일본 금리를 올려도 엔화가 상승하지 않는 이유가 뭘까요?

Question

일본 금리를 올려도 엔화가 상승하지 않는 이유가 뭘까요?

비록 적은 금리이지만 제로금리에서 벗어났는데

엔화 가격이 그대로인 이유가 뭘까요

Answer 1

안녕하세요. 경제·금융전문가입니다.

금리를 올려도 엔화가 상승하지 않는 이유는 다양한 요인이 있을 수 있습니다. 몇 가지 가능한 이유는 다음과 같습니다:

외환시장의 복잡성: 외환시장은 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. 금리 변동은 그 중 하나일 뿐입니다. 다른 요인들로는 경제 지표, 정치 상황, 국제 무역 등이 있습니다. 따라서 금리 변화만으로는 엔화의 움직임을 완전히 설명하기 어려울 수 있습니다.

기대치의 변화: 시장 참가자들의 기대치는 금리 변화에 따라 다를 수 있습니다. 예를 들어, 시장이 이미 금리 인상을 예상하고 있었다면 해당 금리 인상이 이미 반영되어 있을 수 있습니다.

자본 이동: 투자자들이 다른 자산으로 자본을 이동시키는 경우에는 금리 변화가 엔화의 움직임에 직접적인 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 미국의 금리가 상승하면 미국 자산에 투자하는 투자자들이 늘어나면서 자본이 일본에서 빠져나갈 수 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.

일본이 금리를 인상해도 엔화 가치가 크게 오르지 않는 이유는 다음과 같은 요인들 때문입니다.

1. 상대적으로 낮은 금리 인상 수준

일본은 장기간 제로금리 정책을 시행해왔기 때문에 소폭 금리인상에 그치고 있습니다. 다른 선진국 대비 금리 인상폭이 작아 엔화 강세로 이어지기 어렵습니다.

2. stagflation 우려

일본은 저성장, 고물가 stagflation 우려가 있어 금리 인상의 폭이 제한적일 수밖에 없습니다. 과도한 금리인상은 경기 둔화를 가져올 수 있기 때문입니다.

3. 무역수지 적자

일본은 최근 에너지 가격 상승 등으로 무역수지 적자가 지속되고 있습니다. 이는 엔화 약세 요인으로 작용합니다.

4. 투자 매력도 저하

금리 인상에도 불구하고 일본 경제의 낮은 성장성과 높은 부채비율 등으로 인해 투자 매력도가 여전히 낮습니다.

5. 과거 정책 신뢰도 하락

앞서 정부가 엔화 약세를 유도하려 했던 아베노믹스 정책에 대한 불신이 남아있습니다.

따라서 일본의 소폭 금리인상만으로는 엔화에 대한 수요 증가로 이어지기 어려운 상황입니다. 보다 과감한 금리인상과 성장정책 등의 보완이 필요할 것으로 보입니다.

Answer 3

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

일본이 기준금리를 올리더라도 엔화의 가치가 상승하지 않는 것은 일본의 기준금리가 금리인상을 했음에도 불구하고 다른 국가들에 비해서 상대적으로 낮은 금리를 유지하고 있기 때문이에요

Answer 4

안녕하세요. 최현빈 경제·금융전문가입니다.

• 제로금리에서 벗어난 것은 맞지만 시장의 기대보다 인상률이 매우낮았고,

  국채를 매입하는 행위는 그대로 유지하겠다고 발표하였습니다.

• 국채를 꾸준히 매수하면 시장에 더 많은 돈이 풀리게 되고 결과적으로 엔화가치에는

  하락압력을 줄 수밖에 없습니다.

감사합니다.

Answer 5

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

아무래도 일본에서 너무 소폭 금리를 올렸고 이에 따라서

아직까지도 엔화가 약세를 보이는 것입니다.

Answer 6

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

17년만에 일본은행이 금리를 인상해서 실질금리가 제로가 되었습니다. 그러나 미국 5.5%, 한국 3.5% 등과 비교했을 때 여전히 금리차가 심해 엔화 가치 상승에는 크게 영향을 끼치지 못하고 있습니다.

Answer 7

안녕하세요. 인태성 경제·금융전문가입니다.

질문하신 일본 금리를 인상 후에도 엔화 가치에 변동이 없는 이유는 다음과 같습니다.

일본이 금리를 인상하면서 엔화 가치가 상승할 것을 기대하였지만

거의 변화가 없는 것의 이유는

바로, 여전히 미국 - 일본 간의 금리차이가 크기 때문입니다.