금리 인상이 금융시장과 환율시장에 미치는 영향은 무었일까요??

Question

최근에 미국과 우리나라도 금리인상을 단행했었죠.

우리나라는 유례없는 연속인상이라고 하는데..

통상 금리가 인상되면 예적금으로 돈이 몰리고. 환율이 떨어진다고는 하는데... 환율이 연일 고공향진을 하고 있어 의문입니다.

금라인상이 금융사장과 환율시장에 미치는 영향이 뭔지 자세히 알고 싶습니다.

Answer 1

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

글로벌 벤치 마크인 미국 기준 금리가 인상 되면 미국 이외 국가들의 금융 시장에 큰 영향을 끼치게 됩니다.

금리 인상은 주식이나 가상화폐 같은 위험 자산에 대한 수요를 줄이고 예금이나 적금 및 국공채 같은 안전 자산에 대한 수요가 증가합니다. 또한 통화 측면에서도 압도적인 기축 통화인 미달러에 대한 수요가 증가하게 되어 각국 통화는 미달러 대비 평가절하(=환율 상승, 가치 하락)되고 있는 상황입니다.

환율의 상승과 하락은 타국 통화와 비교를 해야 하는 것이고 특히, 기축통화인 미달러 대비 환율 변동이 중요합니다. 근래 한국의 원화 뿐 아니라 각국의 통화 가치가 미달러 대비 급격히 하락하고 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 이예슬 경제·금융전문가입니다.

금리(金利, interest rate)는 빌려준 돈이나 예금 따위에 붙는 이자 또는 그 비율을 말합니다.

한국은행에서 안내하고 있는 기준금리 변경(통화정책 효과의 파급)에 관한 내용을 안내드립니다.

한국은행의 기준금리 변경은 다양한 경로를 통하여 경제 전반에 영향을 미친다. 이러한 파급경로는 길고 복잡하며 경제상황에 따라 변할 수도 있기 때문에 기준금리 변경이 물가에 미치는 영향의 크기나 그 파급시차를 정확하게 측정할 수는 없지만 일반적으로 다음과 같은 경로를 통하여 통화정책의 효과가 파급된다고 할 수 있다.

금리경로

기준금리 변경은 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리 등 금융시장의 금리 전반에 영향을 미친다. 예를 들어 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 콜금리 등 단기시장금리는 즉시 상승하고 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승하며 장기시장금리도 상승압력을 받는다. 이와 같은 각종 금리의 움직임은 소비, 투자 등 총수요에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승은 차입을 억제하고 저축을 늘리는 한편 예금이자 수입 증가와 대출이자 지급 증가를 통해 가계의 소비를 감소시킨다. 기업의 경우에도 다른 조건이 동일할 경우 금리 상승은 금융비용 상승으로 이어져 투자를 축소시킨다.

자산가격경로

기준금리 변경은 주식, 채권, 부동산 등 자산가격에도 영향을 미친다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 주식, 채권, 부동산 등 자산을 통해 얻을 수 있는 미래 수익의 현재가치가 낮아지게 되어 자산가격이 하락하게 된다. 이는 가계의 자산, 즉 부(wealth)의 감소로 이어져 가계소비의 감소 요인이 된다.

신용경로

기준금리 변경은 은행의 대출태도에 영향을 미치기도 한다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 은행은 차주의 상환능력에 대한 우려 등으로 이전보다 대출에 더 신중해질 수 있다. 이는 은행대출을 통해 자금을 조달하는 기업의 투자는 물론 대출자금을 활용한 가계의 소비도 위축시킨다.

환율경로

기준금리 변경은 환율에도 영향을 미치게 된다. 예를 들어 여타국의 금리가 변하지 않은 상태에서 우리나라의 금리가 상승할 경우 국내 원화표시 자산의 수익률이 상대적으로 높아져 해외자본이 유입될 것이다. 이는 원화를 사려고 하는 사람들이 많아진다는 의미이므로 원화 가치의 상승으로 이어진다. 원화 가치 상승은 원화표시 수입품 가격을 하락시켜 수입품에 대한 수요를 증가시키고 외화표시 수출품 가격을 상승시켜 우리나라 제품 및 서비스에 대한 해외수요를 감소시킨다.

⇒ 이러한 여러 경로를 통한 총수요, 즉 소비·투자·수출(해외수요)의 변동은 다시 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승으로 인한 소비, 투자, 수출 등 총수요의 감소는 물가 하락압력으로 작용한다. 특히 환율경로에서는 원화 가치 상승으로 인한 원화표시 수입물가의 하락이 국내 물가를 직접적으로 하락시키는 요인으로 작용한다.

기대경로

기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.

Answer 3

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

현재 미국과 우리나라의 기준금리 차이, 전세계적인 경제적인 불확실성으로 인하여

원달러 환율이 빠른 속도로 오른 것입니다.

현재는 미국의 고강도의 금리인상의 속도를 우리가 따라가지 못해 환율에 영향을

미친다고 보셔도 됩니다.

Answer 4

안녕하세요. 성삼현 경제·금융전문가입니다.인플레이션을 잡기위한 고금리인상정책은 환율상승과도 연관이 있지만 러시아와 우쿠라이나 전쟁지속에 따른 문제와 러시아 천연가스공급문제로인한 유럽국가들의 에너지대란 그리고 영국 중앙은행의 감세정책에 따른 파운드 하락등으로 외환시장에서의 달러 강세가 크게 영향을 받고 있는것으로 복합적으로 경제문제점이 발생되어 나타난 현상이라고 보여집니다.

Answer 5

안녕하세요. 경제&금융 분야, 재무설계 분야, 인문&예술(한국사) 분야 전문가 테스티아입니다.

* 금리가 오르게 되면 금융시장에서 예,적금, 대출 이자율이 올라가고 환율이 하락하는 게 일반적입니다. 단, 이 중에서 환율의 경우 상대국이 어느정도 금리 인상을 하느냐?에 밀접하게 영향을 받기 때문에 지금 상황에서는 한국보다 미국이 미래 금리를 더 올릴 것이고, 이에 따라 미국 금리가 더 높게 유지될 것이므로 미국에 투자하는 게 좋겠다 라고 생각하는 투자자들이 많은 것이라 볼 수 있습니다.