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상장지수증권(ETN)과 상장지수펀드(ETF)은 무엇이고, 서로 어떤 차이가 있나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.ETN은 증권사가 자기신용으로 발행하는 상장지수증권이며 기초지수변동과 수익률이 연동되게 만든 파생결합증권입니다. 그리고 ETF는 상장지수펀드로서 증권사가아닌 자산운용사가 발행하는 상품이며 특정지수를 추종하해서 거래소에 상장되어있는 펀드상품입니다.ETN과 ETF는 둘이 비슷한 성격의 상품이긴 하지만 ETF는 실제 투자자에게 납입받은 돈을 실제로 투자해야하는 의무가 있는 상품이며 ETN는 신용증권이므로 꼭 실제로 투자해야할 의무는 없습니다.ETN난 단지 추종지수와 일치하도록 현금흐름이 투자자에게 제공될 수 있도록 의무만 지키기만 하면되므로 일종의 파생상품성격이 더 강한 상품으로 볼 수 있습니다. ETN은 실물이 없고 계약으로 형성된 상품이기에 발행 주체의 신용이 손상될 경우 ETN의 가치 또한 하락하게 되며극단적으로는 발행 주체가 파산하게 될경우 판매한 ETN은 상장해제를 함과 동시에 투자한 자금이 증발하면서 투자자들이 대규모 손실을 볼 수 있는 단점이 있습니다.또한 ETN은 ETF와 달리 NAV(실제 연동된 기초지수에대한 순자산가치 )에 맞춰서 LP가 존재하며 시장 환경에 따라 괴리율이 발생할경우 유동성공급자가 가격을 맞추지만 ETF와 달리 항상 가격을 맞출 의무가 없다는게 문제입니다.이로 인하여 ETN은 ETF와 달리 일부상품에 대해서 가격 괴리율이 심하게 발생하는 오차가 발생하여 이로 인한 투자자 피해가 상당히 심각하게 발생한다는 점에서 주의할 필요가 있는 상품입니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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일본 은행 기습 금리인상 발표의 영향은?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기습적인 오늘 인상에 앞서서 최근 일주일간 엔화가 급격하게 오르는 현상이 발생하였고 이로 인하여 상대적으로 달러가치가 하락하는 모습을 보였던것 같습니다. 이런 엔화가치의 급격한상승으로 한국이나 글로벌시장에 엔캐리트레이드자금의 상당수가 청산된다는 이야기가 있으며 오늘의 기습인상과 추가적인 일본내의 시장금리 인상현상이 부각되면 이런 엔캐티트레이드자금이 일본 내부로 유입될 가능성이 크고 이로 인하여 국내의 엔케리트레이드자금의 유출과 이로인한 환율변동이나 국내 국채시장의 자금이 유출될 현상 가능성도 크다고 생각됩니다. 이로 인한 금융시장의 영향과 환율변동으로 인한 국내 수출입기업의 영향이 있을것으로 생각되며 엔화의 강세가 당분간 이어진다면 국내 대표적인 기업들 자동차섹터나 MLCC등 일본기업들과 직접적으로 경쟁하는 기업들에게 있어서 좋지 않은 수출성과를 나타낼것으로 보입니다
경제 / 예금·적금
24.07.31
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뉴스나 이벤트시작때 팔라는 격언.. 코인에도 해당되나요? 이더리움 ETF 출시하니깐 비트 약세네요. 정확한 이유가 있을까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.비트코인 시장도 과거의 개인투자와 달리 현물 ETF라는 제도권 금융상품으로 들어오면서 기관투자의 유입이 커지게 되었고 이로 인한 파생상품 시장이 커지면서 빠르게 이벤트나 뉴스성 호재가 반영되는 시장으로 변모한영향이 크다고 생각됩니다. 이에 주식의 격언이 어느정도 선반영되는 흐름이 강해지고 있다고 생각됩니다.다만 과거 통계적으로 보는게 유의하다고 생각하기 때문에 과거의 흐름을 말씀드리자면 2012년 2016년 2020년 반감기전에 흐름을 보자면 항상 반감기전에는 비트코인이 강세를 유지하였으며 반감기후에는 길게는 12개월정도 기간조정과 횡보기간이 있었습니다.또한 코로나이후 나스닥과의 상관관계 양수로서 나스닥지수와 추세자체는 비슷한 흐름으로 보이고 있는 양세를 보이고 있으며 과거 3번의 미국대선때 대선전에는 한번씩 조정의 흐름을 보여왔으며 대선직후에는 미국 금융시장이나 코인시장에서 알트코인중심으로 강세를 보여왔다는 특징을 보여왔다는 점에서 참고 하시면 될것 같습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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'세계은행'이란 어떤 곳인가요??
