경제
선물의 가격은 무조건 기초자산보다 높나요?
선물의 가격이 기초자산 가격에 무위험이자율을 곱한 값으로 기억합니다. 만약에 무위험이자율이 음수가 나오는 경우는 없는지 궁금합니다.
2개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
일반적으로는 무위험수익률은 마이너스 음수를 가질 수 없지만, 과거 지속적인 디프레이션을 겪는 일본은 마이너스 수익률위 국채를 발행한 적이 있습니다.
선물의 이론가격은 기초자산 가격에 무위험이자율을 더한 값으로 계산됩니다.
따라서 무위험이자율이 음수인 경우 선물의 이론가격은 기초자산 가격보다 낮아질 수 있습니다.
무위험이자율은 일반적으로 은행 예금 이자율 등과 같이 안정적이고 예측 가능한 이자율을 의미합니다.
음수의 무위험이자율은 현실적으로 존재하지 않기 때문에 선물의 이론가격이 기초자산 가격보다 항상 높다고 볼 수 있습니다.
다만, 선물의 실제 가격은 이론가격과 다를 수 있습니다.
선물 가격은 선물시장에서의 수급 상황, 시장 참여자들의 기대감 등 다양한 요인에 의해 결정되기 때문입니다.