토큰이코노미를 형성할 때 지불형토큰과 기능형 토큰, 증권형 토큰의 차이는 무엇인가요?
어떠한 행동을 이끌어내기 위해 보상을 주는것을 토큰 이코노미라고 합니다.
토큰이코노미를 형성할 때 지불형토큰과 기능형 토큰, 증권형 토큰의 차이는 무엇인가요?
안녕하세요. 아마 질문자 님께서 유틸리티토큰과 증권형토큰의 차이점에 질문을 주신 것 같습니다. 그리고 지불형토큰은 아마 토큰이코노미에서 지불되는 토큰으로 생각해서 말씀을 주신 것 같은데 우선 유틸리티토큰과 증권형 토큰에 대해서 먼저 말씀을 드려보겠습니다.
유틸리티 토큰은 ICO를 통해 투자를 받는 형식이고 증권형 토큰은 STO를 통해 자금을 조달하는 방식입니다. 최근에 STO가 주목을 받고 있는데 이는 증권의 성격을 띄고 있어서 그렇습니다. 그래서 STO 주체는 증권을 팔때 적용되는 규제들을 준수해야하고 STO 토큰이 거래되는 거래소는 증권거래를 중개할 수 있는 자격을 갖추어야 하죠.
STO를 통한 증권형 토큰은 주식처럼 보유지분에 따라 소유권도 주장할 수 있습니다. ICO와 달리 실체가 있는 투자라고 생각하시면 됩니다. 이와 같은 이유로 STO는 ICO보다 새로운 자금조달 수단으로 각광받고 있습니다. 하지만 STO는 아직 해결해야될 법적 문제가 많기에 자본시장법 전체를 충족시킨 상황 이후에 STO를 통한 투자가 활발해지지 않을까 생각이 듭니다.
그리고 토큰이코노미 형태의 경우를 아마 지불형 토큰으로 질문주신 것 같습니다. 현재 등장하고 있는 토큰이코노미의 경우 ICO를 진행하는 경우가 있고 진행하지 않는 경우가 있습니다. ICO를 진행하지 않는 경우 지불형토큰이라고 생각하실 수 있으실 것 같네요. 그리고 질문주신 것처럼 토큰이코노미는 사용자의 행위가 가치를 받기 위해 지속적으로 이루어져야 토큰이코노미가 형성된다고 할 수 있습니다. 개인적으로 토큰이코노미 시장은 점점 커질 것으로 보고 있답니다. ^^
질문자께서 질문해주신 내용을 중심으로 답변을 드리도록 하겠습니다.
토큰이코노미를 형성할 때 지불형 토큰과 기능형 토큰, 증권형 토큰의 차이는 무엇인가요?
우선 지불형 토큰에 대해서 설명해 드리도록 하겠습니다. 지불형 토큰이란 말 그대로 각종 서비스나 재화, 상품의 구매 등에 대한 지불 수단으로서만 이용되며 다양한 기능을 하기 보다는 주로 전송과 결제 기능에 특화된 토큰을 의미한다고 할 수 있습니다.
다음으로 유틸리티 토큰이란 말 그대로 어떤 서비스나 재화 등을 이용할 수 있는 '도구나 수단'으로 기능하는 '도구형 토큰'을 의미합니다. 예를 들어 이더리움이나 이오스의 경우는 투자 계약에 의해 지급되어 한정된 투자자들이 소유하고 있다기보다 널리 사용되고 있으며 별다른 배당 수익을 제공하지도 않고 플랫폼 코인으로서 다양한 Dapp 서비스를 운영하고 사용자들이 이용할 때 사용하는 도구적 화폐 역할을 하므로 유틸리티 토큰에 해당한다고 할 것입니다.
그리고 시큐리티는 '증권'이라는 의미가 있는데요, 시큐리티 토큰은 '증권형 토큰'으로 계약 당사자 간의 일정한 투자 계약에 의해 제공되는 토큰이라고 할 수 있습니다. 또한 증권처럼 그 소유만으로 투자자에게 배당 수익을 분배한다든가 그 외 다양한 보상, 혜택 등이 주어지는 토큰을 의미합니다. 네오나 온톨로지 같이 가스를 보상으로 주는 코인들이 이러한 시큐리티 코인에 해당될 수 있습니다.
블록체인 프로젝트의 입장에서는 유틸리티 토큰으로 취급되는 것이 시큐리티 토큰으로 취급되는 것보다 낫습니다. 왜냐하면 해당 토큰이 상장 협의가 이루어질 때 거래소에서 시큐리티 토큰에 해당하여 법률적으로 미국 증권법에 따른 규제를 받게 되는 것은 아닌지 검토한 보고서를 요구하는 경우가 있기 때문입니다. 한 마디로 시큐리티 토큰의 경우 프로젝트 입장에서는 제약을 받게 되는 것이죠.
하지만 유틸리티 토큰은 증권법의 제약에서 벗어나 있으므로 프로젝트 입장에서는 보다 자유롭습니다. 그러나 투자자의 입장에서는 해당 프로젝트가 시큐리티 토큰으로 분류되어 증권법의 규제에 따라 엄격히 관리되는 것이 안전한 투자에 유리할 수 있으므로 무엇이 더 낫다거나 더 좋은 개념은 아니라고 할 수 있습니다.
답변이 도움이 되길 바랍니다.