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.세계은행은 국제 금융기관으로서 설립운영의 공식목표는 빈곤해소를 표방하고 있습니다. 운영 구조는 고신용국가인 선진국들에게 '신용'을 빌려서 자금 시장에서 돈을 저금리로 빌리고, 그 후 갚을 만한 능력이 있다고 판단되는 국가들인 주로 신흥구이나 개발도상국에 돈을 빌려줘서 약간 더 높은 금리를 받는 것이다. 이 때 생긴 이자 소득은 재투자하는 구조입니다. 1944년도에 브레튼우즈협종에 기초해서 설립된 금융기관이며 기능을 다시 요약 드리면 크게 개발도상국에 대출 및 보조금을 제공하고 두번째는 이과정에서 개발도상국에 정책 지원 및 자문을 제공하며 다양한 연구및 데이터를 제공해주는 업무를 해주고 있습니다. 이런 형태로 전세계 불평등을 줄이고 지속가능한 발전을 도모하고자 만든 금융기관으로 보시면될것같습니다.
경제 / 예금·적금
24.07.31
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지금 현재 주식시장에서의 수익에 대한 세금은 전혀 없나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 거래하면서 발생하는 거래세는 당연히 잇습니다. 이 거래세는 수익에 상관없이 매도를 하게되면 무조건 발생하는 세금입니다. 이 세율은 0.18%이며 이외의 세금은 없습니다.주식에서 향후 발생되는 세금이슈라고하면 양도소득세 부분이며 이게 금융투자소득세인데요. 아직 확정은 아니면 정치권에서도 27년이후로 연장될려는 분위기가 아직 있습니다. 현재 논의된 바로는 국내주식 5000만원이상의 매매차익 발생시 세금이 부과될것으로 보입니다.이외에 해외주식에 대해서는 매매차익 부분에 대해서 250만원 이상 초과시에만 발생되며 초과분에대해서는 22%의 양도소득세율을 부과하고 있습니다. 그리고 일반적인 투자자는 해당사항이 아니면 대주주요건에 해당될경우와 비장상주식를 매매해서 매매차익부분에 대한 양도소득세가 현재도 부과되기는 합니다.
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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시장에서 크게 유입되고 있는 커버드콜과 커버드콜 2.0 ETF 상품의 차이에 대해 궁금합니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.커버드콜 상품은 간단하게 말하면 콜옵션을 매도하고 이에 상응하는 기초자산을 즉 현물을 매입하는 상품을 말합니다. 그리고 이런 형태로 만든 상품인 상장 ETF가 시장에서 크게 인기를 얻고 있씁니다.커버드콜 상품은 콜옵션을 매도할대 이에상응하는 기초자산을 1:1비율로 매입하여 하락과 상방이 딱 제한되어 있는 즉 콜옵션을 매도하여 받은 프리미엄만 수익을 수취하는 구조로 된 상품을 말합니다.반면 커버드콜 2.0 상품은 이 두비율은 1:1로 맞추는게 아닌 100이라는 기준을 얘기했을대 만약 운용사가 10%라는 연목표 분배금을 제시할 경우 콜옵션 매도는 1~10수준으로 매도를하고 90만큼의 현물을 매입하는 구조형태를 말합니다. 즉 10%라는 목표분배금을 맞추기위해서 콜옵션 매도수취를 조정을 하게되고 그만큼 이상의 현물이 매입하기 때문에 현물이 상승할 경우 그 추세에 따라서 수익을 수취하게 됩니다.리스크는 현물 즉 기초자산이 하락하게 되면 그대로 손실하락을 맞게되고 다만 옵션을 매도한만큼 손실율을 줄일 수가 있으며 또한 콜옵션가격 즉 프리미엄이 그때그때 다르므로 프리미엄 가격이 지나치게 낮아지면 그만큼 분배금도 줄어들게 됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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반도체주 전체적으로 떨어지는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선적으로 미국의 테크기업들의 주가가 매우 좋지 않기 때문입니다. 현재 국내 기업의 반도체주식은 철저히 엔비디아의 AI가속기에 관련된 기업들 위주로 올랏으며 이 AI가속기와 관련된 핵심이 HBM메모리이기 때문에 관련된 기업들 위주로 상승을 하게 되었습니다.