변동금리를 고정금리로 변환하기 위해 어떻게 스왑을 활용하나요?

Question

A라는 기업이 변동금리에서 고정금리로 바꾸고 싶은데 스왑을 활용한다면 예를 들어 고정금리가 B기업은 3.5프로이고 A기업은 6프로라고 할게요. 변동금리는 A기업이 Libor+0.3%, B기업이 Libor+0.7%라면 어떻게 스왑금리가 결정되나요?

Answer 1

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

스왑을 통해 변동금리를 고정금리로 전환하는 방법은 다음과 같습니다.

A 기업은 변동금리(Libor+0.3%)를 지급하고 고정금리를 받고자 하고, B 기업은 고정금리(3.5%)를 지급하고 변동금리를 받고자 한다고 가정합니다. 이 두 기업은 서로의 니즈에 맞춰 금리 스왑 계약을 체결합니다.

스왑 금리는 두 기업의 상대적 신용도와 시장 상황에 따라 결정됩니다. 일반적으로 스왑 금리는 각 기업이 시장에서 직접 얻을 수 있는 금리보다 유리한 수준으로 설정됩니다. 이를 위해 양측의 변동금리와 고정금리의 차이를 비교하여 공통의 기준선(swap rate)을 산출합니다.

예를 들어, A 기업이 시장에서 변동금리로 차입할 경우 Libor+0.3%를 지불해야 하고, B 기업은 Libor+0.7%를 지불해야 합니다. B 기업은 고정금리를 3.5%로 차입할 수 있으므로, 스왑 계약에서는 A 기업이 고정금리 3.5%를 지급하고 B 기업은 Libor를 기준으로 변동금리를 지급하는 구조를 설계할 수 있습니다.

스왑 계약을 통해 A 기업은 변동금리 대신 3.5%의 고정금리를 효과적으로 부담하게 되고, B 기업은 고정금리 대신 Libor를 기준으로 한 변동금리를 부담하게 됩니다. 이 과정에서 스왑 딜러가 중간에서 금리를 조정하며, 추가적인 수수료가 적용될 수 있습니다.