커버드콜의 장점과 단점은 무엇인가요?

Question

고배당주etf에 관심을 가지다 커버드콜을 알게돼 1년정도 투자하고 있습니다. 현재까지는 배당도 많이 주고 수익도 괜찮은데요. 사람들이 커버드콜을 비추하는 이유가 뭔가요?

Answer 1

안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.

커버드콜 상품을 장기적으로 투자했을 때 수익의 비대칭성이 발생하기 때문입니다.

말씀하신 것처럼 높은 배당 수익과 횡보장에서 수익도 괜찮아서 좋은 상품이지만, 사람들이 비추천 하는 이유는 상승장에서는 수익이 제한적이기 때문 입니다.

또한 하락장에서는 결국 같이 빠지고, 시간이 지날수록 총수익률이 일반 ETF 보다 현저히 낮아지는 경우도 많습니다.

그렇기 때문에 다른 ETF나 자산과 적절히 구성하는 것이 좋다고 생각 합니다.

Answer 2

안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.

커버드콜은 배당 현금흐름이 꾸준하고 횡보장에서는 수익이 안정적으로 창출 되는 것이 가장 큰 장점 입니다.

대신에 상승 시에 수익이 제한 되는 단점이 있습니다.

또한 하락장에서는 프리미엄이 있어도 손실을 완전하게 막지 못하기도 합니다.

이에 장기 상승장에서는 일반 ETF보다 수익이 뒤처질 수 있기에 비추천 드립니다.

결론적으로 현금 흐름용으로 일부 비중은 유효하지만 전부 투자하는 전략을 비효율적이라고 생각 합니다.

답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.

Answer 3

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

커버드콜 ETF는 기본 자산을 보유하면서 콜옵션을 함께 매도해 프리미엄 수익을 얻는 구조라, 일반 ETF보다 배당·분배금이 높게 나오는 경우가 많다는 장점이 있습니다.
특히 횡보장이나 완만한 상승장에서는 꾸준한 현금흐름을 기대할 수 있어 은퇴 준비나 월배당 목적 투자자들에게 관심을 받는 경우가 많습니다.

반면 커버드콜을 조심스럽게 보는 가장 큰 이유는 강한 상승장에서 수익 상단이 제한될 수 있습니다

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

커버드콜은 횡보장에서 높은 배당 수익을 주지만, 상승장에서 수익이 제한되고 하락장에서 원금 손실을 온전히 방어하지 모한다는 단점이 있습니다. 특히 고배당에만 치중할 경우 제 살 깎아먹기 식 원금 감소가 일어날 수 있어, 장기적인 자산 증식 속도가 일반 지수 투자보다 느릴 확률이 매우 높습니다. 현금 흐름이 절실한 상황이 아니라면 비중 조절이 필수적입니다.

Answer 5

안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.

커버드콜(Covered Call) ETF는 현금 흐름(배당) 측면에서 매우 매력적인 상품입니다.

그럼에도 사람들이 안좋게 보는 이유는 커버드콜전략이 상승장에서 소외되고, 하락장에서는 같이 얻어맞는다 는 불공평한 구조에 있습니다.