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반도체 슈퍼 싸이클이라고 하는데요 반도체 슈퍼 싸이클이 오는 이유는
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.이번 하반기 반도체는 기존 반도체 전문가들이 사실상 예측하는데 다 실패하였습니다. 우선 현재는 기존의 반도체 싸이클과는 다른 형태이며 그리고 HBM반도체는 AI엔진과 AI에이전트가 나오면서 AI관련 데이터센터가 필요해지면서 기존 범용 반도체와는 다르게 파운드리와 같은 수주형태의 제품형태로 바뀌게 되었습니다. 그러다보니 HBM같은 반도체는 Commodity의 상품이 아니라 제품마다 특성이 다른 제품으로 변모하게 되었고, 이로 인해서 HBM쪽은 반도체사이클과주기와 다른 형태의 B2B수주계약 시스템이며, 거기다가 HBM은 기존의 메모리를 위로 쌓아올리는 형태이다보니 기존의 범용 메모리가 HBM으로 쪽으로 쓰이게 되었으며 거기다가 최근 1~2년동안 범용메모리의 재고가 늘다보니 CAPA투자가 메모리 3사가 사실상 거의없었다는것도 문제가 된것입니다. 그래서 올해 2분기 경에 아마존쪽에서 기존의 클라우드 데이터센터 (AI데이터 센터가아닌 일반데이터센터)의 주문을 무려 기존의 예상대비 2배가 넘게 수주를 하였고 이러면서 생각치못한 일반 데이터센터의 교체수요도 덩달아 크게 증가하면서 AI데이터센터의 수요증가로 일반 데이터센터의 CAPA늘어나는 현상까지 이어지게 된것입니다. 거기에다가 HBM쪽으로의 폭발적인 수요가 범용메모리의 품귀현상이 발생하게 되면서 올해부터 현재까지 빠르게 재고가 감소하면서 현재 재고량이 아예 역대 최저수준으로 떨어지면서 반도체의 레거시 메모리의 가격이 매월 급등하는 현상으로 이어지고 있으며 이런 현상이 HDD나 eSSD에도 영향을 미치고 있고 낸드플래시에도 영향을 미치는형태로 전이되고 있는것입니다.
경제 / 경제동향
25.10.15
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nft시장이 다시 활성화 되려면 어떻게해야할까요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.업비트내에서는 NFT시장이 활성화덜되어있긴 하지만, 현재 이더리움 기반의 오픈씨 해외 NFT거래소와 그리고 솔라나기반체인의 해외 NFT거래소인 매직에덴이나 텐서 등에서는 NFT시장이 작년말부터 거래량도 증가하고 조용히 활성화되고 있는 시장입니다. 다만 현재는 해외 글로벌 거래소의 NFT시장은 실제 기능이 있는 형태이며 단순히 업비트내처럼 아트형태로 기능적인 면이 부족한것과는 다른 특징을 보입니다. 즉 현재의 NFT시장이 더 성장을 하고 활성화 되기 위해서는 근본적으로 NFT자체가 기능이 있어야하며 대표적으로 웹3 플랫폼 형태의 P2E나 M2E G2E 등 X2E시장이 더욱더 활성화되어야 하며 또는 NFT를 보유함으로써 디파이에서 효용가치를 높이거나 볼트형태의 노드 NFT시장이나 또는 NFT를 보유함으로써 실제 온오프라인에서의 혜택을 줄 수 있는 기능이 부여가 되어야 활성화가 될 수 있습니다. 그리고 이는 기본적으로 실생활에서 웹3지갑형태가 단순히 코인거래자들뿐만 아니라 일반 실생활자들이 웹3지갑으로 스테이블코인을 보편적으로 결제하며 보유하고 있다면 해당 웹3지갑으로 NFT를 같이 저장해서 보유할 수 있고 이를 기반으로 지갑의 NFT의 검증을 통해서 여러 특별 혜택을 제공할 수 있기 때문에 이를 활용한 오프라인과 온라인에서의 접정과 활용기능을 넓힌다면 향후에 더욱더 폭발적으로 거래량이 늘고 가치가 늘어날 수 있다고 보입니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.15
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가상화폐 이름에 rwa가 붙은 건 뭔가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.RWA라는건 실물자산을 담보로하여 발행된 토큰 형태를 말합니다. 즉 해당 토큰의 가치는 실물자산을 담보로하여 일종의 증권화된 토큰을 말하고 RWA USDT라는것도 실물자산을 기반으로 담보로하여 발행된 스테이블코인을 말합니다. 즉 기본적으로 스테이블코인은 달러 자산을 담보로하는데 RWA형태의 USDT는 준비금의 상당부분을 실물자산 즉 리얼월드어셋이라는 실물자산을 기반으로 담보화하여 1달러를 고정시킨것으로 보시면 됩니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.15
