전환 사채와 신주인수권부 사채의 차이점은 뭐가 있나요?

Question

전환사채는 채권을 보유하다가 특정 증권으로 바꿀 수 있다고 알고 있습니다. 신주인수권부 사채도 특정 가격에 증권을 매입할 수 있다고 알고 있는데 차이점은 어떠한 것들이 있나요?

탈퇴한 사용자 · Accepted Answer

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.부채요소와 자본요소가 혼합된 복합금융상품의 일종으로, 신주를 살 수 있는 권리(인수권, warrant)가 붙은(附) 사채다. 약정된 기간이 지나면 약정된 가격으로 약정된 수량의 신주를 구입할 수 있는 회사채를 말한다. 채권+콜옵션의 구조라고 생각하면 간편하다.전환사채(Convertible Bond)는 전환권 행사시 회사는 감소한 부채만큼 자본이 증가한다. 그리고 채권자는 전환권을 행사했다면 전환한 비율만큼 전환전 채권자의 지위는 사라지고 주주의 지위로 바뀐다. 하지만 BW의 경우 사전에 정해놓은 주식가격 만큼 돈을 주고 살수있는 권리라서 사채권자의 지위는 계속 유지된다.회계상으로는 전환사채는 권리 행사 이후 부채에서 자본으로 편입되지만 신주인수권부사채는 그 권리 행사 이후에도 부채가 계속 남아있다는 차이가 있다.

이철민 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이철민 경제·금융전문가입니다. 전환 사채와 신규 인수권부 사채는 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 사채의 유형이지만, 그 존재와 특징에서 차이가 있습니다.전환 사채 (Convertible Bond):전환 사채는 기업이 발행하는 사채로, 투자자는 이 사채를 구매하고 일정 기간 동안 이자를 받을 수 있습니다. 그러나 투자자는 원하는 경우 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가지고 있습니다. 이는 투자자가 주식으로의 전환이 유리하다고 판단할 때 전환 권리를 행사하여 주식으로 변환할 수 있다는 의미입니다.전환 사채는 보통 주식 시장에서의 주가 상승에 따른 이익을 추구하는 투자자들에게 매력적입니다. 만약 주식의 가격이 상승하면, 투자자들은 전환 권리를 행사하여 주식을 저렴한 가격에 확보할 수 있습니다. 이는 투자자들에게 주식 투자의 이익을 제공하는 동시에, 기업은 주식 발행으로 자금을 조달할 수 있는 장점을 가지게 됩니다.신규 인수권부 사채 (Warrant Bond):신규 인수권부 사채는 기업이 발행하는 사채로, 일정 기간 동안에만 주식을 구매할 수 있는 권리를 가지는 사채입니다. 투자자는 이 사채를 구매하고 일정 가격으로 주식을 구매할 수 있는 권리를 갖습니다. 그러나 이러한 권리는 전환 사채와 달리 사채의 소유자가 주식으로의 전환을 강제할 수 없는 선택적인 권리입니다.신규 인수권부 사채는 전환 사채와 달리 주식 시장에서의 주가 상승에 따른 이익을 추구하는 투자자들에게 매력적입니다. 투자자는 신규 인수권부 사채를 보유하고 있을 때 주식 시장에서 주가가 상승하면, 일정 가격으로 주식을 구매할 수 있는 이익을 얻을 수 있습니다.따라서 전환 사채와 신규 인수권부 사채는 주식으로 전환하거나 주식을 구매할 수 있는 권리를 가지는 사채이지만, 전환 사채는 전환을 강제할 수 있고, 신규 인수권부 사채는 선택적인 권리를 갖는다는 차이가 있습니다. 투자자는 이러한 특징을 고려하여 개별적인 투자 결정을 내려야 합니다.

전중진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.전환사채는 사채로서 발행되었지만 일정기간 경과 뒤 소유자의 청구에 의하여 주식으로 전환할 수 있는 사채이며 신주인수권부 사채는 발행회사의 주식을 매입할 수 있는 권리가 부여된 사채를 말합니다.

김옥연 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.전환사채라고 하는 것은 발행되었던 사채가 주식으로 전환되는 옵션이라면 신주인수권부 사채의 경우에는 사채는 만기까지 보유가 되며, 별도로 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 추가로 더해진 것의 차이점이에요.전환사채 - 사채[주식 전환시 사채 소멸]신주인수권부사채 - 사채 + 주식 콜옵션 [주식으로 전환을 하더라도 사채는 만기에 원금 상환]

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전환 사채와 신주인수권부 사채의 차이점은 뭐가 있나요?