현재 미국 상업용부동산을 기초자산으로 한 CDO같은 파생상품화는 어느정도의 비중으로 되어있나요?

Question

과거 금융위기의 문제는 비우량 MBS자산을 기초자산으로 하여 파생상품화가 무분별화되었고 이후 기초자산 가격이 붕괴되면서 발생했습니다

그렇다면 현재 미국의 상업용부동산을 기초자산으로 하여 파생상품화를 통해서 판매한 그 비중은 얼마나 되는지 알고 싶습니다

Answer 1

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

미국 상업용 부동산에 대한 대출채권을 기초자산으로 하는 CMBS의 시장 규모는 현재 8천억 달러 규모라고 해요

Answer 2

안녕하세요. 경제·금융전문가입니다.

미국 내 상업용 부동산을 기반으로 한 파생상품의 비중은 정확한 통계자료를 찾지 못해서 확실하게 말씀드리기는 어렵겠습니다 ㅠ 죄송합니다.

다만, 2008년 금융위기 이후 규제 강화와 시장 투명성 개선 등 이전보다 훨씬 더 낮은 수준으로 감소한 것은 분명해 보입니다.

현재 미국 금융 시스템은 과거 금융위기 때의 교훈을 바탕으로 많은 개선이 이루어졌습니다.

따라서 현재 상황에서는 상업용 부동산을 기반으로 한 파생상품이 차지하는 비중은 상당히 낮을 것으로 예측 합니다.

그러나 여전히 부동산 시장은 중요한 역할을 하고 있고, 이에 따른 리스크도 존재하겠지요.

특히 코로나19 팬데믹 이후 상업용 부동산 시장은 불확실성에 직면했습니다. 따라서 이 부분이 앞으로 어떻게 변화하는지는 주의깊게 봐야 될 필요는 있어 보이네요.

원하시는 수치를 찾지 못해 아쉽지만, 참고가 되시길 바랍니다.

Answer 3

안녕하세요. 홍성택 경제·금융전문가입니다.

현재 미국의 상업용 부동산을 기초자산으로 하는 파생상품의 비중은 상당히 높습니다. 상업용 부동산을 기초자산으로 하는 상품에는 상업용 부동산 모기지 백서티제품(CMBS), 부동산 투자회사(REIT) 등이 있습니다. 특히 CMBS는 상업용 부동산 모기지를 기반으로 발행되는 채권상품으로, 부동산 시장의 건강 상태와 밀접한 연관이 있습니다. 현재 미국 부동산 시장의 안정성과 CMBS 시장의 규모는 계속해서 변동하고 있어 정확한 통계를 말씀드리기는 어렵습니다.