금리가 계속 오르면 주식 시장에 어떤 영향?
금리와 관련해서 다음과 같은 의운이 있습니다.
1) 미국 금리가 오르면 우리나라 금리도 따라오르는 이유가 있나요? 2) 미국 금리와 우리나라 주식 시장과는 어떤 관계가 있나요? 3) 우리나라 주식 시장에 외국인들이 금리 때문에 들어왔다 빠졌다한다는데 미국과 어느정도 금리 차가 나야 우리 주식 시장이 안정적인가요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.
미국 기준 금리는 글로벌 금융 시장의 벤치마크입니다. 그래서 美연준에서 금리를 인상하거나 인상 계획을 밝히면 한국 등 주요국도 국내외 사정을 살펴서 따라서 인상하는 경우가 많습니다. 금리 역전 현상이 발생할 경우 당연히 국내 외국인 투자가들은 국내 금융 시장에서 주식과 채권 등 원화 표시 자산을 팔고 미달러 표시 자산으로 상당 부분 포트폴리오를 조정하게 됩니다. 이런 자산 이동 중에 원화 환율도 상승(=평가절상, 가치 하락) 되어 환차손이 발생한 외국인 투자가들이 투가 이탈하는 도미노 현상도 발생하기도 합니다.
과거 6~7년 간의 한국과 미국의 기준 금리 현황을 보면 2018년에서 2020년 초반까지 한국의 기준 금리가 미국 금리 보다 높았습니다. 비슷한 시기 한국의 주식 시장은 지속 하락하며 코로나19 판데믹 이후 급등하는 모습을 볼 수 있습니다.
한미 기준 금리 차에 따른 주식 시장 등 자산 시장 동향은 일정하지 않으나 미국 금리가 더 높거나 금리 인상 시기 초기에는 대부분 한국 주식 등 금융 시장은 침체기를 겪었습니다.
이상 간략히 참고하시기 바랍니다.
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안녕하세요. 김윤식 경제·금융전문가입니다
1)미국이 오르면 신흥국에 잇던 외국이 자금이 다시 미국으로 돈을 회수합니다. 이유는 똑같은 금리를 제공한다면 더욱 안전한 나라인 미국에 투자하는게 현명한 선택이죠. 원화보다는 달러가 안전자산이니까요. 이를 방어하기위해서는 신흥국은 미국 보다 더욱 매력적인 금리제공이 필요한 것입니다.
2) 금리가 올라가면 외국인의 금융 조달 비용이 증가하기때문에 신흥국에서 미국으로 자금을 회수하죠. 따라서 외국인의 유동성이 적어지고 이는 우리나라 주식시장에 부정적으로 작용합니다
3)미국가 우리나라의 기준금리차이를 정확히 몇%차이 나는게 우리나라 주식시장에 좋은지는 정확하게 설명드릴순 없습니다. 일반적으로 금리 상승은 주식시장에 불리하게 작용하는 것은 사실입니다. 단 금리가 오른다고 해서 무조건주식시장이 안좋다라고 말씀드릴순 없습니다. 일반적인 것을 애기해드리는 겁나다
안녕하세요. 이예슬 인문·예술/경제·금융전문가입니다.
금리가 오르면 주식 등의 자산가격시장에는 단기적으로 악영향을 미치게 됩니다. 또한 현재 경제상황은 인플레이션으로 인한 강도높은 금리인상, 양적긴축 등이 예정되어 있으므로 주식장은 단기적으로 좋지 못하다고 볼 수 있습니다.
한국은행에서 안내하고 있는 기준금리 변경(통화정책 효과의 파급)에 관한 내용을 안내드립니다.
한국은행의 기준금리 변경은 다양한 경로를 통하여 경제 전반에 영향을 미친다. 이러한 파급경로는 길고 복잡하며 경제상황에 따라 변할 수도 있기 때문에 기준금리 변경이 물가에 미치는 영향의 크기나 그 파급시차를 정확하게 측정할 수는 없지만 일반적으로 다음과 같은 경로를 통하여 통화정책의 효과가 파급된다고 할 수 있다.
금리경로
기준금리 변경은 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리 등 금융시장의 금리 전반에 영향을 미친다. 예를 들어 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 콜금리 등 단기시장금리는 즉시 상승하고 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승하며 장기시장금리도 상승압력을 받는다. 이와 같은 각종 금리의 움직임은 소비, 투자 등 총수요에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승은 차입을 억제하고 저축을 늘리는 한편 예금이자 수입 증가와 대출이자 지급 증가를 통해 가계의 소비를 감소시킨다. 기업의 경우에도 다른 조건이 동일할 경우 금리 상승은 금융비용 상승으로 이어져 투자를 축소시킨다.
자산가격경로
기준금리 변경은 주식, 채권, 부동산 등 자산가격에도 영향을 미친다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 주식, 채권, 부동산 등 자산을 통해 얻을 수 있는 미래 수익의 현재가치가 낮아지게 되어 자산가격이 하락하게 된다. 이는 가계의 자산, 즉 부(wealth)의 감소로 이어져 가계소비의 감소 요인이 된다.
