book to market이 높은 기업 주식의 평균 수익률이 capm하에서 증권시장선이 예측하는 수익률보다 높다고 하는데 이게 기업 고유 기대수익률의 알파가 저평가되었다는것 아닌가요?
가치주의 수익률이 성장주보다 높고 가치주의 알파가 크게 나와 저평가된다는 설명이 있어 헷갈립니다.
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
이는 종목마다 모두 다르기에 정답이 없는 문제입니다.
어느정도 이론일 수 있으나 해당 이론에 무조건 부합하지는 않습니다.
