커버드콜과 프로텍티브풋에 대해 알려주실 분?

Question

1. 커버드 콜

커버드 콜 자체가 주식을 매수하면서 콜옵션을 매도하는 전략인데 결과적으로 생성된 커버드 콜 그래프가 풋옵션 매도 그래프와 비슷한 것 같은데 왜 주식과 콜옵션을 매수/매도 하면서 풋옵션 효과를 가져가려 하는 거죠? 그냥 풋옵션 매도전략이랑 차이가 있나요?

2. 프로텍티브 풋

이것도 마찬가지로 프로텍티브 풋 그래프가 콜옵션 매수와 비슷한데 왜 저렇게 합성하는 거죠?

Answer 1

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

콜옵션은 주식과 옵션을 동시에 거래하는 것으로, 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 다소 비싼 가격에 팔아 위험을 안정적으로 피하기 위함입니다.

프로텍티브 풋전략은 주식을 매입하고 해당 기초자산에 대한 풋옵션을 동시에 보유하는 것으로 포트폴리오의 가치를 보호하기 위함입니다.

Answer 2

안녕하세요. 이철민 경제·금융전문가입니다.

커버드 콜(Covered Call)과 프로텍티브 풋(Protective Put)은 주식 투자자들이 주식 포지션을 보호하거나 수익을 극대화하기 위해 사용하는 옵션 트레이딩 전략입니다.

1. 커버드 콜(Covered Call):

커버드 콜은 주식을 보유한 상태에서 옵션 매도를 통해 추가 수익을 창출하는 전략입니다. 주식을 보유한 투자자는 해당 주식에 대한 옵션 매도를 실행하여 프리미엄을 받을 수 있습니다. 이때 매도한 옵션은 주식을 커버하고 있으므로 "커버드" 콜이라고 합니다. 주식 가격이 일정 수준 이하로 하락하면 주식 손실을 일부 커버할 수 있지만, 주식 가격이 상승하면 추가 수익을 얻을 수 있는 장점이 있습니다.

2. 프로텍티브 풋(Protective Put):

프로텍티브 풋은 주식 포지션을 보호하기 위해 옵션 매입을 통해 위험을 최소화하는 전략입니다. 주식을 보유한 투자자는 해당 주식에 대한 옵션 매입을 실행하여 주식 가격의 하락으로부터 보호 받을 수 있습니다. 이때 매입한 옵션은 주식 포지션을 "보호"하고 있으므로 "프로텍티브" 풋이라고 합니다. 주식 가격이 하락하면 옵션 매입에 들인 비용에 상응하는 보호 효과를 얻을 수 있으며, 주식 가격이 상승하면 추가 수익을 얻을 수 있는 장점이 있습니다.

커버드 콜과 프로텍티브 풋은 주식 포지션의 보호와 수익 극대화를 위해 사용되는 전략으로, 주식 시장의 변동성과 투자자의 목표에 따라 선택될 수 있습니다. 이러한 옵션 전략은 주식 투자자들에게 위험 관리와 수익 창출에 도움을 주는 도구로 활용될 수 있습니다. 그러나 옵션 트레이딩은 복잡하고 위험한 트레이딩 전략이므로 충분한 이해와 전문적인 지식이 필요합니다. 옵션 트레이딩에 참여하기 전에 전문가의 조언을 구하거나 자세한 연구와 분석을 진행하는 것이 중요합니다.