강세 스프레드 옵션 전략은 어떻게 만드나요?
여러 가지 옵션을 조합해서 투자하는 경우 중에 강세 스프레드 전략이 있는데요. 어떻게 조합을 하고 수익은 어떻게 발생하는지 궁금합니다.
안녕하세요. 권혁철 경제전문가입니다.
강세 스프레드 옵션 전략은 상승하는 시장에서 제한된 리스크로 이익을 얻기 위해 사용하는 전략입니다. 이 전략은 주로 콜옵션이나 풋옵션을 조합하여 이루어지며, 주가가 일정 범위 내에서 상승할 때 최대한의 이익을 기대할 수 있습니다. 강세 스프레드는 콜옵션을 이용한 강세 콜 스프레드와 풋옵션을 이용한 강세 풋 스프레드로 나눌 수 있습니다.
강세 콜 스프레드의 경우, 낮은 행사가격의 콜옵션을 매수하고 동시에 더 높은 행사가격의 콜옵션을 매도합니다. 이를 통해 매수한 옵션의 상승 잠재력을 유지하면서도 매도한 옵션의 프리미엄을 통해 비용을 보완하는 구조를 취합니다. 예를 들어, 현재 주가가 100달러일 때, 100달러 행사가격의 콜옵션을 매수하고, 110달러 행사가격의 콜옵션을 매도하는 방식입니다. 주가가 110달러까지 상승한다면 매수한 옵션의 가치가 증가하지만, 매도한 옵션이 행사가격에 도달하면서 추가적인 이익이 제한됩니다. 이때의 최대 이익은 매수와 매도 간의 행사가격 차이에서 발생합니다.
강세 풋 스프레드의 경우는 높은 행사가격의 풋옵션을 매도하고, 동시에 낮은 행사가격의 풋옵션을 매수하는 방식입니다. 주가가 상승할 것으로 예상될 때 이 전략을 통해 매도한 풋옵션의 프리미엄 수익을 얻고, 매수한 풋옵션을 통해 리스크를 제한합니다. 주가가 크게 하락하지 않을 경우, 풋옵션 매도에서 발생한 프리미엄 수익이 주요 수익원이 되며, 손실은 매수한 풋옵션으로 제한됩니다.
이 강세 스프레드 전략의 이익 구조는 주가가 매수한 옵션의 행사가격과 매도한 옵션의 행사가격 사이에 있을 때 최대가 됩니다. 리스크와 이익이 모두 제한되는 특징을 가지며, 주가가 큰 폭으로 상승하거나 하락할 경우 이익이 제한됩니다. 이러한 구조 때문에, 주가가 어느 정도 오르지만 너무 큰 폭으로 변동하지 않을 것으로 예상될 때 가장 효과적인 전략입니다.
결론적으로, 강세 스프레드는 주가가 완만하게 상승할 것으로 예측되는 상황에서 제한된 리스크로 수익을 추구하는 옵션 전략입니다. 콜옵션이나 풋옵션을 조합해 매수와 매도를 병행함으로써 리스크를 제한하고, 상승한 시장에서 효율적으로 수익을 창출할 수 있습니다. 이 전략은 특히 제한된 리스크로 일정 범위 내에서의 수익을 기대하는 투자자에게 적합한 선택이 될 수 있습니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
강세 스프레드 전략은 행사 가격이 높은 옵션을 발행하고 행사 가격이 낮은 옵션을 매입하는 투자전략인데요. 이 거래는 옵션 기초자산의 가격이 오르는 강세시장에서 이익을 얻을 수 있습니다.