그런데 최근 들어서 AI 가속기에 관련된 소비자의 상품이 생성형 언어모델이외에는 뚜렷한 상품도 없고 다 비슷하다는 문제지적과 실질적으로 수익이 나지 않는점에서 시장에서 불확실로 보고 있다는 점입니다. 이러면서 최근에는 구글을 중심으로 주요 빅테크기업들이 대규모 AI관련 서버나 데이터센터 투자를 예고하면서 향후 실적 불확실성이 더 커지면서 재차 하락을 야기하는등 차익매물을 넘어서 가격조정까지 흐름이 이어져오게 되었습니다.이에 미국의 테크기업들 중 AI관련 테마섹터가 크게 조정을 받고 있으며 이에 한국에 까지 이 영향을 받게되면서 직접적으로 연관된 기업들 위주로 큰 폭의 하락을 이어오고 있고 AI관련 테마가 전기를 엄청나게 소모하기 대문에 전력인프라기업들도 각광을 받게 되었는데 이들 관련 섹터까지 조정이 이어지게 되는 흐름이 이어졌습니다.결국 행보는 8월 28일 엔비디아의 실적이 발표되는데 약 한달뒤쯤 발표되는 엔비디아의 실적과 가이던스에서 어떤 전망을 내놓고 시장에서 바라보는 컨센서스에 따라서 이때부터 큰 반전이 있을거라고 생각됩니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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엔케리트레이드는 어떤 트레이드를 의미하나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.앤캐리 트레이드란 일본이 그동안 장기간 초저금리를 유지하였습니다. 이에 일본에서 초저금리로 자금을 빌려서 상대적으로 수익이 높고 안정성이 높은 미국의 채권이나 선진국의 국채에 투자하여 그만큼 마진차이를 수익을 내는 투자를 말합니다. 이런 투자는 일본이 잃어버린 장기불황이오면서 초저금리를 오랫동안 유지하게되엇고 이에 일본의 자금이 넉넉한 중장년층의 부인이 주로 투자했다는 의미에서 와타나베부인이라는 별칭을 얻게된 투자방식이었습니다.지금은 워낙 대중화되엇기 때문에 이런 용어가 자주등장하고 있으며 현재 엔캐리 트레이드 자금은 약 20조달러로 추산되고 있을정도로 향후 자금이동에 따라서 글로벌시장이나 국내시장에도 영향을 크게 미치고 있습니다.
경제 / 경제용어
24.07.31
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재간접ETF와 합성 ETF가 있는데 각각의 차이가 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.재간접ETF는 국내에서 자산운용사에서 주로 미국 쪽 해외에 사장되어있는 ETF를 기초자산으로 100%편입하여 운용하는 ETF를 말합니다. 즉 해외 상장되어있는 ETF와 동일한 상품이며 다마 피신탁보수체계가 추가적으로 발생할수 있으며 접근성이 더 좋다는 점이 장점입니다.합성ETF는 자산운용사가 실질적으로 제도나 어떤 이유로 운용할수없어 증권사등과 거래를 하여서 간접운용을 하는 ETF를 말하며 이로 인하여 보수가 더 많이 발생할 수 있기 때문에 이부분은 주의해야 할 필요가 있습니다.즉 해당증권사와 스왑계약이라는 형태를 하고 여기서 발생되는 리스크는 일종의 담보물로 해결하는 상품을 말하며 그외에는 일반 ETF상품과 크게 다를건 없다고 보시면됩니다.다만 일반 ETF와 달리 해외원자재나 해외실물자산등 직업 운용하기 어려운 상품을 상품화 할 수 있다는 점이 장점으로 뽑을 수 있습니다
경제 / 주식·가상화폐
24.07.31
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미국에서 정부의 3분기 순차입금규모를 추정하향한다는 말이 정확히 무엇을 말하고 예상금액이 얼마인가요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.순차입금이라는 말이 결국 미국정부의 국채발행과 밀접한 연관이 있는말입니다즉 순차입금규모를 하향추정한다는 말은 국채발행을 줄이겠다는 의미이며 이로인하여 미국 시장금리가 하락추세를 이어온것입니다시장에선 8월까지 순차입금 7400억 달러유지를 이어져온것으로 추정하고 있습니다
경제 / 경제동향
24.07.31
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