금융 분야에서 밸류에이션(Valuation)은 무엇을 말하며, 어떤 방법론이 사용되며, 그 중요성은 무엇인가요?

Question

금융분야에서 기업이나 회사의 valuation을 계산하는 방법중에는 어떤 방법들이 있을까요? 그리고 가치평가를 통해 투자 결정을 내릴때 고려해야할 위험 요소는 어떤 것들이 있나요?

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

회사의 밸류에이션을 산정하는 방법들로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• EPS [Earning Per Share] - 주당순이익
  EPS는 기업이 회사의 영업을 통해서 얻은 당기순이익을 주식시장에 유통되는 보통주 (우선주 제외) 주식 수로 나누어 구하며, EPS값이 높을수록 해당 회사의 투자가치가 높다고 해석하게 됩니다.
  

• ROE [return on equity] - 자기자본이익률

  주식회사가 영업활동에 투입한 자기자본 대비 얼마큼의 이익을 나타냈는지를 확인하는 지표로서, [(당기순이익 ÷ 자기자본) × 100]의 산출법을 통해서 산출하게 됩니다. 해당 회사의 ROE가 높을수록 회사는 자기자본 투입에 비해 더 효율적으로 회사 운영을 하여 높은 이익을 내는 영업활동을 하였다는 것을 의미하게 됩니다. 그래서 ROE가 높을수록 해당 회사의 주식투자의 투자수익률의 가치가 높다고 평가할 수 있습니다.
  

• ROA[Return On Assets] - 총자산순이익률
  ROA는 기업의 당기순이익을 자산총액으로 나누어 산출하게 되는데, 해당 기업이 회사가 보유한 자산을 얼마나 효율적으로 운용했느냐를 나타내는 지표로 활용됩니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 2

안녕하세요. 이희성 경제·금융전문가입니다.

대표적인 방법은 per를 통해서 알 수 있습니다.

per는 주가수익비율입니다.

per를 통해서 해당 산업에서 각 기업별 per를 비교해 특정 기업이 낮은 per을 가지고 있다면 메리트가 있습니다.

고려해야할 위험요소로는 우선 너무나 많습니다.

대표적으로 재무제표는 반드시 보실 줄 알아야 하며

ceo가 어떤 사람인지, 해당 산업이 성장가능성이 있는지, 경제 및 세계정세 등을

모두 고려하여 투자하셔야 합니다.