유동성 함정과 화폐승수의 관계에 대해 자세히 설명을 해주실 수 있나요?

Question

안녕하세요

거시경제학에서 유동성 함정과 화폐승수 개념에 관해 궁금한 점이 생겼는데요

케인즈의 유동성 선호이론에서 유동성 함정이 발생하면 통화정책이 무력화된다고 배웠습니다

그런데 이때 화폐승수는 어떻게 변화하는 걸까요?

중앙은행이 본원통화를 늘려도 시중은행들의 신용창출 능력이 떨어지면서 화폐승수가 감소한다고 하는데 이런 현상이 발생하는 구체적인 메커니즘이 궁금합니다

특히 일본의 잃어버린 20년 동안 실제로 화폐승수가 어떻게 변화했는지 그리고 이것이 디플레이션과는 어떤 관련이 있는지도 설명해주시면 감사하겠습니다

또 최근 우리나라의 화폐승수 추이와 비교했을 때 어떤 시사점을 얻을 수 있을까요? 화폐승수 하락이 실물경제에 미치는 영향도 궁금합니다

Answer 1

안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.

유동성 함정에서는 금리가 매우 낮거나 제로 수준일 때, 추가적인 통화 공급이 투자나 소비를 증가시키지 않아 경제에 실질적인 영향을 미치지 않습니다. 이 상황에서는 사람들이 통화를 더 많이 보유하려 하기 때문에 화폐승수(통화 공급의 확대 효과)가 낮아지거나 무력화됩니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 유동성 함정에 대한 질문입니다.

유동성 함정이란 케인즈 경제학에서 이자율이 매우 낮아져서

대부분의 사람들이 현금과 같은 유동성을

금융 상품과 같은 이자를 얻을 수 있는

자산보다 선호하는 현상을 의미합니다.

Answer 3

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

화폐승수가 낮다는 것은 그만큼 유동성 함정에 빠질 가능성이 커진다는 거을 의미하고, 이렇게 화폐승수가 낮아지면 금리인하는 위험할 수 있습니다. 제로금리에 근접할수록 화폐보유성향이 증가해 아무리 통화량을 늘리려고 해도 유동성은 낮아지기 때문이죠. 유동성함정 내에서는 화폐수요의 이자율탄력성이 매우 높기 때문에 사람들이 현금이나 금으로 보유합니다. 따라서 은행이나 다른 방법을 통해서 통화량이 증가하는 양이 평소보다 훨씬 적을 수 밖에 없습니다. 요즘같이 경기가 안좋으면 당장 필요한 자금을 현금으로 빠르게 활용하거나 추후 명목이자율이 높을 때 다시 예치하려고 합니다.