CONY는 어떻게 그렇게 높은 배당금을 지급하나요?

Question

일드맥스가 만든 비트코인 관련 etf 중 CONY 라는게 있다는걸 알게됐습니다. 배당율을 보면 연 100%가 넘던데 어떻게 그렇게 많은 배당금을 지급할 수 있는지 궁금합니다. 콜 옵션을 매도한다는 것 까지는 대충 이해했는데 프리미엄이 그렇게 비싼가요?? 비트코인 현물 가격이 상승하고 하락할 때 CONY의 전략이 계속 수익성 있는지 아닌지 알려주세요. 자세히 부탁드립니다.

Answer 1

안녕하세요. 이강하 경제전문가입니다.

CONY는 비트코인 선물계약과 콜옵션을 매도하는 전략으로 구성되어 있습니다.

콜옵션을 매도하여 프리미엄 수익을 얻는 구조인데 이 프리미엄이 배당금의 원천입니다.

비트코인 가격이 횡보하거나 완만하게 하락할 경우에는 안정적인 수익을 얻을 수 있지만, 급격하게 하락하는 경우에는 손실이 발생할 가능성이 큽니다.

CONY의 배당금은 비트코인 가격에 따라 변동할 수 있으며, 항상 지금 수준의 배당금을 지급할 수 있는 것은 아님에 주의하셔야 합니다.

Answer 2

커버드 콜 옵션 상품의 단점은 하락을 깼다가 다시 상승하는 것이 쉽지 않다는 점입니다. 그래서 점점 상품의 가격이 낮아지고 배당금 절대적인 금액 자체도 줄어드는 단점이 있습니다