신종자본증권 투자 시에 위험은 무엇인가요?
신종자본증권은 채권이나 만기가 굉장히 길기에 자본으로 인정받습니다. 투자자 입장에서는 높은 이율로 투자하는데 리스크는 어떤 것인가요?
안녕하세요. 경제전문가입니다.
만기가 없고 이자지급을 미룰 수 있어 금리와 신용 변화에 따라 가격 급락 위험이 있습니다. 발행사 상황이 나빠지면 사실상 주식처럼 원금 손실도 날 수 있습니다. 따라서 계약 조건과 콜옵션 등을 반드시 확인해야 합니다.
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
신종자본증권은 높은 이율을 제공하는 매력적인 투자 상품이지만, 그만큼 투자자에게는 중요한 위험 요소가 존재합니다. 일반 채권과 달리 신종자본증권은 채권과 주식의 성격을 동시에 가지고 있어, 그 위험성 또한 복합적입니다. 신종자본증권은 만기가 매우 길거나 아예 없는 영구채의 성격을 가집니다. 일반적으로 발행 후 5년 또는 10년이 지난 시점에 발행사가 투자금을 조기 상환할 수 있는 권리를 가집니다. 시장에서는 이 콜옵션 행사일을 사실상의 만기로 여기는 경향이 있습니다. 하지만 발행사의 재무 상황이 악화되거나 시장 금리가 높을 경우, 발행사는 투자자에게 약속한 콜옵션을 행사하지 않고 만기를 연장할 수 있습니다. 이렇게 되면 투자자는 예상했던 시기에 원금을 회수하지 못하고, 자금이 장기간 묶이는 유동성 위험에 노출됩니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 신종자본증권 투자시 리스크에 대한 내용입니다.
신종자본증권 투자 위험에는 가장 먼저
원금 손실의 위험, 낮은 유동성, 발행사의 채무불이행 위험
그리고 콜옵션 미행사 등의 위험들이 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
결국 영구채의 성격을 갖고 있고 콜옵션 조건이 주어진다고 해도 해당 기업이 미실행한 사례도 과거에 있었습니다
또한 이자를 중간에 지급을 안하는 경우도 있습니다 즉 가장 중요한건 해당 회사가 재무건전성이 매 우 우수한지 이익기준이 별로더라도 에비타가 플러스로 높은지 특히 자유현금흐름이 매년 증가하는지 이 부분을 중점으로 봐야합니다
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
일단 신종자본증권은 사실상 기업의 '자본'이라서 만약 발행한 회사가 파산하거나 재무 상태가 정말 안 좋아지면, 원금을 돌려받지 못할 가능성이 아주 큽니다. 일반 채권보다 변제 순위가 한참 뒤로 밀리는, '후순위 채권'의 성격을 가지고 있어서 리스크 관리가 쉽지 않죠. 또한, 일반 채권과 다르게 신종자본증권의 유동성이 낮아서 원하는 시기에 판매가 불가능하다는 부담도 있습니다. 마지막으로 이자 배당소득세에 대한 부담도 높습니다.
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