면에서도 더 부각되고 있는 환경입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.반도체의 수요부문에 대한 전망이 크게 엇갈리고 있고 HBM반도체 대한 전망이 크게 엇갈리고 있는게 현재의 전망이 극명하게 나뉜 배경입니다.올해 현재까지 반도체의 수출은 최대실적을 경신하고 있는 상황이고 반도체의 가격도 꾸준히 올라가고 있습니다. 다만 최근에 메모리반도체의 SPOT가격이 하락하는 모습이 보이기 시직하였으며 전방업체들의 PC와 모바일 수요가 둔화되고 있다는 이야기가 언급되고 있는 상황입니다. 거기다 현재 경기침체에 대한 우려와 대선의 불확실성으로 빅테크의 서버투자가 미뤄지고 지연되고 있는 이야기도 있으면서 이부분에 대해서 메모리반도체가 내년부터 본격적으로 가격하락기가 접어들 가능성이 있으며 삼성전자가 최근 메모리반도체에 대해서 올해와 내년도 공급을 크게 늘릴 예정이라는 분석이 있으면서 공급과잉될 가능성을 제기하는 애널리스트들이 상당수 있기 때문입니다.반면 이 메모리반도체가 실질적으로 현재까지 주요 3사들의 가격이 꺽이는 모습이 나타나지 않았으며 빅테크의 서버투자는 앞으로도 AI가속기와 경쟁우려로 대선이후 다시 본격적으로 집행될 가능성도 있고 PC와 모바일수요도 중국쪽이 어느정도 다시 턴어라운드 모습을 보이면서 이 부문도 수요둔화우려는 과도하다는 해석도 있습니다.결국 D램 메모리반도체의 수요와 가격에 대해서 대선이후 면밀히 체크할 필요가 있으며 현재 삼성전자가 HBM반도체 대해서 HBM3E와 같은 차세대쪽에서 엔비디아의 수주가 추가적으로 없다는점이 밸류에이션을 낮추게 되었고 이 부분의 향후 추가수주가 필요한 시점입니다. 또한 HBM반도체의 공급과잉우려를 제기하는 쪽이 있으며 반면 이미 HBM반도체는 하이닉스가 이미 내년도까지 수주를 다 맡아논상황이며 빅테크의 AI가속기 투자가 앞으로도 천문한적으로 증가할 가능성이 있기 때문에 수요는 여전히 견조하다는 이야기로 이 부문의 의견도 크게 엇갈리면서 삼성전자 뿐만 아니라 하이닉스에 대해서 주가도 크게 엇갈리고 있는 상황입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.ETF란 상장지수펀드입니다. 자산운용사가 운용하고 발행하는 간접증권상품이며 구조는 일반펀드와 거의 같다고 볼 수 있으나 상장거래소에 매수와 매도를 하여 쉽게 접근이 편하고 거래할 수 있는 특징을 갖고 있습니다. ( 즉 주식처럼 HTS나 MTS에서 편하게 검색하여 매수와 매도를 할 수 있습니다. ) 펀드와 같이 ETF는 기초자산이라는게 있으며 자산운용사가 상품을 발행전에 미리 신고하고 발행되는 보고서와 매 정기적으로 보고하는 보고서에서 추종이나 편입하는 기초자산과 기초지수가 무엇인지 내역이 보고가 되있으며 무조건적으로 이 기초자산을 편입해야할 의무를 갖고 있습니다. 즉 투자자들이 출자한 자본을 갖고 기초자산에 대해서 편입해야할 의무를 갖게되며 예를들어 어떤 주식섹터의 기초자산을 어떤 비중으로 편입해야한다고 발행되는 보고서에 써있다면 그만큼의 비중과 주식섹터들을 모두 편입해야할 의무를 갖게되며 향후 ETF가 상폐를 당한다고해도 이 기초자산을 갖고 있기 때문에 이 기초자산을 청산하여 ETF보유자들에게 현금을 지급하는 구조를 갖게되는것입니다.이로 인하여 ETF 해당 기초자산의 가치인 순차자산가치라고 말하는 NAV라는 순자산가치가 표기가 되며 이를 네이버의 ETF나 자산운용사 홈페이지에서 실시간으로 표기가 되며 이에 현재 거래되는 시가와 차이가 나게 될경우 괴리라고 합니다. 이 괴리율이 발생하게 되면 ETF 자산운용사가와 계약을 맺은 LP라는 증권사들이 직접적으로 시장에 개입하여 매수와 매도를 하여 NAV와 시가가 일치하도록 작업을 하게 되고 이로 인하여 NAV와 시가가 0~1%이내로 차이가 나지 않도록 운용을 하고 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.일반적인 시장이라면 주식과 채권은 역의 상관관계를 갖는게 기본적인 이론입니다. 금리가 상승하면 신규로 발행되는 신규의 수익률이 높아지는 특징을 갖게되며 최근 코로나이후 금리가 급격하게 상승하면서 개인투자자들인 국채의 높은 수익률에 관심을 갖고 투자수요가 증가한것이 대표적인 예시입니다.