안녕하세요. 배현홍 전문가입니다.
경제용어
Q. 독점과 독과점의 차이는 무엇인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.독점은 한 산업생태계에서 단 하나기업이 독점하는 형태를 말합니다. 거의 시장의 90%이상을 장악하여 스스로 가격결정과 마켓메이커를 결정하는 기업구조형태가 바로 독점시장입니다.독과점이라는 말은 일반적인 산업구조에서 흔히 보는 생태계이고 소수의 기업이 장악하는 기업들을 말합니다. 대표적으로 국내 라면이나 정유 반도체시장 스마트폰 생태계 모든 산업구조가 독과점형태가 대다수입니다. 가격결정이나 마켓메이커는 단독이 아닌 독과점기업의 소수의 3개의 기업들이 장악하고 있기 때문에 이들 3개의 기업이 카르텔이나 담합을 통해 가격을 결정하거나 아니면 경쟁을 통해서 서로 가격이 이 결정되는 구조입니다.다만 독과점보다는 독점일경우 완전히 가격결정권을 스스로 갖기 때문에 각국의 정부는 독과점형태를 유지하려고하지 독점형태로는 절대 만들지 않으려고 하는 이유도 이와 같은 이유입니다
주식·가상화폐
Q. 유보율이 높은 기업은 좋은건가요?.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.유보율이라는것은 초기 납입자본금과 비교하여서 그동안 늘어나 이익잉여금과 자본잉여금을 합한금액을 나눈것을 말합니다. 즉 유보율이 높다는 말은 그동안 주가가 증가하고 증자나 자산 재평가를 하면서 늘어난 자본잉여금과 지속적으로 발생된 당기순이익의 누적순이익의 이익잉여금의 총합이 증가하면서 발생한것입니다. 초기납입자본금은 주식회사 설립시에 변동이 되지 않는 자본금이며 이외 회사가 이익과 자본잉여금등이 성장하면서 유보율이 증가하는것입니다.그리고 이렇게 늘어난 자본금의 총합은 자산의 구성으로 들어가게됩니다. 즉 늘어나는 이익잉여금과 자본잉여금은 회사의 자산구성 항목으로 늘어나게되며 이 자산구성이 투자자산이나 현금성자산으로 분배하게 되는 구조입니다. 그리고 유보율이 높다는 말은 또 반대로 말하면 주주환원율이 매우 낮을수도 있는 기업입니다.즉 얼핏보면 회사의 재무상황은 안정적으로 볼 수 있지만 주주환원율이 매우 인색하여 자본만 늘어나게되는 기업일 수 있기 때문에 오히려 이부분이 매우 단점으로 작용될 수 있고 최근에는 주주환원율이 밸류업에 민감한 투자자들이 단순히 유보율이 높은 기업은 이부분을 자세히 살펴보고 배제하는 경향이 많이 생기고 있습니다
주식·가상화폐
Q. 스테이블 코인 관련해서 질문할께요!
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.스테이블코인이 출금이나 거래시 또한 유동성 측면에서 매우 유리하기 때문입니다. 코인은 변동성이 큰 자산이기 때문에 지금과 같이 하락사이클이 발생하거나 또한 과거처럼 장기간 하락사이클이 이어지면 알트코인이나 비트코인 수요가 매우 적어지고 테더나 서클같은 스테이블코인 수요가 높아집니다. 즉 이런 유동성측면에서 스테이블코인 수요가 매우 중요하며 이를 통해서 디파이라던지 NFT를 구입하는 민팅이라든지 X2E와 웹3와 같은 확장성 측면에서 초기 자본투자시 스테이블코인으로 민팅이나 투자가 되면서 초기 생태계나 하락사이클에서도 유리하게 유동성이 공급할 수 있기 때문입니다.또한 해외거래소에서는 직접적인 달러나 유로와 같은 통화로 거래소에 입금이 되지 않으며 은행의 금융기관과 인프라조성이 되있지도 않습니다. 오히려 초기부터 테더와 같은 스테이블코인이 중개사로서 달러를 교환하여 테더와 같은 스테이블코인을 주고 이 스테이블 코인으로 거래하는 시스템인 USDT마켓이 기본적인 구조로 발전되어왔습니다. 이러다보니 코인시장이나 NFT등의 시장이 글로벌적으로 지속적으로 커져가면 테더와 같은 스테이블코인 수요가 증가하면서 지속적으로 시가총액이 증가하게 되는 구조가 된것입니다. 이에 작년에도 테더나 서클같은 스테이블코인의 발행량이 증가하면서 시총이 크게 증가하고 수수료나 이자수입이 사상 최대로 기록한것도 이와같은 방증입니다.그리고 현존하는 스테이블 코인 종류에는 1위가 USDT 테더코인이며 2위는 USDC 서클코인이면 이외에도 USDE나 DAI FDUSD 같은 스테이블 코인이 있습니다. 범용적으로 쓰이는 것은 USDT와 USDC입니다.
