롯데 그룹 유동성 문제의 원인은 뭔가요?

Question

롯데 그룹의 유동성 문제가 나온 처음에는 찌라시 정도로 여겼지만, 계속해서 기사가 나오고 내용이 구체적으로 변하고 있습니다. 그런데 거대한 롯데 그룹 유동성 문제의 원인은 뭔가요?

박경영 경제전문가 · Accepted Answer

롯데그룹 유동성 문제의 원인과 배경: 심층 분석최근 롯데그룹의 유동성 문제가 거론되면서 시장과 투자자 사이에서 우려가 확산되고 있습니다. 처음에는 루머나 과장된 보도로 여겨졌으나, 지속적인 기사와 구체적인 내용이 공개되면서 이 문제가 보다 심각하게 논의되고 있습니다. 아래는 롯데그룹 유동성 문제의 주요 원인과 배경, 그리고 그룹과 금융당국의 대응, 더 나아가 경제적 영향에 대한 심층적인 분석입니다.---1. 유동성 문제의 주된 원인(1) 롯데케미칼의 실적 부진석유화학 업황 악화:롯데그룹의 핵심 계열사인 롯데케미칼은 석유화학 업종에서 그룹 매출의 상당 부분을 차지하고 있습니다.2018년 이후 글로벌 석유화학 시장의 공급 과잉, 원자재 가격 상승, 그리고 중국의 석유화학 자급률 증가로 인해 업황이 악화되었습니다.특히, 팬데믹 이후 경기 둔화와 에너지 시장의 불확실성으로 화학제품 수요가 감소하면서 롯데케미칼의 수익성이 급격히 하락했습니다.연속 적자:2022년부터 롯데케미칼은 분기별로 대규모 적자를 기록하며 그룹의 재무 구조에 부담을 주고 있습니다.이는 투자자들 사이에서 그룹의 유동성 문제 가능성을 의심하게 만든 주요 요인 중 하나입니다.(2) 과도한 차입금과 재무적 압박일부 보도에 따르면 롯데그룹의 총 부채 규모가 약 39조 원에 달하며, 이는 그룹 전체 재무 건전성에 대한 우려를 키웠습니다.그러나 롯데 측은 이 금액이 단순히 상장 계열사의 총 부채를 합산한 수치일 뿐, 차입금 자체는 훨씬 낮은 수준이라고 해명했습니다.롯데그룹의 실제 순차입금 규모는 보유 자산과 현금성 자산을 고려할 때 상대적으로 안정적인 수준이라는 점을 강조했습니다.공모 회사채 이슈:롯데케미칼의 일부 공모 회사채가 재무 특약을 충족하지 못하면서 신용도 하락 우려가 커졌습니다.이는 회사가 외부 자금을 조달하는 데 있어 추가적인 비용 부담과 시장 신뢰 약화로 이어질 수 있습니다.(3) 글로벌 경제 불확실성의 영향러시아-우크라이나 전쟁:에너지 가격의 급등과 글로벌 공급망 불안정은 롯데케미칼과 같은 제조업 중심 계열사에 직격탄이 되었습니다.특히 화학제품의 주요 원재료인 나프타와 에탄 가격 변동성이 커지면서 비용 부담이 가중되었습니다.금리 상승:전 세계적인 금리 인상 기조는 대규모 차입금을 보유한 롯데그룹의 이자 비용을 증가시켜 재무적 부담을 가중시켰습니다.그룹 전체적으로 차입금 의존도가 높은 일부 계열사는 금리 인상으로 인한 이자 비용 증가에 직면했습니다.(4) 부동산 시장 침체와 투자 손실롯데그룹은 호텔, 쇼핑몰, 물류센터 등 대규모 부동산 자산을 보유하고 있으며, 부동산 경기가 그룹의 주요 수익원 중 하나입니다.최근 부동산 시장 침체로 인해 해당 자산의 수익성이 저하되었고, 일부 투자 부동산의 감가상각과 평가손실 가능성이 제기되었습니다.---2. 그룹 및 금융당국의 입장(1) 롯데그룹의 공식 해명롯데그룹은 유동성 문제에 대해 공식적으로 부인하며, 그룹 차원에서 충분한 현금성 자산과 자산 규모를 보유하고 있음을 강조했습니다.총자산: 139조 원현금 및 현금성 자산: 15조 4,000억 원부동산 가치: 56조 원그룹은 대외적으로 안정적인 재무 상황을 유지하고 있으며, 유동성 위기가 그룹 전체로 확산될 가능성은 낮다고 밝혔습니다.(2) 금융당국의 조사와 평가금융당국과 대통령실은 롯데그룹의 유동성 문제와 관련된 루머를 확인한 결과, 그룹 전체가 위기에 처할 만큼 심각한 상황은 아니라는 입장을 밝혔습니다.다만, 롯데케미칼과 같은 일부 계열사의 재무적 어려움이 그룹 전체에 악영향을 미칠 가능성을 주시하고 있습니다.금융당국은 상황을 지속적으로 모니터링하며 필요한 경우 선제적 대응에 나설 방침입니다.---3. 경제와 시장에 미치는 영향(1) 주가 및 투자 심리 악화유동성 문제 논란이 불거지면서 롯데그룹 계열사들의 주가는 일시적으로 하락했습니다.특히, 롯데케미칼의 주가는 과매도로 인해 2007년 금융위기 당시 수준으로 떨어졌습니다.이러한 현상은 투자자들 사이에서 그룹 전체의 재무 건전성에 대한 불신을 키울 수 있습니다.(2) 채권 시장에 미치는 영향롯데케미칼의 회사채 발행 이슈는 채권 시장에서 롯데그룹의 신용도와 관련된 우려를 증폭시켰습니다.이는 향후 자금 조달 비용 증가와 그룹 내 재무적 부담을 초래할 가능성이 있습니다.(3) 연쇄적 경제 파급 효과롯데그룹은 국내에서 상당한 고용 인원과 산업적 영향을 미치는 대기업이므로, 그룹의 유동성 문제가 심화될 경우 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.관련 협력사와 하도급 업체들이 자금 회수 지연 등의 문제를 겪을 수 있습니다.---4. 종합 및 전망(1) 현재 상황롯데그룹의 유동성 문제는 주로 롯데케미칼의 업황 악화와 차입금 구조에 대한 오해에서 비롯된 것으로 보입니다.그러나 그룹 전체 차원에서 충분한 자산과 현금성 자산을 보유하고 있는 만큼, 단기적인 위기 상황은 아니다라는 점이 금융당국과 그룹 측의 공통된 입장입니다.(2) 앞으로의 과제롯데그룹은 석유화학 업황 부진과 부동산 시장 침체라는 구조적 문제를 해결하기 위해 중장기적인 대응 전략을 마련해야 합니다.또한, 그룹의 재무 투명성을 강화하고 투자자 신뢰를 회복하기 위한 노력도 필요합니다.(3) 경제적 영향롯데그룹의 유동성 문제가 심화되지 않도록 정부와 금융당국은 지속적으로 모니터링하고, 필요할 경우 선제적으로 지원에 나설 가능성이 있습니다.이 문제가 안정적으로 관리된다면, 국내 경제와 시장에 미치는 부정적인 영향을 최소화할 수 있을 것으로 보입니다.---결론롯데그룹의 유동성 문제는 석유화학 업황 부진, 차입금에 대한 과장된 보도, 그리고 글로벌 경제 불확실성이 복합적으로 작용한 결과입니다. 현재 그룹 차원의 유동성 위기로 보기에는 무리가 있지만, 개별 계열사의 문제가 전체 그룹에 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없으므로 신중한 관리와 대응이 필요합니다. 이를 통해 그룹과 정부는 시장의 신뢰를 회복하고 안정적인 경영을 지속해야 할 것입니다.

