프로그램 매매는 누가하는것인가요 무엇인가요?

주식에 투자자가 있는데요

개인, 기관, 외국인, 그리고 프로그램 여기서 프로그램을 운영하는 주체는 누구인가요?

기관이 프로그램을 운영해 매도, 매매를 주관하는 것인지 궁금합니다.