답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가치투자는 워렌 버핏과 벤저민 그레이엄으로 대표되는 투자 철학으로, 좋은 기업을 싸게 사는 것이 핵심입니다. 이는 기업의 내재가치가 현재 주가보다 높을 때 투자하여 장기간 보유하는 전략을 의미하는 전략입니다. 다만 이전략의 기본적인 문제는 좋은 기업을 싸게 가서 적정한 밸류에이션에 오게 되면 매도하는 즉 매도 시점이 정해져있고 일종의 이를 담배꽁초와 같다고 평가를 버핏이 나중에 하였고 버핏은 그레이엄이 제시한 가치투자가 아니며 정확히는 가치투자라기 보다는 버핏만의 투자방식으로 이제는 경제적 해자가 있고 산업의 우위가 있으며 이로 인해서 매년 성장률을 유지하는 즉 좋은산업군의 좋은기업을 선정하는것이며 이런 기업의 가격이 싸게오는것은 힘들기 때문에 적절한 밸류에이션에 올때 보유해서 지속적으로 보유하는 형태의 전략입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재 한국은 '신뢰받는 동맹 공급자'로서의 지위를 활용할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 미국과 유럽의 차이나 디리스킹 정책은 한국 기업들에게 중국을 대체할 핵심 공급업체로 부상할 기회를 제공하게 되며 특히 반도체, 배터리, 디스플레이, 정밀화학소재 등 한국이 글로벌 경쟁력을 보유한 분야에서는 서구권의 현지 생산이 증가해도 고부가가치 핵심 부품과 소재에 대한 수요가 오히려 확대될 가능성이 높습니다. 다만 부정적인 요소도 존재하는데 전통적인 중간재 직수출 모델의 경쟁력 약화가 가장 직접적인 타격입니다. 현지 조달 의무화, 관세 및 탄소세 부과, 복잡한 규제 준수 요구 등으로 인해 단순 가격 경쟁력만으로는 시장 진입이 어려워질 수 있고 특히 중국 의존도가 높은 원자재 조달 구조로 인한 비용 상승과 공급망 리스크 증가도 중요한 과제로 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재 상황이 어려운 것은 사실이지만 1998년 IMF 외환위기 직전과 같은 '국가 부도' 수준의 위기는 아닙니다. 이는 외환위기때는 한국은 1990년이전까지 오랜기간 경상수지적자로 축적된 자본이 없었고 이과정에서 외채를 금융기관이나 기업들이 빌리면서 각종 투자를 하면서 이로 인핸 부채위기로 발생된것이지 지금은 오랜기간 축적된 자본으로 외환보유고와 외채비중이 높은 상황이 아니라는 점입니다. 즉 그때와는 체질적으로 다르며 금융시스템의 건전성이나 주요 대기업들의 건전성도 매우 뛰어납니다. 다만 지금의 문제는 제조업 공동화현상과 양극화로 심해지면서 내수소비가 극심하게 정체되고 고령화로 인한 잠재성장률이 감소하는 현상 자체가 문제가 되고 있는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금은 경기나 경제논리로 자산가격이 상승하는게 아닙니다 자산가격의 상승은 실물 수요가 아닙니다. 지금은 통화사이클로 올라가는 화폐적현상입니다. 이미 월가나 주요 금융기관 리포트에서도 전세계가 재정을 쏟아내고 강력한 통화정책으로 통화가치의 자체적인 타락현상이 발생하고 있다고 진단하고 있습니다. 즉 이런 통화유동성의 증가와 근본적인 통화의 신뢰성이 훼손되면서 모든 자산의 가격이 올라가는 대투자의 시대로 접근하는게 맞습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.미국 경제는 장기적으로 연간 약 2-3%의 실질 GDP 성장률을 보여왔으며 작년과 올해 약 4%가까운 성장률을 보이고 있는 고성장을 보이고 있습니다. 