수요공급 법칙에서 화폐 발행에 대한 질문입니다.

Question

이제야 막 경제에 관심이 생긴 초심자, 입문자입니다.

질문이 상식 밖이거나 멍청해보여도 이해를..

1. 흔히들 화폐를 많이 발행하면 화폐의 가치가 떨어진다고 합니다.

1. 일본의 경우 금리가 낮아서 대출 후 해외투자가 많은걸로 알고있습니다.

1. 이 때 만약 일본이 금리를 5%로 갑자기 올려버린다고 가정을 한다면 투자자들은 돈을 회수하겠죠?

그럼 이런 상황이라면,해외로 나가있던 일본 투자자들의 투자금들이 다시 일본으로 돌아오는 과정에서

1. 달러는 많이 판매되고 엔화의 구입이 다시 많이 늘어날 것 아닙니까?

2. 그럼 달러는 공급이 많아지니 달러가 떨어질 것이고, 엔화는 수요가 많아지니 엔화가 오르잖습니까?

3. 그럼에도 불구하고 0%에서 5%라는 파격적인 금리 상승 때문에 엔화는 오르지만 수요가 여전히 많고 그럼 결국 엔화는 추가로 발행해도 그 가치가 유지되는 것 아닌가요?

만약 제 추론이 틀리고 화폐 발행으로 엔화가 더 떨어진다면, 일본은 엔화가 떨어질거면 굳이 더 발행을 할 필요는 없는 것 아닌가요?

Answer 1

안녕하세요. 강성훈 경제전문가입니다.

우선 말씀하신대로 수요와 공급에 의해 가치(가격)가 정해지는 것이 맞습니다.

단, 이때 추가적인 요인들이 많이 상호작용합니다.

1. 금리를 바로 5%까지 인상 단행시 그 이상의 인플레이션이 발생하여 물가가 오르고, 엔화가치가 떨어집니다. 한편 엔화를 가지고 있는것보단 예금 수익이 월등하니 국가의 화폐 발행에도 불구하고 엔화 공급이 수요를 못따르는 상황도 발생하죠, 그래서 금리는 단계적 조정으로 영향도를 최소화하고자 합니다.

2. 현대 경제에서 수요, 공급만큼 중요한 요소가 경제에 대한 기대/전망입니다. 5%올린 금리가 투자자들 입장에서 지속될 것이라는 기대가 있다면 외국 시장 자금 회수해서 일본으로 투자를 하겠죠. 하지만 1.번같은 이유로 단기에 다시 금리 인하가 발생할것이라 예측해 앤캐리트레이드 청산은 거의 없을수있습니다.

3. 따라서, 일본이 급격히 5%p올리는 것보단 지금처럼 0.25%p씩 꾸준히 올리는 게 더 강한 효과와 시그널을 갖게됩니다.