안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
주식장이 하락하는 시기는 금리인상시기라서 채권투자는 예금에 비해서 리스크가 큰 투자입니다. 다만 채권의 리스크는 예금보다는 높고 주식보다는 낮기 때문에 채권 투자에 관심을 가지게 되는 것입니다.
채권투자를 하는 메리트는 지금 발행되는 채권의 구입보다는 예전에 발행되었던 만기가 돌아오는 채권을 구입하는 방법을 선호하게 됩니다. 기존에 발행되어진 채권의 구입과 수익은 예시를 통해서 설명드릴게요.
2021년 1월에 100만원짜리 2년만기 2.5%짜리 채권이 발행되는데 당시 기준금리는 0.5%
2022년도에 기준금리가 상승하여 4%
앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 파는게 좋다고 판단
100만원짜리 채권을 98만원에 2%로 할인해서 판매
만기가 돌아오는 채권을 구입한 사람 입장에서는 98만원에 채권을 샀지만 실제로 이 채권은 100만원이며, 만기에는 100만원 + 2.5%의 이자를 지급하게 받게 됩니다. 그렇기에 만기에는 원금 98만원에 (100만원-98만원)의 차익금 2만원과 이자 2.5만원을 받아서 실제 수익률은 4.59%의 수익률을 거두게 됩니다. 여기서 채권의 발행 이자율인 2.5%는 '명목 금리'이라고 하며, 저렴하게 사서 만기에 받은 수익률 4.59%는 '실질 금리'이라고 하게 됩니다.
즉 채권은 발행될 때는 '액면가'와 '명목이율'이 결정되어서 발행되지만 채권의 장점인 서로간의 자유로운 양도에 의해서 예금과 다르게 '실질금리'를 높게 받는 투자가 가능해지는 것입니다.
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