이로 인하여 주식의 투자매력도는 감소하게되고 상대적으로 주식의 자금이 국채와 같은 채권의 시장으로 수급이 쏠리게 되고 배당측면에서도 국채의 쿠폰 즉 표면이자수익률이 높다보니 상대적으로 채권의 수요와 메릿트가 증가하게 되는 구조입니다.그러나 간혹 정의상관관계를 보이는 특징이 있는데 이는 중앙은행의 양적완화가 대규모로 살포가 되면 2008년 금융위기 이후나 코로나 당시 초기에 잠시 채권과 주식이 정의 상관관계로 둘다 오르는 특징을 보였는데 이는 대규모 양적완화로 시장금리가 낮아지게 되었으며 또한 시장의 자금이 워낙 많다보니 주식이나 채권 부동산 모두 자금이 흘러가면서 자산시장의 상승기를 불러일으킬 수 있기 때문입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.토큰증권발행은 블록체인 기술을 활용하여 자산이나 증권을 디지털 형태로 발행하는 과정을 의미합니다. 예를들어 기존의 부동산이나 음원 같은 실물이나 디지털 자산등을 쪼갤수가 없는데 이것을 현재의 암호화폐 토큰처럼 개별적으로 다 쪼개서 이 토큰화를 하여 수십개나 수백개로 쪼개서 매도나 매수가 가능하다는 점에서 접근성이 높고 투자도 쉬워진다는 장점을 갖게 됩니다.즉, 개별적인 자산을 디지털화하고 거래의 용이성을 높여서 유동성화가 매우 쉬우며 또한 다수의 개별저은 토큰으로 쪼개서 분산화 시킬 수가 있으며 접근성이 높다는 특징을 갖게 됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.건설업종과 리츠업종이 직접적인 수혜주가 될 수 있으며 바이오주도 대표적인 금리 수혜주가 될 가능성이 있습니다. 우선적으로 금리 인하시 부동산의 인허가 물량이 증가될 가능성이 높고 이렇게 사업성이 증가하는 곳이 많아지게 되면 건설업종의 인허가 물량이 증가되면서 수주 물량증가로 직접적인 호재가 될 가능성이 있습니다.리츠업종도 이런 부동산경기의 간접적인 영향을 받을 수 있으며 또한 리츠업종은 출자자본을 많은 출자금이외에도 추가적으로 차입을 활용하여 상업용 부동산을 추가로 매입하여 상업용 부동산 편입을 증가시켜서 규모를 키우고 있는 환경구조인데 이런 금리 인하는 차입비용을 인하시키기 때문에 향후 리파이낸싱시 비용을 줄일 수 있기 때문에 직접적인 이자비용을 감소시켜서 배당금이 증가될 수 있는 수혜업종이 될 수 있기 때문입니다.또한 바이오테크업종도 금리가 상승되면서 차입조달이 매우 어려워지고 차입비용이 증가하면서 재무적인 구조가 문제가 되고 있는데 이러한 금리 인하는 수혜를 볼 수 있다는 점입니다. 또한 현재 중소기업중 재무적으로 장기부채가 많고 금융부채가 많은 기업들의 이자비용이 감소될 수 있기 때문에 장기부채나 금융부채가 많은 중소상장기업들이 대표적인 수혜업종입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.시중은행은 저축은행이나 제2금융권과 달리 사상최고의 이익과 지속적으로 매년 순자산이 증가하고 있으며 자기자본비율이나 은행건전성지표도 최고등급일정도로 관리가 매우 잘되어있습니다.즉 시중은행은 예금자보호를 제외하더라도 매우 안전한수준이며 한국의 나라경제가 국가부도사태이지 않는 이상 굳이 염려할 필요가 없습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.증권사들의 일부 애널리스트는 0.25프로의 기준금리 인하도 많이 보이고 있으며 정확히 금리동결컨센서스가 아주 강하다고 보기 힘들며 오히려 8월 컨센서스보다 10월의 기준금리인하 예측이 더 많은 분포를 보이고 있습니다현재 기준금리 인하가 어렵다고 보는 견해를 보면 수도권 부동산 가격이 여전히 견조하고 가계대출 증가세도 9월은 다소 진정세이나 기준금리 인하 시그널로 언제든 다시 증가할가능성이 높으며 최근 유가의 급등과 해운운임지수의 증가로 물가 부담이 문제라는 지적입니다 하지만 물가지수는 통계론 2프로이하대로 견조한 추세이며 부동산이나 가계대출 증가서도 진정세의 흐름과 국내내수의 경제의 악화가 금리인하의 필요상이 대두되고 있는 환경입니다.