커버드콜은 횡보장에서 프리미엄 수입을 얻는 구조라 말씀하신 판단과 전략 방향은 맞습니다. 다만 코스피가 예상과 달리 급등하면 상승분을 놓치는 기회비용이 생깁니다. 채권은 현재 금리가 높아 가격이 낮은 구간이라 금리 인하 시 가격 상승과 이자 수익을 동시에 기대할 수 있습니다. 두 상품의 성격이 달라 비교보다는 병행이 현실적입니다. 횡보 예상 자금은 커버드콜로 프리미엄을 챙기고, 장기 여유 자금은 채권으로 금리 인하 수혜를 노리는 방식입니다.
횡보장이 예상된다면 커버트콜 옵션 프리미엄이 수익 창출에 유리하지만 상승 이익이 제한되고 급락 시 방어력은 부족하다는 점을 유의하셔야 합니다. 채권은 최근 금리 상승으로 가격이 낮아져 이자 수익 관점에서는 매력이 있지만 인플레이션에 다른 추가 가격 하락 위험이 여전히 존재합니다. 특정 전략에 올인하기보다 커버드콜로 인컴을 확보하면서 금리 리스크가 적은 단기 채권을 적절하게 혼합하여 변동성을 관리하는 전략을 추천드립니다.