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주식과 채권의 차이점과 각각의 투자 전략은 무엇인가요?

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.채권은 만기가 있는 상품이며 주식은 만기가 없는 기업의 소유를 증명하는 지분증권입니다. 즉 본질적으로 주식은 기업에 지분출자하여 향후 미래의 잠재적이익에 대해서 배당으로 분배를 지급받을 수 있는 증권상품으로 볼 수 잇으며 추가적으로 기업의 가치가 올라가서 이 주식의 가치가 올라서 매매차익으로 기대할 수 있는 증권이라고 볼 수 있습니다.반면 채권은 만기가 있고 기업의 가치와는 전혀 상관없이 단지 해당 기업이 채권에 대해서 약속한 쿠폰금리 이자가 일정하게 지급이 되고 만기때 원금이 보장되어 지급만 되면 문제없는 증권입니다.즉 결론적으로 채권은 해당 기업의 재무적으로 문제가 없어서 만기시 원금보장만 되면 상관이 없으며 재무적 상황이 중요하므로 신용등급이 상당히 큰 영향을 받는다고 볼 수 있습니다. 그리고 시장금리에 매우 크게 영향을 받는게 채권이라고 볼 수 잇는데요.이 채권은 투자할때 미래에 현금흐름을 지금 시점에 할인해서 파는게 중요한 상품인데요. 즉 매월 이자가 지급이 안되는 채권이고 만기에만 만원을 받을 수 잇는 권리가 잇다면 지금 현시점에서 9000원으로 받으면 10%의 할인율이 발생하고 만기를 보유하게 되면 그만큼의 수익이 보장되는 상품이라고 볼 수 있습니다.즉 채권은 언제든 양도가 가능하며 이 할인율이 지금의 시장금리라고 볼 수 있습니다. 즉 시장금리가 하락한다는 말은 이 할인율이 감소한다는 말이며 채권가격이 상승해서 팔 수 있다는 이야기와 동일합니다. 즉 현재의 시장금리가 매우 높다면 그만큼 채권의 가격은 감소했다는 말이고 이 시점에서 큰 재무적리스크가 없다면 이 채권을 보유후 향후 시장금리가 낮아진다면 그만큼 할인율이 감소하여 시장에서 더 높은 가격에 팔 수 있기때문에 매매차익이 발생할 수 잇는 구조입니다. 이외데 채권의 쿠폰금리가 3%나 5%가 적용되어있고 매월 아니면 매분기 지급되도록 명시 되어있다면 추가적으로 특정 기간마다 이에 대한 현금흐름을 받을 수 있는 구조입니다.즉 채권은 이 시장금리가 매우 중요하고 이부분을 중점적으로 보고 투자하는 상품입니다 그다음 특정 기간마다 얼마만큼의 현금흐름이 나오는지를 살펴보시면 됩니다.주식은 당연히 기업의 가이던스가 이익성장이 될것을 미리 공부하시고 그에 따른 밸류에이션 분석 ( PER나 PBR )을 통한 기본적분석으로 현 상황을 보시고 차트나 거래량등을 통해서 타이밍을 보고 접근하시는 전략이 유효하다고 판단됩니다.

경제 / 주식·가상화폐

24.08.07

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