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가상화폐 투자 지금 시작하면 늦었을까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금 시작한다고 해도 늦은 상황은 아니라고 판단됩니다. 물론 비트코인이나 메이저알트코인이 최고가를 형성하고 있지만 앞으로도 달러유동성이 증가하고, 그리고 달러의 신뢰성이 재정적자가 2040년까지 지속적으로 미국이 확대가 되면서 타락하고 있는만큼 비트코인이나 메이저 알트코인은 지속적으로 가격 상방을 유지할것으로 보이며, 글로벌 네트워크효과가 지속적으로 강해지고 있기 떄문입니다. 그러면서 스테이블코인의 시장이 25년부터 본격적으로 가속성장하고 있고 그러면서 발행량의 증가가 코인시장으로의 수급 유입이 이루어지게 될것이며 이는 결국 장기적인 상승으로서의 작용을 할것이기 때문에 장기적으로 우상향한다면 가상자산에 투자하는것은 괜찮다고 보이며 다만 알트코인의 투자는 신중하셔야 하고 비트코인 중심으로 대응하시는게 맞다고 보입니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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리플(XRP)은 언제 고점이 될까요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.리플은 근본적으로 이더리움이나 솔라나등과 같은 대표적인 레이어1코인과는 다른 형태의 구조입니다. 10억개를 한번에 발행하는 형태로 이루어졌고 지분증명 방식이 아닌 형태이며 리플 재단쪽에서 상당수를 락업 물량으로 갖고 이를 특정 시점마다 대규모 락업해제로 시기마다 대규모 공급이 나오는게 토크노믹스에 있어서 단점인 코인입니다. 그리고 지분증명을 통한 방식이 아니기 때문에 리플은 다른 코인과 달리 스테이킹모델이 없고, 이로인해서 디파이 기능도 전무하며 다른 코인처럼 레이어2나 리플을 활용한 스마트컨트랙트 형태도 매우 보기가 힘든게 문제입니다. 즉 웹3기능적으로 한가 있으며 오직 금융 인프라 송금목적의 코인이며 이를 통해서 송금 형태로 커갈 수있는 스테이블코인의 지급수단으로 활용해서 해당 체인을 활용하면 기능적으로 부각은 될 수 있으나 이는 이더리움이나 솔라나도 체인으로도 가능하고 실제 이들과 경쟁하고 있어서 리플이 딱히 우위에 있는것도 아닙니다. 근본적으로 토크노믹스가 강하다고 보기도 힘들고 오직 소각은 송금에서 발생하는 트랜잭션을 통한 리플 수수료 소각뿐이라는게 단점이며, 과연 이런 금융송금 인프라측면만으로 만원이 갈지는 솔직히 의문이며 다른 레이어1코인이 개인적으로 기능적으로 더 우위에있고 가격 상승측면도 이쪽이 더 높다고 판단됩니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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패시브 머니 패시브 펀드가 어떤건지 궁금합니다
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.패시브라는 말이 일종의 지수를 추종한다는 말입니다. 즉 특정 인덱스 대표적으로 코스피지수나 S&P500지수를 추종하는 형태를 말하며 패시브펀드는 이런 지수를 추종하는 형태의 상품을 패시브펀드라고 합니다. 즉 패시브는 지수수익률을 추종하는 형태의 장기성 펀드이며 말그대로 액티브와는 달리 지수를 추종하므로 수동적인 의미가 강하며 이로 인해서 지수추종을 하고 능동적인 전략을 쓰지 않기 때문에 자주 사고 팔거나 리밸런싱을 하기보다는 장기적이고 수동적인 성격을 갖고 있는 자금입니다. 그렇기 때문에 패시브머니라고 하는것은 이런 전체 금융 자금중에서 인덱스를 추종하는 형태의 자금 성격을 갖고 있는 펀드나 금융기관의 해외자금 모두를 총칭하는 말이며 액티브자금보다 패시브 자금이 훨씬 크기 떄문에 증시 영향력에서 패시브 자금이 매우 중요합니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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한국투자 isa는 다른 증권사로 입출고가 불가능한가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.ISA계좌의 보유한 주식은 다른 계좌로 입출고가 불가능합니다. 즉 일반계좌는 가능하나 ISA계좌는 기본적으로 절세계좌이며 입금한도도 제한되어있는계좌입니다. 그렇기 때문에 해당계좌에서 보유한 계좌를 입출고가 가능하다고 하면 절세계좌의 혜택자체가 근본적으로 문제가 존재하기 떄문에 ISA있는 계좌는 원칙적으로 주식 입출고가 불가능하며, 해지하고 싶더라도 보유한 주식을 모두 매도후 현금으로 갖고 있어야 해지가능한 형태입니다.
