안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.
주택저당증권(MBS)에서 콜방어와 초과담보에 대하여 설명하겠습니다.
일반적인 채권을 금융기관으로 넘겨받은 유동화회사는 해당 대출채권을 유동화(현금화)하기 위해 MBS 발행하는데 이 때 투자자에게 일정금리를 지급합니다. 일정금리를 지급하기 위해서는 대출채권에서 이자연체 없이 입금돼야 합니다. 만일 이자연체가 발생하면 투자자에게 일정 금리를 지급할 수 없습니다.
그래서 발행자는 만기 전에 MBS를 상환할 수 있습니다. 이러한 경우, 발행자는 일정한 금리를 지급하면서 MBS를 상환할 수 있는 권리를 가지며, 이를 콜방어라고 합니다. 콜방어는 은행에서 돈을 빌린 차입자가 만기 전에 미리 변제(상환)하는 것을 방지하지 위해서 조기에 상환하면 위약금을 받는 것을 말합니다.
초과담보는 MBS 발행 시, 발행자는 주택담보대출을 담보로 MBS를 발행합니다. 이 때 주택담보대출의 가치가 MBS 발행액보다 높은 경우, 초과된 부분을 추가적으로 담보로 제공하는 것을 초과담보라고 합니다. 이는 주택을 담보로 한 대출의 추가 안전장치로 사용됩니다. 쉽게 설명하면 내가 1000달러를 빌려 주면서 1200만원의 담보를 받는데 이 때 200달러를 초과담보라 보시면 됩니다.
