선물의 이론가격은 기초자산 가격에 무위험이자율을 더한 값으로 계산됩니다.
따라서 무위험이자율이 음수인 경우 선물의 이론가격은 기초자산 가격보다 낮아질 수 있습니다.
무위험이자율은 일반적으로 은행 예금 이자율 등과 같이 안정적이고 예측 가능한 이자율을 의미합니다.
음수의 무위험이자율은 현실적으로 존재하지 않기 때문에 선물의 이론가격이 기초자산 가격보다 항상 높다고 볼 수 있습니다.
다만, 선물의 실제 가격은 이론가격과 다를 수 있습니다.
선물 가격은 선물시장에서의 수급 상황, 시장 참여자들의 기대감 등 다양한 요인에 의해 결정되기 때문입니다.