지수 ETF 레버리지나 곱버스에 대하여

Question

안녕하세요. ETF 상품에 대해 질문이 있습니다.

지수 레버리지나 곱버스 ETF를 이용하게 되면 지수가 상승이나 하락하고

원래 내가 산 금액으로 와도 내 ETF 금액은 떨어지게 된다는데 원리가 어떻게 되나요?

Answer 1

안녕하세요.

예를 들어 100 하던 지수가 80을 갔다가 다시 100을 가는 상황을 가정해 보겠습니다.

100->80은 -20%니까 레버지리 ETF는 -40%가 됩니다.

이때 80->100은 +25%니까 레버리지 ETF는 + 50%가 됩니다.

100 하던 ETF는 60이 됐다가 90이 됩니다.

결국 지수는 다시 100으로 회복했는데 100 하던 ETF는 90으로 가격이 떨어지게 됩니다.

이것을 음의 복리라고 부릅니다.

Answer 2

지수 레버리지나 인버스 종목의 함정은 다음과 같습니다.

예를 들어 지수가 2000일 때 1주에 2000원인 레버리지 상품을 매수했다고 해봅시다.

1 거래일 후 지수가 -5% 하락했습니다.

지수는 1900이 되었습니다. 레버리지 상품은 2배 상품이므로 -10% 하락하여 1800원이 되었습니다.

지수가 다시 2000이 되었습니다. 이때 상승률은 약 5.2%입니다.

레버리지 상품은 2배 상품이므로 10.4% 상승합니다. 따라서 1987원이 됩니다.

주식 시장은 산술평균 시장이 아니라 기하평균시장입니다.

게다가 레버리지 혹은 2x인버스 상품은 그 변동이 더 크기 때문에 횡보를 자주할 수록 자산가치는 떨어질 수 밖에 없습니다.

이런 점때문에 레버리지 상품을 오래 들고 가면 안된다고 하는 겁니다.