주가 하락 헷지로 여러 자산을 배분하기 보다는 풋ELW를 매수하는 것은 어떤가요?

Question

많은 분들이 주식의 기대수익이 가장 높은 것은 알고 있지만 변동성을 걱정하여 헷지합니다. 보통 채권, 금 등으로 헷지하는데 차라리 지수 풋ELW를 매수하는 것이 더 직접적인 헷지가 아닐까 생각되는데 어떤가요?

Answer 1

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

주가 하락 헤지를 위해 채권, 금 등 여러 자산을 배분하는 전통적인 방법 대신 '지수 풋' 를 매수하는 것을 고려하시는 것은 매우 좋은 아이디어이며, 이론적으로는 더 직접적이고 효율적인 헤지 수단이 될 수 있습니다. 하지만 ELW는 그 특성상 매우 높은 위험을 수반하므로, 장점과 단점, 그리고 주의할 점을 명확히 이해하고 접근해야 합니다. ELW는 소액의 투자금으로 기초자산의 큰 움직임에 베팅할 수 있는 파생상품입니다. 지수가 하락할 때 풋 ELW의 가치는 급격히 상승하므로, 적은 비용으로 큰 헤지 효과를 볼 수 있습니다. 주식 포트폴리오 규모가 클수록, 헤지에 필요한 ELW 투자금은 상대적으로 적어 효율적입니다.

지수 풋 ELW는 주가 하락에 대한 매우 직접적이고 레버리지가 높은 헤지 수단인 것은 맞습니다. 주식 포트폴리오의 변동성을 줄이고자 하는 목적이라면 이론적으로는 매력적인 선택입니다. 하지만 초보 투자자에게는 절대 권장하지 않습니다.

Answer 2

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

일부 투자자는 ELW를 활용하는 데 있어 주가 지수가 큰 폭의 하락이 예상될 때 헷지 하기 위한 수단으로 활용하는데요. 환율 헷지는 가능하지만, 파생상품 특성상 상품구조가 복잡하고, 주식보다 가치측정이 어려우며, 주식보다 투자 손실 위험이 높다는 단점이 있습니다. 또한, 자본이득 외 소득은 없고, 시간의 제약도 있는 상품입니다.