안녕하세요. 김병섭 전문가입니다.
Q. 올해 미국 연준 금리 인하 2회 또는 안할수도 있다는데 어떤 이유때문인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.미국 연준의 금리 인하 여부는 주로 인플레이션과 경기 상황을 토대로 결정됩니다. 인플레이션이 높고 경기가 과열되면 금리를 인상하여 억제하지만, 반대로 인플레이션이 목표치 이하이고 경기가 부진하다면 금리를 인하하여 부양합니다. 현재 연준은 inflghish한 인플레이션 억제를 위해 계속 금리를 인상해왔지만, 경기 둔화 조짐이 보이면서 일부에서는 금리 인하 가능성을 점치고 있습니다. 하지만 아직 인플레이션이 높은 상황이어서 연준의 금리 정책이 신중할 것으로 예상됩니다.
Q. 주식에서 시가총액은 어떻게 움직이는 건가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.주식 시가총액은 해당 기업의 주가와 발행 주식 수에 따라 변동합니다. 주가가 오르면 시가총액도 증가하고, 주가가 내리면 시가총액이 감소합니다. 또한 기업이 신규 주식을 발행하면 발행주식 수 증가로 시가총액이 커지기도 합니다. 반대로 자사주 매입 시에는 주식 수 감소로 시가총액이 줄어듭니다.
Q. 워렌 버핏이 버크셔 해서웨이를 인수했던 이유는 뭔가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.워렌 버핏이 섬유회사 버크셔 해서웨이를 인수한 주된 이유는 단순히 투자 기회였기 때문입니다. 버크셔 해서웨이의 섬유사업 자체에 투자한 것이 아니라, 회사의 현금흐름과 자산가치에 주목했던 것으로 보입니다.보다 구체적인 배경은 다음과 같습니다:1. 저평가된 주가1960년대 당시 버크셔 해서웨이 주가는 장부가치에 비해 낮게 거래되고 있었습니다. 버핏은 이를 투자 기회로 여겼습니다.2. 풍부한 현금흐름섬유사업 외에도 보험 계열사를 거느리고 있었고, 안정적인 현금 창출력이 있었습니다.3. 유휴자산 보유버크셔는 많은 부동산과 증권 등 유휴자산을 보유하고 있었습니다.4. 경영권 인수 후 사업재편 기회버핏은 버크셔의 자산가치와 현금흐름을 활용하여 기존 섬유사업에서 벗어나 다양한 사업으로 재편할 수 있는 기회를 보았습니다.결국 버핏은 저평가된 자산가치와 안정적 현금흐름에 주목하여 버크셔 해서웨이를 인수했고, 이후 보험사업과 여러 기업 투자를 통해 버크셔를 오늘날의 거대 복합기업으로 성장시켰습니다.버핏은 회사의 본질에 주목하여 가치투자의 기회를 발견했던 것이죠. 섬유사업보다는 회사의 내재가치와 미래 성장 잠재력을 더 중요하게 여겼습니다.
Q. 'ETN'이 상폐되면 어떻게 처리되나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.ETN(상장지수증권)이 상장폐지되는 경우, 보유자에게는 실제 피해가 발생할 수 있습니다. 상장폐지 시 처리 방식은 다음과 같습니다:1. 조기상환 혹은 만기상환- 대부분의 ETN은 상장폐지 시 조기상환 또는 만기상환으로 처리됩니다.- 발행사는 ETN 상환내역 및 상환가격을 미리 공시합니다.- 상환가격은 기초자산 가치, 발행조건에 따라 0원이 될 수도 있습니다.2. 현금지급- 발행사가 상장폐지 시점의 ETN 평가금액을 현금으로 보유자에게 지급합니다. - 기초자산 손실이 크면 환매금액이 낮아질 수 있습니다.3. 상장이전- 경우에 따라 ETN이 다른 거래소로 이전 상장될 수 있습니다.- 이 경우 보유자는 매도 또는 계속 보유할 수 있습니다.4. 실물인수도- ETN이 기초자산을 실제로 보유하고 있는 경우, 보유자에게 기초자산을 실물로 지급하기도 합니다.따라서 상장폐지 시 ETN 가치가 0원이 될 가능성도 있지만, 상환이나 현금지급을 통해 일부 금액을 받게 됩니다. 상환가격과 손실 규모는 상장폐지 사유와 발행조건에 따라 달라집니다. 상장폐지 위험을 잘 인지하고 투자해야 합니다.
Q. 증권사에서 개별 기업의 실적을 어떻게 예측하는지 궁금합니다.
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.증권사에서 개별 기업의 실적을 예측하는 방식은 다음과 같습니다:1. 기업의 공시 자료 분석- 분기보고서, 사업보고서 등 기업이 공시한 재무제표와 사업 현황을 토대로 분석합니다.- 과거 실적 추이와 향후 계획을 바탕으로 미래 실적을 추정합니다.2. 현장 실사 및 기업 면담- 증권사 애널리스트들이 직접 기업을 방문하여 경영진을 면담합니다.- 생산 라인, 연구소 등 현장을 실사하며 추가 정보를 수집합니다.3. 산업 동향 및 경쟁사 분석 - 해당 산업의 수요, 경기 동향을 파악합니다.- 주요 경쟁사들의 실적과 비교 분석합니다.4. 모델링을 통한 실적 추정- 수집한 정보를 바탕으로 증권사 고유의 계량 모델에 대입합니다.- 다양한 시나리오를 가정하여 실적을 예측합니다.5. 애널리스트 리서치 의견 반영- 산업 전문가인 애널리스트의 견해와 통찰력이 실적 추정에 반영됩니다.대부분의 증권사는 이러한 방식으로 자체 리서치를 수행하여 기업 실적을 예측합니다. 일부 대형 기업의 경우 IR 자료 등을 직접 제공받기도 합니다.다만 정확한 추정은 어렵기 때문에 기업별로 증권사 간 실적 전망이 상이할 수 있습니다.