김명주 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.롯데 그룹의 유동성 문제는 과도한 부채와 해외 투자 확대, 그리고 일부 사업 부문의 실적 부진이 주요 원인으로 지목됩니다. 특히, 다양한 계열사 간의 자금 이동과 투자 실패가 유동성 압박을 더 심화시킨 것으로 분석되고 있습니다.

정현재 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.롯데그룹의 유동성 위기 원인으로는 롯데케미칼이 지난 9월30일 기준 사채관리 계약상 유지해야 하는 재무비율 중 3개년 누적 이자보상 비율을 5배 이상 유지해야 한다는 항목을 충족하지 못했기 때문입니다. 해당 사채는 14개 회차, 발행잔액은 2조450억원인데요. 이는 전체 회사채 잔액의 89%에 해당하기에 롯데그룹 전반의 문제로 번질 수 있다는 우려가 커진 것이죠.

최진솔 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.이는 무리한 사업확장에 대한 부채과도, 본사업의 부진 등이 이유라고 볼 수 있습니다.주력 계열사의 실적 부진: 롯데케미칼은 석유화학 업황 부진과 원재료 가격 상승으로 2023년 3분기 영업손실 4,136억 원을 기록했습니다. 또한, 롯데쇼핑의 백화점과 마트 부문도 부진한 실적을 보이고 있습니다. 높은 차입금과 재무 부담: 롯데케미칼의 총차입금은 2019년 말 3조6,316억 원에서 2024년 9월 기준 10조9,571억 원으로 증가했습니다. 이로 인해 재무 건전성에 대한 우려가 커졌습니다. 프로젝트 파이낸싱(PF) 우발 채무: 롯데건설은 PF 우발 채무로 유동성 위기를 겪었으며, 이는 그룹 전반에 재무적 부담을 주고 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 롯데그룹의 유동성 위기설이 제기되었습니다. 그러나 롯데그룹은 총자산 139조 원, 보유 주식 가치 37조5,000억 원, 부동산 가치 56조 원, 가용 예금 15조4,000억 원 등 안정적인 유동성을 유지하고 있다고 밝혔습니다.  또한, 증권가에서도 유동성 위기 우려는 과도하다는 분석이 나오고 있습니다만, 이에 대하여 현재 롯데렌탈, 롯데캐피탈 등이 매물로 나오고 있는 상황이기에 크게 문제없을 것으로 판단됩니다감사합니다

