전환사채와 신주인수권부사채 차이를 알려주세요
기업이 자금을 조달하기 위해 주식이나 채권을 발행하잖아요 사채를 발행하는 방법 중 전환사채와 신주인수권부사채라는 게 있던데 이 둘의 차이점을 쉽게 설명해주세요
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
먼저 전환사채와 신주인수권부사채에 대해서 개별적으로 설명을 드리면 다음과 같습니다.
전환사채(CB)
일정한 조건에 의해서 발행회사의 주식으로도 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권을 의미합니다. 전환사채는 주식으로 전환하기 전에는 이자를 지급받을 수 있는 채권이며, 주식으로 전환하게 되면 채권이 소멸되게 되며 이 채권은 회사의 자본금인 주식으로 전환되게 됩니다. 이렇게 회사의 주식으로 전환할 수 있는 '콜옵션'성격의 권리가 추가되었기 때문에 보통은 일반적으로 회사가 발행하는 회사채 금리보다는 조금 낮은 수준으로 채권이 발행됩니다
신주인수권부사채(BW)
신주인수권부사채는 일정한 조건에 의해서 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여되는 채권을 의미합니다. 채권과 신주인수권이 합쳐진 채권이며 위의 전환사채가 [채권->주식이 발생하면 채권이 소멸하지만]인 반면에 신주인수권부사채는 [신주인수권 행사]에도 불구하고 채권이 소멸하지 않는다는 점이 큰 차이점으로 볼 수 있습니다. 그리고 신주인수권부사채는 발행형태에 따라 사채와 신주인수권을 분리하여 양도할 수 있는 분리형과 사채와 신주인수권을 결합해서만 양도할 수 있는 비분리형으로 구분되어 발행되게 됩니다.
이 둘의 차이점은 '주식을 발행한 후 채권이 남아있는지의 여부'라고 보시면 됩니다. CB는 주식으로 전환을 신청하게 되면 채권이 사라지게 되지만 BW의 경우는 주식을 추가로 배정받더라도 채권은 그대로 남아있게 되는 것입니다.
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만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 전병희 경제·금융전문가입니다. 전환사채는 전환권을 행사하면 채권이 주식으로 전환되어 해당 주식을 받을 수 있고, 신주인수권부사채는 신주를 살 수 있는 권리 와 보유한 사채를 만기까지 보유해 이자와 원금도 받을 수 있습니다.
만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
전환사채는 사채로서 발행되었지만 일정기간 경과 뒤
소유자의 청구에 의하여 주식으로 전환할 수 있는 사채
신줏인수권부사채는 발행회사의 주식을 매입할 수 있는 권리가 부여된 사채
위 두개의 차이는 전환사채는 전환한다면 사채부분은 소멸되나
신주인수권부사채는 사채에 대한 권리가 소멸되지 않습니다.
만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 김종완 경제·금융전문가입니다.
전환사채는 채권과 주식의 특징을 모두 갖고 있으며, 발행된 후에는 일정 기간 동안 채권으로 취급되다가, 그 기간이 지나면 채권보다는 높은 가치의 주식으로 전환됩니다. 이 때, 전환 비율과 전환 가격이 미리 정해져 있습니다. 즉, 발행 시점에서는 채권으로서 이자를 지급받다가, 전환시점에서는 이자 대신 주식으로 전환되어 주식의 가치 상승에 따른 이익을 노리는 것입니다.
신주인수권부사채 역시 채권과 주식의 특징을 모두 갖고 있으며, 발행된 후에는 일정 기간 동안 채권으로 취급되다가, 그 기간이 지나면 특정 가격에 신주 발행권을 행사할 수 있는 권리를 가지게 됩니다. 이 때, 발행 시점에서는 채권으로서 이자를 지급받지만, 향후 주식 발행이 이루어지면 부사채 보유자는 그 가격에 맞춰 신주 발행을 결정할 수 있습니다.
만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 이상엽 경제·금융전문가입니다.
전환사채와 신주인수권부 사채는 기업이 채권발행시 이자비용을 줄이기 위한 것입니다. 전환사채는 채권을 일정한 전환가격에 주식으로 바꿀 수 있는 선택권을 가진 채권입니다. 신주인수권부 채권은 일정가격에 새로운 주식을 취득할 수 있는 권리를 가진 채권으로 권리행사시 주식취득금액에 해당하는 금액을 납입하여야 합니다.
만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 경제&금융 분야, 재무설계 분야, 인문&예술(한국사) 분야 전문가, 지식iN '절대신 등급' 테스티아입니다.
✅️ CB(전환사채)는 일단 주식으로 전환하면 채권이 소멸되는 형태의 특수 사채이고, BW(신주인수권부사채)는 주식으로 전환해도 채권이 남는 형태의 특수 사채입니다. 즉, 기업 입장에서는 채무가 소멸되는 CB를 BW보다 선호할 수밖에 없습니다.
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만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.
전환사채(CB, convertible bond)와 신수인수권부사채(BW, bond with warrant)는 비슷한 메쟈닌 투자 또는 자금 조달 방법인데 여러 가지 차이점이 있습니다.
둘다 사채(bond)의 성격을 가지고 있다는데 공통점이 있으나 전환사채는 사채 가액만큼 주식으로 전환이 가능하고 신주인수권부사채는 사채와 주식 교환이 가능한 워런트를 별도로 떼어 거래가 가능하다는 차이점이 있습니다.
만족스러운 답변이었나요?간단한 별점을 통해 의견을 알려주세요.안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.
두가지 모두 회사가 자금을 조달하기 위해서 발행하는 채권의 종류 입니다.
전환사채는 발행한 채권을 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가고, 신주인수권부사채는 일전 가격에 주식을 구매할 수 있는 권리를 가지고 있는 차이점이 있습니다.
전환사채는 주식으로 전환이 가능한 권리가 있기 때문에 이자율이 일반 채권보다 낮은 편 입니다.
반면 신주인수권부사채는 전환이 아닌 주식 구매를 통해서 수익을 기대할 수 있는 채권 입니다.
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