답변 내역

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.공매도는 어느 정도 자금 운영 규모가 클 수록 유리합니다. 국내 증권사나 투신사 보다 외국계 증권사의 자금 조달 규모가 훨씬 크기 때문에 공매도 거래 규모도 큽니다. 특정 종목의 주가 하락에 베팅 했을 경우 단기적으로 상승하더라도 추가 공매도나 매수 또는 매입 등의 운용 자금이 클 수록 유리합니다. 주식시장이든 채권시장이든 규모의 경제를 갖춘 투자사가 이길 가능성이 높습니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.지난 금요일 미국에서 열린 잭슨홀 미팅 때 미연준 의장인 파월의 강력한 매파적인 의견 발표로 크고 지속적인 긴축 재정을 예고한 바 당일 미국 나스닥 지수는 4% 넘게 폭락했습니다. 이에 따른 여파도 금일 한국 증시도 급락하고 있습니다. 미국의 금리 인상 기조와 이에 따른 주요국들의 동조 현상이 더욱 짙어질 것이라 올 해 내내 주식 시장 포함 자산 시장은 부진한 흐름이 예상됩니다. 아마도 내년 1분기는 지나야 주식 시장 방향성이 재설정 되지 않을까 예상합니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.미국과 유럽의 기준 금리 인상으로 통해 국가가 얻을 수 있는 실익은 다소 복합적이어서 매우 어려운 사항입니다. 사실 금리 인상 자체를 보면 좋은 면이 없긴 합니다. 투자를 위축 시키고 국민 개개인들의 가처분 소득을 줄여 경기를 냉각시키는 효과가 있습니다. 그러나 경제 상황은 일종이 순환주기가 있습니다. 그리고 예상 못한 충격에 대비하여 조치를 취한 후에 어느 정도 원래 위치로 되돌리는 작업도 필요합니다. 가령, 지난 2020년 3월 코로나19 판데믹으로 각 국 정부는 거의 제로 금리 수준으로 무제한으로 유동성을 시중에 공급했습니다. 이에 따라 얼어 붙은 경기가 어느 정도 돌아가며 회생의 발판을 마련했고 풍부한 유동성 때문에 자산 가격이 짧은 기간 동안 폭등을 했습니다. 그냥 방치할 경우 높은 물가 상승과 버블이 발생하여 추후 더 큰 고통이 뒤따를 수 있어 선제적으로 인위적으로 공급한 유동성을 금리 인상 등으로 회수하고 우크라이나 사태로 촉발된 에너지발 물가상승도 제어하기 위함도 있습니다. 지난 주 잭슨홀 미팅 때 미연주 파월 의장은 일정 부분 경기 침체를 감수 하더라도 물가 상승 제어에 더 방점을 찍었습니다. 오는 9월에도 0.5% 이상의 금리 인상이 확실 시 되고 있습니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.스테그플레이션(stagflation)은 Stagnation과 Inflation의 합성어입니다. 용어의 의미에서 알 수 있듯이 불황과 물가상승이 동시에 닥치는 것으로 경제 운영 측면에서는 재앙에 가깝습니다. 지난 1970년대 후반에서 1980년초반 1, 2차 오일쇼크 때 미국은 스테그플레이션을 겪었습니다. 극심한 경기 침체와 에너지 가격 상승에 따른 물가 상승이 미국과 글로벌 경제에 덮쳤고 당시 미연준은 20% 넘는 금리 인상을 단기간 내에 단행하며 미국 경제에 상당한 내상을 입혔습니다. 최근 미국의 금리 인상은 일정 부분 경기 침체를 감수 하더라도 물가를 제어하겠다는 의지를 강력하게 천명했는데 이는 지난 스테그플레이션 트라우마 때문입니다. 여담입니다만, 지난 1980년대초 미연준의 급격한 금리 인상으로 수많은 기업들이 도산하고 실업자들이 양산되어 일부 격분한 이들이 미연준에 테러를 가한 적도 있습니다. 이후 미연준의 보안이 강화된 사례도 있습니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.지난 잭슨홀 미팅 때 미연준 의장은 명확하게 물가 제어를 위한 금리인상 기조를 확인했습니다.