일반 유틸리티 토큰과 증권형토큰의 차이점이 궁금합니다
일반 유틸리티 토큰은 물건을 구매하거나 사용할때 쓰는 코인이라고 알고 있고
증권형토큰은 주식처럼 가격변동성이 있으면서 존재하는 코인이라고 알고 있는데
현재 유틸리티 토큰이라고 칭해지는 것들도 다 가격변동이 심하면 심했지 증권형토큰이랑 같지 않나요?
증권형, 유틸리티 같은말들은 블록체인의 구조적 차이가 아닌 시장에서의 역할 차이인건가요?
결론적으로 말씀드리자면 질문자께서 질문해 주신 내용과 관련하여 시큐리티(증권형) 토큰과 유틸리티 토큰을 구분하는 기준은 어느 정도 분명하게 마련되어 있다고 할 수 있습니다.
미국 증권거래위원회 SEC가 어떤 암호화폐가 시큐리티 토큰에 해당 하는지 가이드라인을 제시한 바가 있고, 이 가이드라인에서 증권형 토큰인지의 여부를 판단하는 기준인 Howey Test의 기준을 만족시키느냐에 따라 유틸리티 토큰과 시큐리티 토큰이 나뉜다고 할 수 있는 것입니다.
그렇다면 어떤 토큰이 증권형 토큰으로 판단된다고 할 때 세부적으로 어떤 기준을 적용하는지 설명드리도록 하겠습니다. 아래의 내용이 바로 Howey Test의 내용에 해당하는 기준입니다.
돈이 투자되는가? (Investment of money)
투자 금액이 공동의 사업에 투자되는가? (The investment of money is in a common enterprise)
투자로 인한 기대 수익이 있는가? (Expectation of profits from the investment)
수익은 타인의 노력에 의해 발생하는가? (Any profit comes from the efforts of a promoter or third party)
1~4까지의 조건을 모두 만족할 경우 시큐리티 토큰으로 분류되는데요, 보통 1번과 2번 조건은 ICO를 통해 발행되는 모든 암호화폐가 만족시킨다고 보고 3번과 4번을 중심으로 세부 조건을 살펴볼 필요가 있습니다.
3번과 관련해서는 팀의 업무수행이나 노력, 투자로 인해 수익이 발생할수록, 배당 수익이 있을 경우, 토큰의 용도가 서비스의 이용과 관련이 없을 수록 증권형 토큰의 성격을 더 많이 가지게 됩니다.
그리고 4번과 관련해서는 팀이 해당 프로젝트를 주도해 나가면서 발전시키고 토큰의 가치를 높이고 분배하며, 보상을 얻고, 책임을 질수록 증권형 토큰의 성격을 더 많이 가지게 됩니다.
반면에 일반적인 지불 수단으로 쓰이거나, 상품이나 서비스의 구매나 사용에 쓰일 수록, 가치나 가격 변동이 크지 않을 수록, 블록체인의 수수료 지불 등의 기능으로 쓰일 수록 유틸리티 토큰의 성격을 더 많이 가지게 된다고 할 수 있습니다.
답변이 도움이 되길 바랍니다.
주식의 발행 형태와 비슷한게 STO입니다.
가격변동성을 기준으로 한다면 설명이 애매 할듯 하고
유틸리티와 증권형의 가장 큰 차이점이라면
실물자산이나 서비스가치가 담보로 되어야 한다는 점입니다.
그 기준을 두고 엄격한 심사를 거쳐 토큰이 발행되고
토큰 지분 만큼 투자자는 사업 수익에 대한 배당을 받는점입니다.
토큰의 변동성 수익은 옵션 수익이라 볼수 있습니다.
기존 전통산업에 스마트 컨트렉트와 블록체인을 결합시켜
보다 더 투명하고 합리적인 시스템을 만들어 보자가 STO의 핵심이라
볼 수 있겠네요. 주작 조작 편법 내부거래등이 지금보다 많이 줄어 들 것으로 보여집니다.
실물자산을 근거로 한 토큰지분 수익배당 -> STO
STO인준과정은 꽤 길고 까다롭고 시간 비용등이 많이 소요 됩니다.
그 과정 없이 편법으로 배당시스템으로 유저들을 확보하고 있는데
조심해야 겠죠.
한마디로 정의 하면 기존 전통 산업의 디지털 자산화
->STO
현재 ICO->IEO->STO 이런 흐름인데. 투자금액 보전에 대한 부분도 정의 내린
토큰도 속속 출시 되고 있네요.
예를 들면 내가 투자한것은 1토큰=100원 이라고 보면
상장시점 100원이하로 떨어 졌을때 그 차익을 보전한다는 뭐 그런 ^^;;
과도기에서 점점 확산 대중적 진입 시기라고 보여지네요.(점점 합리적으로)