신용경로
기준금리 변경은 은행의 대출태도에 영향을 미치기도 한다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 은행은 차주의 상환능력에 대한 우려 등으로 이전보다 대출에 더 신중해질 수 있다. 이는 은행대출을 통해 자금을 조달하는 기업의 투자는 물론 대출자금을 활용한 가계의 소비도 위축시킨다.
환율경로
기준금리 변경은 환율에도 영향을 미치게 된다. 예를 들어 여타국의 금리가 변하지 않은 상태에서 우리나라의 금리가 상승할 경우 국내 원화표시 자산의 수익률이 상대적으로 높아져 해외자본이 유입될 것이다. 이는 원화를 사려고 하는 사람들이 많아진다는 의미이므로 원화 가치의 상승으로 이어진다. 원화 가치 상승은 원화표시 수입품 가격을 하락시켜 수입품에 대한 수요를 증가시키고 외화표시 수출품 가격을 상승시켜 우리나라 제품 및 서비스에 대한 해외수요를 감소시킨다.
⇒ 이러한 여러 경로를 통한 총수요, 즉 소비·투자·수출(해외수요)의 변동은 다시 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승으로 인한 소비, 투자, 수출 등 총수요의 감소는 물가 하락압력으로 작용한다. 특히 환율경로에서는 원화 가치 상승으로 인한 원화표시 수입물가의 하락이 국내 물가를 직접적으로 하락시키는 요인으로 작용한다.
기대경로
기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.
통화정책 효과의 파급
한편 오늘날과 같이 세계경제의 통합이 급속히 진전되고 경제구조와 경제주체의 행태가 빠르게 변화하는 상황에서는 통화정책의 파급경로가 어떻게 변화되고 있으며 또 현재 어떻게 작동하고 있는지를 정확하게 파악하기가 매우 어렵다. 한국은행은 통화정책의 파급경로가 제대로 작동하는지의 여부를 수시로 파악하고 있으며 통화정책의 효과가 금융시장과 실물경제에 잘 전달될 수 있도록 끊임없이 노력하고 있다.
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일반적으로 은행금리라고 부르는 것은 기준금리와 가산금리(은행이 가산하는 금리)로 이루어져있다고 보시면 됩니다.
한국은행이 정하는 기준금리는 한국은행이 금융기관과 거래할 때 사용하는 금리로 한국 은행 금융통화위원회가 우리 경제를 바람직한 상태로 유지하기 위하여 매달 경기, 물가 및 금융시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 결정합니다.
각 은행은 한국은행에 돈을 빌릴때 기준금리에 따라 돈을 빌리기 때문에 기준금리가 은행금리에 반영됩니다.
또한 은행은 해당 자금을 대출할때 자신의 가산금리를 활용하여 수익을 창출합니다.
가산금리에는 취급비용, 신용원가, 상품이익, 우대금리 등이 포함되어 있다고 보시면 됩니다.
안녕하세요. 이상훈 공인중개사/경제·금융전문가입니다.
먼저 우리나라 주식은 대내외 영향을 많이 받아 (특히 미국) 미국 금리인상에
대응하기 위해 금리인상이 단행되는 경향이 있습니다
미국과 우리나라 주식시장은 크게 보면 정의 상관관계, 혹은 우리나라가 후행적이라 볼 수 있습니다
금리차 관련 정답은 없으나 차익거래 실현 불가한 정도가 안정적이라 보여집니다
감사합니다
미국의 경제지표는 전세계 경제에 영향을 미칩니다..미국의 금리가 오르게되면 당장 우리나라 환율에도 영향을 미칩니다.
수입과 수출에 있어 어제 100원에 구매했던 상품이 오늘 120원을 한다고 치면 수입과 수출에 따라서 손실과 수익을 보게되는데 이부분을 맟춰주는 역할과 외국인들의 해외자본이 빠져나가는것을 방지하기위한 역할도 있습니다.
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
1) 미국은 전세계에서 가장 큰 금융시장으로 미국보다 금리가 낮을 경우 우리나라에
투자된 외인 자본 등이 유출될 수 있어 금리를 따라가는 것입니다.
2) 미국금리가 올라간다면 우리나라도 금리가 올라갈 가능성이 커 주식시장이
하락할 가능성이 높습니다.
3) 보통은 우리나라가 미국보다 기준금리가 더 높아야 외인입장에서 투자할 가치가 생긴다고
볼 수 있습니다.
안녕하세요. 이정훈 심리상담사/경제·금융/육아·아동전문가입니다.
중앙은행이 이자율을 인상하면 주식의 대체자산인 채권의 수익률이 높아지게 됩니다. 이로 인해 시중의 자금은 채권 쪽으로 몰리게 되고, 주식의 가격은 하락을 하게 됩니다.
