선물옵션 동시만기일에 주식시장에 미치는 영향이 큰가요?
선물옵션 동시만기일에 주식현물시장에 미치는 영향이 큰가요? 크다면 그 이유는 무엇일까요? 선물이 현물거래에도 많은영향을 주나요?
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
네.
선물옵션만기일에는
변동성이 매우 크기 떄문에
현물시장에 영향을 주기도 하니 참고하세요.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
오늘은 '네마녀의 날'이라고 주가지수 선물과 옵션, 그리고 개별지수의 선물과 옵션 이 4가지가 동시에 만기가 도래하는 날입니다. 선물의 경우는 현물보다 더 큰 포지션이 한번에 발생하는 경우가 많다 보니 선물의 실행이 현물시장에 큰 영향을 끼치며, 선물의 실행에 대해서 마지막까지 고민을 하는 경우가 많다 보니 네마녀의 날에는 장 마지막까지 주가 변동이 심한 것이 특징입니다.
안녕하세요. 김종완 경제·금융 전문가입니다.
선물옵션 동시만기일은 보통 월간 옵션 만기일과 함께 매월 마지막 주 금요일에 이루어집니다. 이 날은 시장에서 큰 변동이 일어날 가능성이 있으며, 선물옵션 거래자들 사이에서는 "삼중 포화" 혹은 "외환 쇼크" 등으로 불리기도 합니다.
이유는 동시만기일에는 선물옵션 거래자들이 옵션 계약에 따라 주식을 매수하거나 매도할 수 있는 기회가 주어지기 때문입니다. 이에 따라 선물옵션 거래자들이 마련한 주식 대량 매매 주문이 시장에 집중될 가능성이 높아지므로, 주식 시장에서는 큰 변동이 발생할 가능성이 높아집니다.
따라서, 선물옵션 동시만기일은 주식시장에 큰 영향을 미칠 수 있는데, 이는 시장 참가자들이 이 날을 주목하고 준비해야 한다는 것을 의미합니다. 선물옵션 거래에 참여하거나 주식 포트폴리오를 관리하는 투자자들은 이에 대한 대비책을 마련해두는 것이 좋습니다.
안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.
"쿼드러플 위칭(Quadruple Witching)"이라고도 알려진 선물 및 옵션의 동시 만기는 영향의 정도는 다를 수 있지만 주식 현물 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
그 영향에 대한 한 가지 가능한 이유는 거래자들이 옵션과 선물을 사용하여 주식 시장의 방향을 헤지하거나 추측할 수 있기 때문입니다. 만기일이 다가옴에 따라 트레이더는 포지션을 조정해야 할 수 있으며, 이는 주식 시장의 거래량 증가와 변동성을 초래할 수 있습니다.
또한 선물 및 옵션의 만기는 "피닝(pinning)"이라는 현상으로 이어질 수 있으며, 여기서 주가는 옵션 계약에서 대규모 미결제약정 포지션이 있는 특정 행사 가격 쪽으로 끌립니다. 이것은 주가에 일시적인 균형을 만들어 거래량과 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
전반적으로 쿼드러플 위칭이 주식 시장에 미치는 영향은 상당할 수 있지만 일반적으로 단기적이며 거래되는 주식의 기본 펀더멘털을 반드시 반영하지는 않습니다.
선물이 현물 거래에 미치는 영향은 선물 가격이 기초 자산의 현물 가격에 영향을 미칠 수 있기 때문에 선물은 현물 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 유가 선물 가격이 현물 가격보다 높으면 현물 시장에서 석유 수요가 증가하여 현물 가격이 상승할 수 있습니다. 반대로 선물 가격이 현물 가격보다 낮으면 수요 감소와 현물 가격 하락으로 이어질 수 있습니다. 또한 선물은 거래량과 변동성에 영향을 미칠 수 있는 현물 시장의 방향에 대한 헤지 또는 추측에 사용될 수 있습니다.