브레튼우즈체제를 미국 스스로 포기한 것은 왜인가요?
과거 금핵본위제가 각국의 중앙은행에서 금과 화폐의 비율을 독자적으로 결정했던 것과 달리, 브레튼 우즈 체제에서는 오직 달러만이 금과 교환하게끔 정했습니다. 그리고 다른 국가들은 금을 교환하기 위해 자기 나라 화폐를 달러로 환전해야만 했죠. 즉, 브레튼우즈 체제에서 달러는 금과 동일한 가치를 지니게 됩니다. 이런 브레튼우즈체제를 1976년 IMF잠정 위원회가 각국에게 환율제도의 재량권을 부여함으로써 완전히 무너지게 되었는데요.
스스로 만든 금본위제, 브레튼우즈 체제를 왜 미국 스스로 포기한 걸까요?
안녕하세요. 김종완 경제·금융 전문가입니다.
브레튼 우즈 제도(Bretton Woods System)란 제2차 세계대전 이후 국제 금융 시스템으로, 미국 달러를 기준으로 다른 모든 통화가 고정 환율로 연결되어 있었습니다.
미국이 브레튼 우즈 제도를 포기한 이유는 다음과 같습니다.
외환시장에서의 악재
1960년대 중반, 유럽 국가들은 경제 성장에 따라 미국의 경제적 우위에 대한 불만을 표명하였습니다. 또한, 미국이 베트남 전쟁으로 인해 많은 군사 지출을 하면서 국가 적자가 발생하였고, 이로 인해 미국의 달러 가치가 하락하면서 다른 국가들도 달러 환율 변동에 대해 우려를 표명하기 시작했습니다.
달러의 과도한 발행
미국 정부는 베트남 전쟁과 경제 개발 등을 위해 과도한 수량의 달러를 발행하였습니다. 이에 따라 달러의 가치가 하락하게 되었고, 이로 인해 미국은 다른 국가들에 대해 고정 환율을 유지하는 것이 불가능해졌습니다.
미국 내부에서의 불안정성
1960년대 후반, 미국은 인플레이션과 실업률이 동시에 상승하였습니다. 이로 인해 미국 경제의 불안정성이 증가하면서, 다른 국가들은 더 이상 미국의 달러를 신뢰하지 않게 되었습니다.
이러한 이유로 미국 정부는 1971년 8월 15일, 대통령 리처드 닉슨(Richard Nixon)이 선언한 "뉴 이코노미 프로그램"을 통해 브레튼 우즈 제도를 포기하고, 달러와 다른 통화 간의 환율을 자유로이 변동시키는 변동 환율제도로 전환하였습니다. 이러한 변동 환율제도는 현재까지 국제 통화 시스템에서 사용되고 있습니다.
안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.
미국은 더 이상 미국 달러와 금 사이의 고정환율을 유지할 수 없었기 때문에 1971년 브레튼우즈 체제를 포기했다. 브레튼우즈 체제는 1944년에 수립되어 모든 통화의 환율을 미국 달러로 고정하고 금은 온스당 35달러로 고정했습니다. 그러나 베트남 전쟁 및 기타 국내 프로그램에 대한 높은 지출로 인해 미국은 더 많은 달러를 찍어내야 했고 이는 외국 중앙 은행에 달러 흑자를 초래했습니다. 외국은 달러와 교환하여 금을 요구하기 시작했고, 이는 미국의 금 보유고에 압력을 가했습니다. 1971년 리처드 닉슨 대통령은 미국이 더 이상 달러를 금으로 교환하지 않겠다고 발표하여 사실상 브레턴우즈 체제를 종식시키고 환율이 시장의 힘에 의해 결정되는 변동환율제를 도입했습니다.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
미국은 세계 1,2차 전쟁을 통해서 얻게 된 막대한 부를 통해서 전 세계의 70%에 해당하는 금을 보유하게 됩니다. 이를 통해서 질문자님께서 말씀주신 '브레튼우즈체제'를 만들게 됩니다. 그리고 이 금본위제도를 통해서 미국의 달러를 전 세계로 유통시킬 수 있게 되었습니다.
그런데 1960년대에 미국은 국제수지 적자가 크게 발생하게 되고 베트남전쟁의 참여로 인해서 막대한 비용이 발생하게 되자 이 비용을 충당하기 위해서 막대한 양의 달러를 찍어내어 비용충당을 하게 됩니다. 이렇게 달러가 많이 발행되어서 전 세계에 유통되기 시작하자 전 세계 국가들은 '달러에 대한 신뢰도'가 하락하고 미국의 '화폐 정책'에 대한 신뢰도가 하락하게 되면서 달러를 금으로 태환해달라는 요청이 급증하기 시작합니다.
처음에는 이 요청을 받더라도 미국은 달러를 금으로 태환할 수 있는 여력이 되었으나 점차 시간이 갈수록 금이 바닥을 드러내게 되었고 결국 달러를 더이상 금으로 교환할 수 없는 상황이 되자 1971년 8월에 '브레튼우즈체제(금본위제도)'를 종료하게 되었던 것입니다.
답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!