인태성 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.질문해주신 롯데 그룹의 유동성 문제의 원인에 대한 내용입니다.바로 롯데 그룹 캐시 카우 역할을 하던 전통의 화학과 유통업의 부진이 크게 작용하는 것으로 보여집니다.그래서 현재의 유동성 문제가 발생한 것입니다.

최현빈 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.유동성 위기가 시작된 원인은 롯데에서 발행한 채권에 옵션중에 영업이익이 일정 수준에 미달할 경우원금까지 모두 상환할 수 있게 한다는 옵션이 있습니다최근 롯데의 수익이 악화되면서 이 옵션을 사용할 수 있는 상황이 되었고 즉 빌렸던 돈의 원금을 갑자기상환해야 하는 위기에 놓였습니다물론 이 돈을 상환할 수는 있지만 대부분 부동산으로 자산이 묶여있기 때문에 해다 부동산을 담보로하여유동성을 공급하려 하고 있는 상황입니다.감사합니다.

이철민 경제전문가 · Answer

롯데그룹 계열사들의 실적이 수년째 안 좋기 때문입니다. 롯데케미칼이 수년째 수천억원대 적자가 발생하고 있고 사드 보복 이후에 중국 실적도 안 좋고 우리나라 소비재나 유통 관련 회사들도 내수부진으로 경영상황 안 좋습니다

곽주영 경제전문가 · Answer

최근 불거진 롯데그룹 유동성 문제의 원인으로는 석유화학 산업 침체로 인한 롯데케미칼의 실적 부진, 롯데쇼핑의 유통업 부진, 과도한 차입금이 원인으로 거론되고 있습니다.

이명근 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.간단하게 설명하자면 롯데그룹에서 무보증 회사채 발행한게 수십조 입니다 유동성위기라는게 현금이 부족해서 오는 위기라고 생각하시면 되는데요보통 회사채는 만기가 돌아오면 돈을 상환하는게 아니라 만기금액만큼 재발행을 하는게 일반적입니다그런데 금번에 롯데케미칼에서 올해3분기까지 누적적자가 6600억 정도 되면서 회사채 시장에서 실적이 안좋으니 롯데캐미칼이 기존에 발행한 회사채 만기가 돌아오면 재발행이 안될 위기가 온거죠 이게 롯데캐미칼이 안되면 다른 롯데그룹 회사채가 다 어려워지는게 회사채 시장입니다 당장 롯데그룹 회사채 수십조가 재발행이 안된다고 하면 롯데그룹도 현금이 없으니 유동성위기가 오는거죠그래서 롯데월드타워 담보도 잡히고 우리 현금 그정도로 없지 않다고 강조강조했다고 생각하시면 될거 같습니다그럼 오늘도 좋은 하루 되세요

허찬 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 허찬 경제전문가입니다.롯데 그룹의 유동성 문제의 근본은 석유화학 산업과 건설 산업의 부진에 따르 롯데케미칼과 롯데건설의 실적 악화 및 유동성 부족입니다. 이에 따라 계열사들의 자금 연동에 따른 전체적 리스크가 확장될 것을 우려하고 있습니다.

최한중 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.롯데그룸의 유동성 문제는 롯데케미칼의 회사채와 관련된 재무약정위반에서 시작된 루머에서부터 비롯 됏습니다.이에 따라 일부 위기설이 퍼졌지만, 롯데그룹은 충분한 유동성을 보유하고 잇으며롯데케미칼도 4조원 규모의 자금을 확보햇다고 해명을 햇습니다.그러나,유통과 석유화학 부문에서 실적 부진이 계속되고 잇어 재무구조 개선이 필요하다는 상황입니다.

권용욱 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 권용욱 경제전문가입니다.크게 2가지로 보시면 될것 같습니다. 그동안 캐쉬카우 역활을 하던 롯데케미칼이 작년부터 적자를 기록하더니 올해 적자 폭이 더욱 크게 확대된 부분과 작년에 2차전지 동박 업체인 일진머티리얼즈를 비싼 가격에 인수를 한 부분도 영향이 있습니다. 일진머티 인수 이후에 전기차 판매 부진으로 2차전지 소재 업체들의 암흑기를 겪으면서 더욱 큰 문제가 되었을거라 보여집니다. 그리고 유통이 핵심인 롯데가 국내 경기 침체로 인해 매출 부진도 발생했습니다.