Roll Yield란 무엇을 말하는 건가요?

Question

Negative Roll Yield란게 있고, Positive Roll Yield도 있다고 합니다. 상품선물투자 할 때 수익률을 결정하는 요인이라고 하는데, 개념이 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 경제·금융 전문가입니다.

롤 수익(Roll Yield)은 선물시장에서 발생하는 수익 중 하나로, 현재 계약과 다음 계약 간의 가격차이로 인해 발생합니다. 이것은 상품선물투자에서 매우 중요한 요소 중 하나입니다.

선물시장에서는 미래의 날짜에 일정한 가격으로 상품을 구매하거나 판매할 수 있는 계약을 거래합니다. 이러한 계약은 일반적으로 1개월, 3개월, 6개월, 1년과 같은 일정한 만기를 가지고 있습니다.

만약 현재 계약의 가격이 미래 계약의 가격보다 낮은 경우, 롤 수익은 양의 값이 됩니다. 왜냐하면 투자자는 미래에 더 높은 가격으로 상품을 판매할 수 있기 때문입니다. 반대로, 만약 현재 계약의 가격이 미래 계약의 가격보다 높은 경우, 롤 수익은 음의 값이 됩니다. 이 경우, 투자자는 미래에 더 낮은 가격으로 상품을 판매해야 하기 때문입니다.

즉, 롤 수익은 현재 계약과 다음 계약 간의 가격차이에 따라 결정됩니다. 롤 수익이 양수인 경우, 투자자는 롤 수익을 얻을 수 있으며, 롤 수익이 음수인 경우, 투자자는 롤 비용을 지불해야 합니다.

Answer 2

안녕하세요. 변종훈 경제·금융 전문가입니다.

Roll Yield란 모든 일련의 공정을 결함없이 통과할 수 있는 확률을 의미합니다.

Answer 3

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

Roll Yield란 선물 시장에서 발생하는 수익률의 변화를 의미합니다. 이는 선물 계약의 만기일이 다가올수록 현재 시점의 선물 가격과 만기일의 선물 가격이 다르게 형성됨으로 인해 발생합니다.

Negative Roll Yield는 선물 시장에서 현재 가격이 만기일 가격보다 높은 경우 발생합니다. 이 경우에는 선물 계약의 가격이 만기일에 가까워질수록 현재 가격과의 차이가 줄어들기 때문에 수익률이 감소하게 됩니다.

반면에, Positive Roll Yield는 선물 시장에서 현재 가격이 만기일 가격보다 낮은 경우 발생합니다. 이 경우에는 선물 계약의 가격이 만기일에 가까워질수록 현재 가격과의 차이가 줄어들기 때문에 수익률이 증가하게 됩니다.

상품선물투자에서는 선물 계약의 만기일과 현재 가격 차이가 수익률에 영향을 미치므로, Roll Yield는 수익률 결정 요인 중 하나입니다.

Answer 4

안녕하세요. 홍기윤 경제·금융 전문가입니다.

기본적으로 모든 선물은 만기가 있고 만기일에는 현물과 선물의 가치가 같아지는데 롤 일드 라는 것은 만기까지의 선물의 가치 차이에서 현물의 가치 차이를 뺀 것을 말합니다