주식·가상화폐
Q. 위기의 롯데그룹이 부활하려면 어떤 부분이 필요할까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재 롯데그룹이 문제가 생긴건 2022년에 본격적으로 크게 투자를 해서 발생한것이며 그중에서 가장 핵심은 롯데케미칼입니다. 현재 롯데케미칼은 코로나이후에 낮아진 원유 가격과 일시적으로 회복된 중국이나 글로벌 수요에 힘입어 화학제품의 스프레드마진이 확대되엇고 2021년도부터 본격적으로 이익사이클 당시 크게 기여하였습니다.그런데 이를 두고 구조적으로 낙관적인 전망을 그렸으며 이에 전격적으로 설비투자를 다시 확대하였고 이에 대해서 조단위이상의 자금조달을 위해서 회사채를 발행하였습니다. 이에 풋옵션까지 투자자들에게 제공하면서 현재 유동성위기를 겪게된 씨앗이 되었습니다. 거기다 당시 미래사업 투자를 위해서 중고나라를 인수하고 또한 롯데온에 대한 전격적인 온라인몰 투자확대와 동박의 일진머티리얼즈를 인수하면서 대규모 투자를 인수하면서 자금유출이 발생하였는데요 이로 인해서 롯데그룹의 가용현금이 상당히 소진되었습니다.결국 현재의 롯데케미칼이 본업자체의 사이클이 정상화되는게 우선이며 이로 인해서 회사채의 당장 급한불만 끈것이지 지속적으로 도래하는 원금에 대해선 여전히 천문한적이며 이는 롯데케미칼 자체의 영업활동현금흐름이 돌아야하는 상황이 발생해야 합니다. 즉 NCC구조의 국내의 석유화학 스프레드 마진의 회복과 미국에 투자한 에탄올 ECC기반의 공장이 어느정도 현금흐름을 창출하면서 다시오래하는 채권의 자금을 갚으면서 개선해주는 흐름이 나와야 롯데그룹이 부활할 수 있다고 보입니다.거디다 본격적으로 미래 사업으로 투자한 롯데에너지머티리얼즈가 작년 영업이익이 적자로 돌아서면서 개선되는 흐름이 없으면서 이부분에도 투자회수 불확실이 생겼는데 결국 이분도 개선되어야 롯데그룹이 진정으로 회생할 수 있으며 이 두분의 개선이 되지않고 중국발로 올해도 크게 힘들어진다면 또다시 올해 유동성위기에 겪게될 가능성이 높습니다
예금·적금
Q. 일반은행이 아닌 저축은행도 예금자 보호가 되나요??
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.상호저축은행도 상호저축은행법에 따라 예금자보호대상이 됩니다.예금자보호법의 법령에 따라 「상호저축은행법」에 따른 상호저축은행 및 상호저축은행중앙회의 예금과이자를 포함하여 예금자보호가 되는 상품입니다.각각의 금융기관별로 해당되니 통합되어서 보호가 되는 구조는 아닙니다
주식·가상화폐
Q. 실물 금거래 보유 관련 문의 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.금 ETF가 유동화측면이나 편리함에서 훨씬 유리합니다. 실물금을 보유하게 되면 나중에 매도시 부가세 문제에 세금이슈가 발생할 수 있고 보관의 문제와 보관비까지 고려해야합니다. KRX거래소에서 실물금을 사서 보관을 위탁해주는 곳도 있기 때문에 증권사의 금을 매매하는 방법도 한가지 방법이긴 합니다.