이에따라 오는 9월 미연준은 0.5% 이상의 금리 인상이 예상되는데 원화 환율은 지속 상승이 예상됩니다. 미국의 기준 금리 인상은 유일한 안전자산인 달러에 대한 수요 증가를 불러 원화 등 다른 통화 가치 하락이 예상됩니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.일본의 경우도 마찬가지로 물가가 작년 대비 상승했습니다. 그러나 한국이나 미국만큼은 아니어서 금리 인상의 니즈가 크지 않은 듯합니다.그러나 엔화가 최근 원화처럼 가치가 급락하고 있어 현재 마이너스 금리(-0.1%)에서 소폭 인상할 것으로 예상합니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.한국 특유의 기름에 붙는 세금 때문입니다. 과거 휘발류는 주로 자가용에 사용하고 경유는 자영업자 등 서민이 사용한다는 것 때문에 세율이 경유가 더 낮게 책정 되어서 그렇습니다. 참고로 휘발류에는 37%, 경유에는 27% 세금이 붙급니다.문제는 최근 휘발류 중심으로 유류세를 인하해서 일시적으로 경유가 더 비싸게 된 것입니다.이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.금리인상은 안전자산 선호 현상을 불어와 주식 시장에 악재입니다. 특히, 한국의 주식 시장은 아직도 이머징 마켓으로 취급하고 있어 미국의 금리 인상 시 특히 더취약할 수 있습니다.지난 잭슨홀 미팅 때 미연준 파월은 물가를 잡기 위해 금리인상을 지속할 것임을 강조했습니다. 일정 기간 경기 침체를 감수하겠다는 뜻인 바, 당일 나스닥 지수는 4% 넘게 폭락했습니다.해외 금융시장에 상장된 국내 주가지수 선물이 1.5% 내외 하락했습니다. 내일 오전 장은 최소 2% 이상 갭하각 출발할 가능성이 큽니다.이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.주식 시장을 예로 들어 말씀 드리겠습니다. 현물은 말 그대로 주식의 시가로 매수도를 하는 것입니다. 선물은 영어로 Futures라고 하는데 미래에 일정 시점의 현물의 가치를 예상하여 오를 것인지 내릴 것인지 판단하여 투자하는 것인데 오를 것이라고 예상하면 콜(call), 내릴 것이라 판단하면 풋(put)에 투자하는 것입니다. 선물은 다양한 기초자산을 바탕으로 여러 형태의 상품화가 가능한데 가장 대표적인 선물이 주가지수 선물입니다. 지난 금요일 잭슨홀 미팅 때 미연준 의장이 초강력 매파적 발언으로 미국 양대 지수가 폭락했습니다. 다음날이 주말이라 한국 주식 시장은 열리지 않았으나 해외에 상장된 한국 주식시장 지주 선물은 2% 내외 하락했습니다. 시장에서 내일 개장하는 한국 시장이 크게 하락할 것이라고 예상했기 때문입니다.공매도는 미래에 주가가 떨어질 것으로 예상하여 특정 가격에 미리 매도를 치는 것으로 실제 주가가 하락하면 공매도 가격과 실제 하락한 가격 차이만큼 수익을 취하는 것이며 가격이 상승하면 반대로 손해를 봅니다. 공매수는 거의 상품화가 되어 있지 않습니다. 주가가 현재 시가보다 올라가면 이익을 보는 것인데 현물을 사서 보유해도 같은 결과가 나오기 때문입니다.이상 간략히 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.일반적으로 각국의 금리는 각국 중앙은행이 정합니다. 한국의 경우 한국은행이 기준 금리를 정합니다.그러나 한국처럼 국제 교역의 중심에 있는 경우 기축 통화를 보유한 미국과 유럽 및 일본 등의 통화 정책을 참고할 수 밖에 없습니다.즉, 미국이 기준 금리를 올리게 되면 한국은행도 어느 정도 보조를 맞추어야 합니다. 한국은행의 기준 금리는 각종 국공채 금리의 벤치마크가 되고 해당 국공채 금리는 금융 기관의 대출 금리의 기준이 됩니다. 기업과 개인의 대출 금리는 신용도에 따라 국공채 벤치마크 금리에서 가산 금리를 적용하여 최종 확정됩니다. 이상 침고하시기 바랍니다.