ETF와 실제추종지수간의 괴리가 발생하는 이유가 있나요?

Question

ETF는 특정추종지수(코스피200,S&P500,나스닥100 등)에 의해서 가격이 결정되잖아요? 대부분의 ETF와 실제추종지수가 동일한 폭으로 상승하고 하락하던데 일부 자산운용사의 ETF는 실재추종지수와 괴리가 있더라구요 이유가 뭘까요?

김민준 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.ETF(Exchange Traded Fund)는 일종의 주식으로, 해당 ETF가 트래킹하고자 하는 지수의 구성 종목들을 포함하고 있습니다. 하지만 ETF와 실제 추종 지수 간에는 괴리율이 발생할 수 있습니다. 이는 다음과 같은 이유로 발생할 수 있습니다.1) 시장 변동성: 시장의 변동성이 크거나 거래량이 작은 경우, ETF와 지수 간에 가격 차이가 발생할 수 있습니다.2) 운용 수수료: ETF는 운용 수수료를 지불해야 하기 때문에, ETF와 지수 간의 가격 차이는 이러한 수수료에 영향을 받을 수 있습니다.3) 선물 계약: 일부 ETF는 선물 계약을 사용하여 지수를 추적합니다. 이 경우, 선물 계약 만기일과 ETF의 만기일 간에 차이가 발생할 수 있으며, 이는 가격 차이로 이어질 수 있습니다.

탈퇴한 사용자 · Answer

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.ETF는 KOSPI 200 또는 S&P 500과 같은 특정 지수의 성과를 추적하도록 설계되었습니다. ETF의 순자산가치(NAV)는 기초 증권의 총 가치를 기반으로 계산되며 지수의 가치를 거의 반영해야 합니다. 추적 중입니다.그러나 때때로 ETF의 성과와 ETF가 추적하는 기본 지수의 성과 사이에 차이가 있을 수 있습니다. 이는 다음과 같은 다양한 이유로 발생할 수 있습니다.추적 오류: ETF는 거래 비용, 운용 수수료 및 현금 끌림과 같은 요인으로 인해 지수의 성과를 완벽하게 추적하지 못할 수 있습니다.시장 상황: 시장 상황은 특히 변동이 심한 시장 기간 동안 ETF가 기본 지수에서 벗어날 수 있습니다.거래량: ETF의 거래량이 적으면 ETF의 성과와 기초 지수 사이에 괴리가 발생할 수 있습니다.보유 구성: ETF는 추적 중인 지수의 모든 증권을 보유하지 않거나 지수에 포함되지 않은 증권을 보유할 수 있습니다. 이로 인해 ETF의 성과가 지수와 다를 수 있습니다.일부 ETF는 추적 오류로 알려진 특정 수준의 편차로 지수의 성과를 추적하도록 설계되었다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이는 ETF의 투자 전략이나 특정 부문이나 시장에 대한 초점과 같은 요인 때문일 수 있습니다.

데굴데굴 · Answer

안녕하세요. 이원진 경제·금융전문가입니다.말씀대로 일부 ETF는 추종지수와 괴리가 발생하는데요. 보통 개장하고 9시 5분까지, 그리고 오후3시20분부터 3시30분까지는 LP의 호가 제시 의무가 면제됩니다. 그래서 이 때 괴리가 발생할 수 있어서 이 시간에는 거래를 피하는 것이 좋습니다. 또한 LP가 유동성을 공급하기 위해서 적절한 호가를 제공해야 하는데요. 이 호가를 원활히 제공할 수 없을 때 괴리가 발생하기도 합니다. 따라서 ETF의 괴리율을 살펴보는 것이 꽤 중요하다고 할 수 있습니다.

대견한아비205 · Answer

안녕하세요. 황대웅 경제·금융전문가입니다.괴리율과 추적오차율을 얘기할때 먼저 알아야할 게 NAV다. Net Asset Value의 약자로 ETF의 '순자산가치' 를 의미한다. 그러니까 ETF가 담고 있는 종목들의 순자산총액을 ETF의 총 증권수로 나눈 값입니다.괴리율이 생길 때는 매수세가 갑자기 몰릴 때 자주 발생합니다.