자산관리
Q. 빚을 내서 투자하는 것에 대해 어떻게 생각하시나요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.커버드콜 ETF의 가장 큰 문제는 기초자산이 하락하면 기초자산에 대한 자본손실도 발생하지만 문제는 배당금까지 감소되는 배당컷현상이 발생됩니다.즉 장기투자에는 커버드콜 ETF가 좋다고 볼수도 없으며 초고배당 ETF일수록 기초자산 상승에 대한 상승수익률도 매우 미미하여 자본차익도 기대하기 힘들기 때문입니다. 이로 인해서 배당성장주나 시장금리가 하락한다고 판단되면 장기채권 ETF 상품이 더 유리할 수 있습니다.커버드콜 ETF는 현재 지수와 가격에 대해서 기준 배당율을 주겠다는 의미이므로 만약에 주가가 10%이상 하락하게 되면 그만큼 10%이상 하락한 주가의 기준 배당율을 주기때문에 결국 배당컷이 이루어지는 문제가 발생하게 되면서 배당수익률까지 감소하는 문제가 발생합니다. 일반적인 채권형 ETF나 배당성장주는 채권의 이자가 일정하고 배당성장주는 배당이 증가하는 구조이기 때문에 장기투자에는 이쪽이 더 유리할 수 있다고 보입니다
경제정책
Q. 트럼프가 발표한 상호관세는 어떤 정책인가요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.한나라가 다른 나라의 제품이나 상품에 관세를 부과하면 그나라도 그에 상응하게 수입되는 제품이나 상품에 관세를 부과하는것입니다.일종의 보복관세 개념이며 2018년에도 미국과 중국의 두 국가가 상호관세를 통한 무역전쟁이 있었습니다. 이번에도 트럼프는 상호관세를 다자국가에게 예고를 하였고 상대적으로 미국이 무역적자를 심하게 보는 국가들 위주로 살펴보고 이들 국가의 제품이나 상품이 수입되는 제품에 그만큼의 관세율을 추가적용하여 상호관세를 매기겠다는 의미로 해석할 수 있습니다.
주식·가상화폐
Q. Cony가 높은 배당을 지급하는 이유는 뭘까요?
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.Cony라는 ETF 커버드콜 상품입니다. 커버드콜 상품은 기초자산을 토대로한 콜옵션을 매도해서 현금흐름을 발생하고 이를 통해서 투자자에게 분배하기 때문에 높습니다.시장의 대부분의 커버드콜 상품은 S&P500이나 나스닥 지수를 기초로하여 콜옵션을 매도하지만 Cony는 코인베이스라는 주식을 기초자산으로 합니다. 다만 무엇을 기초자산으로 하든 콜옵션을 매도하면 즉시 옵션의 권리 매도금이 현금흐름이 발생하게 되며 이에 따라 현재 지수 ETF 커버드콜이나 주식을 기초자산으로한느 커버드콜 모두 10%이상의 초고배당을 지급하는 구조입니다. 다만 이런 커버드콜 상품의 단점은 기초자산이 상승하게 되면 콜옵션을 매도하면서 발생하는 손실이 발생하기 때문에 기초자산인 주식이나 지수가 상승을 해도 그만큼의 상승률을 받지 못하기 때문에 배당수익률이 높을수록 옵션을 매도하는 물량이 많아지기 때문에 기초자산이 상승해도 수익률이 거의 발생하지는 않는 단점을 가지고 있습니다
경제동향
Q. 환율에 관해 질문이 있습니다. 답변 부탁 드립니다
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.환율이 주식시장에 영향을 미치는것인지 주식시장의 매도로 환율이 영향을 미치는것인지는 단기적으로 명확하게 알기는 힘듭니다.다만 환율이 하락하는 시기 즉 원화가치가 추세적으로 하락하는 시기에 보통 주식시장이 통계적으로 대부분 좋았습니다. 그 이유는 국내는 외국인 자본투자가 핵심인 구조이며 이에 원화가 강세인 시기에는 이들 외국인 투자자산의 평가가치가 증가하기 때문에 투자하기에 적합하기 때문입니다. 또한 보통 원화가 강세인 시기는 신흥국으로의 달러자금이 풍부해지고 무역이 활발해지는 글로벌 호황시기인 경우가 대다수이라 수출물량이 증가하면서 국내 경제의 활기를 띄는 경우가 많아서 실물측면에서도 증시에 호조인 경우가 대다수였기 때문입니다