그리고 현재는 소비가 성장을 기여하는게 아니라 소비는 현상을 유지하는데 강력한 재정과 AI투자사이클로 투자와 재정기여로서 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 단기가 아닌 장기적 사이클로 보이고 새로운 부가가치가 높은 산업이기 때문에 앞으로도 상당기간 3%의 가까운 성장률을 유지할 수 있다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재의 주도주는 앞으로 다가올 4차산업입니다. 즉 AI인프라와 이와 관련된 에이전트서비스와 이와 접목될 피지컬 AI인 로봇과 그리고 향후 보안 그리고 이를 통한 각종 에너지 산업 전력인프라와 LNG등이라고 볼 수 있습니다. 이들 사이클은 단기가 아니라 장기 정책사이클이며 부가가치를 높이는 산업입니다. 즉 만약 엄청난 하락이 온다면 이들에 집중하는게 맞다고 보이며 여전히 이들은 경기사이클과 상관없이 주도할 산업이자 하나의 물결이기 때문입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 가장 큰 이유는 한국의 재정적자가 최근에 가파르게 증가하고 있다는 점이며 거기다가 미국내에서 3500억달러 투자를 약속한점과 국내의 주요 기업들이 대미투자를 지속적으로 증가시키면서 달러에 대한 수요가 증가하면서 미국으로의 달러 유출이 발생하고 있다는 점입니다. 3500억달러에 대한 선집행도 단기적으로 외환시장의 불안을 촉구하고 있고 그러면서 또 최근엔 미국으로의 해외 투자자본유출이 여전히 가파르면서 쉽게 환율이 내려가지 않는 구조이며 거기다가 수출로 벌어들인 자금이 한국으로 유입되지 않고 미국이나 대외국가의 투자금으로서 활용하기 위해 머무르다보니 환율이 떨어지지 않고 올라가는 현상을 보이고 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재의 지표로서는 사실상 불가능하다고 보입니다. 우선 장기적으로 환율은 정부의 재정적자와 잠재성장률이 중요합니다 그런데 한국은 재정적자의 속도가 매우 빠르게 증가하고 있고 거기다가 인구의 고령화와 복지지출이 늘어난다는 점이 이런 우려를 가속화하고 있습니다. 거기다가 이미 성장률도 1~2%대이며 고령화와 그리고 제조업공동화현상이 발생하면서 잠재성장률에 있어서 심각한 우려가 있습니다. 이를 바탕으로 원화가치가 상승하기엔 매우 어려운 구조이며 거기다가 축적된 자본이 한국이 아니라 미국시장으로 자본이탈이 빠르게 일어나고 있고 과거와는 다르게 국내 주요 대기업들이 수출을 한국으로 유입하는게 아니라 외국의 투자와 현지 사업장이 크게 비중이 증가하면서 그냥 수출로 벌어들인 외화를 외국내에서 투자로서 활용하다보니 환율이 내려가기는 힘든 상황입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.OpenAI와의 대규모 파트너십 체결로 인해서 폭등한것입니다. 금일 메가딜 체결이 있었는데 6기가와트 규모의 AMD GPU 공급 계약 체결을 발표하였으며 2026년 하반기부터 1기가와트의 AMD Instinct MI450 시리즈 GPU 공급 시작되어 연간 수백억 달러 규모의 매출 창출 예상되면서 AMD주가가 폭등한것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.먼저 금융위기와 경기침체는 서로 다른 개념임을 이해해야 합니다. 금융위기는 금융시장의 급작스러운 불안정으로 갑자기 터질 수 있지만, 경기침체는 실물경제의 점진적 둔화로 여러 선행지표들이 서서히 악화되며 다가오는 경우가 많습니다. 이에 전조증상은 보통 금융지표에서 먼저 시그널로 작동하는게 일반적이며 이에 통화유동성이 감소하는지를 보는게 중요하며 그리고 현재는 장기금리가 상당히 중요한 시그널로 10년물 시장금리가 5%이상으로 빠르게 올라가는지 그리고 기대인플레이션율과 최근 물가상승률이 다시금 상승하려고 하는것인지 그리고 마지막으로 실업과 고용률을 우선적으로 살펴보는게 핵심입니다.