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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지금 비트코인 살까요 이더리움살까요
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.자산의 성격으로 더 강하고 변동성과 리스크가 더 작은 비트코인이 더 낫다고 판단됩니다. 유일하게 작업증명 채굴방식이 비트코인이며 ( 이더리움은 이제 지분증명으로 바뀌게됨 ) 거기다가 2주 단위로 난이도가 올라가면서 생산비용이 증가하고 4년마다 반감기로 인하여 채굴보상감소로 생산비용이 2배로 증가하기 때문에 이는 근본적으로 생산재화로 보아야하고 그만큼 채굴비용으로 인한 가격 하방지지리스크가 작동합니다. 지금도 9만달러가 넘는 생산비용을 보이고 있으며 이로 인한 가격 하방과 채굴량이 지속적으로 줄고 2100만개까지 한도가 정해져있다는 점도 비트코인의 공급우위성이 이더리움보다 우위에 있습니다. 거기다가 수요측면에서도 지속적으로 금융기관과 상장기업그리고 정부의 자산으로의 지위로서 네트워크효과가 지속적으로 우위가 있다는점도 자산으로서의 가치는 비트코인이 더 높다고 판단됩니다. 다만 이더리움은 공급이 무한대라는점과 생산비용이 존재하지 않는다점과 상대적으로 네트워크효과가 작다는게 단점입니다. 다만 스마트컨트랙트로 인한 기능적 우위를 통한 디지털석유와 같은 기능이 확실한 우위에 있으나 이는 현재의 금과 석유를 비교할때 금이 자산으로서의 지위가 높기 때문에 비트코인이 더 낫다고 봅니다,
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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가상화폐는 왜 해외거래소와 가격 차이가 쉽게 좁혀지지 않나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가상화폐는 해외거래소로 투자를 하기위해서는 실물 통화로 투자할수가 없는 환경입니다.그렇기 때문에 차익거래가 발생하는것이며 오직 해외로 투자하기위해서는 스테이블코인으로만 가능하며 해외실물통화로 해외거래소로 갈려면 국내원화를 달러로 환전하고 이 통화를 해외 우회망을 만들고 유니스왑이나 문페이등으로 상당한 수수료를 내고 해외거래소로 스테이블코인으로 바꿔 유입해야하는데 이는 수수료가 더많이 드는 구조입니다.그런데 스테이블코인 자체가 김치프리미엄에 그대로 적용을 받기 때문에 아비트리지 즉 무위험 차익거래가 적용이 안 되는것입니다
경제 / 주식·가상화폐
25.10.14
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제 2의 베네수엘라가 될것인가요??
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.베네수엘라와 한국은 근본적으로 다른 산업형태이며 근본적으로 경상수지가 아예 서로 다른 구조이기 때문에 베네수엘라로 비유하는것은 잘못된 비유입니다.베네수엘라는 오직 수출이 원유하나였고 거기다가 중질유로 미국에서만 대다수 수입할수있는 특성과 미국내 정제설비로 정제하는 구조였습니다즉 베네수엘라는 자체 정제설비도 부족하고 이외에는 제조업이든 다른 산업자체가 수입대체산업일뿐 경쟁력 자체가 없어서 경상수지자체가 대부분 적자이고 원유가 과거 크게 강세일때만 경상수지가 흑자인 구조였습니다. 그러나 2000년대들어서 미국의 셰일오일개발로 베네수엘라 원유 수출이 크게 줄고 이후 국제유가가 지속적으로 하향안정되면서 경상수지가 적자 폭이 누적으로 확대되며 경제가 망한것이고 부정부패가 포퓰리즘까지 가세하며 나라가 망한것으로 보시면됩니다.그러나 한국은 제조업우위에 있고 외환보유고는 전세계 10위이내권으로 선진국 수준으로 굉장히 많이 보유하고 있고 2000년대들어서 매년 경상수지 흑자가 증가하고 있는 즉 체질적으로 다른것이며 지금은 원화보다는 엔화 약세가 더 심한 현상으로 글로벌 통화가치의 일시적 변화와 자본수지가 미국으로 투자가 대거늘어나면서 변화가 일어난 요소로 즉 외국인 자본유출이 아니라 해외자산으로의 투자증가로 인한 변화로 보는게 맞습니다.
경제 / 경제동향
25.10.14
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