매출액은 높은데도 영업이익이 적자인기업의 전망어떻게보나요

Question

매출액 은높은데도불구하고 영업이익이 적자인 기업의주식전망이 궁금합니다  우수한 기업인데불구하고도영업이익이 적자인 경우가있는데요 몇년씩적자데어떻게  유지하는가요

류경태 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.매출액이 높은데도 영업이익이 적자인 이유는 손익계산서 내용을 정확히 확인을 해봐야 하는데, 광고선전비 쪽에서 많은 비용이 지출되는 경우라면 이 비용은 향후 적어질 수 있어서 해당 회사는 향후 흑자 전환의 가능성이 높으며, 마찬가지로 판관비에서 퇴직금지급이나 혹은 퇴직연금 충당으로 인해서 비용 처리가 된 것이 많거나 혹은 대량의 기계구입으로 인한 '감가상각비'로 인해서 손실이 발생한 경우라면 실제 해당 비용을 덜어낸 후 영업이익이 발생할 수 있어서 이러한 부분들에 대한 정확한 평가가 필요합니다. 하지만 인건비가 과도하게 높게 책정되어 있다거나 재고자산이 지속적으로 증가만 하는 경우라면 해당 회사의 재무 건전성이 좋지 않아질수 있기에 투자에는 조심하는 것이 좋습니다.답변이 도움이 되었으면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

김민준 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.매출액이 높은데도 영업이익이 적자인 이유는 다양하게 있을 수 있습니다. 그 이유를 먼저 살펴볼 필요가 있다고 생각합니다.1) 고정비용이 높은 경우: 고정비용이 매우 높은 경우, 매출액이 높더라도 적자가 발생할 수 있습니다. 이는 회사가 생산 또는 판매하는 제품 또는 서비스의 수익으로 충분히 커버할 수 없는 고정비용이 많기 때문입니다.2) 가변비용이 높은 경우: 제품 또는 서비스 생산에 필요한 원자재, 인건비 등 가변비용이 높은 경우, 매출액이 높아도 이를 충당하지 못할 수 있습니다.3) 경쟁 상황: 경쟁이 치열한 산업 분야에서 매출액은 높아도 이익률이 낮을 수 있습니다. 이유는 경쟁 업체들과 가격 경쟁을 하면서 매출액을 올리더라도 마진이 작아지기 때문입니다.4) 급격한 확장: 매출액이 급격히 늘어날 경우, 이에 대응하여 급격한 인력 증축 등의 비용이 필요할 수 있습니다. 이러한 비용이 예상치 못하게 증가하면 적자를 유발할 수 있습니다.만약에 향후 전망이 좋은 산업군이며 사업을 확장 중인 상황으로 고정비가 상승하고 있는 상황이라면, 향후에 영업이익이 흑자화 된다면 주가 또한 크게 상승할 여지가 있다고 생각합니다만, 경쟁상황이 치열하여 수익성 개선에 대한 가능성이 희박한 경우에는 주가가 좋지 않을 가능성이 높습니다.

민창성 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.우선 재무 및 회계적으로 매출액이 크나 영업적자 기업은 좋은 가치 평가를 받기 힘듭니다. 그러나 해당 기업의 사업 모델과 경쟁 현황 및 시장의 성장성과 확장성을 고려할 필요가 있습니다. 쿠팡 사례처럼 창사 이래 지속적인 적자를 시현했으나 엄청난 성장세를 구가하며 국내 풀필먼트 사업 영업에 압도적인 경쟁력을 구축하며 기존 리테일 강자들을 모두 뒤로 밀어내며 적자 기업임에도 심지어 나스닥 입성에 성공했습니다. 그러나 산업 자체의 성장성이나 확장성이 크지 않은 기존 사업 내에서 매출액이 감소하고 영업수익성 또한 감소한다면 해당 산업과 산업 내 기업은 좋은 평가를 받기 힘듭니다. 영업적자 기업은 거의 없으나 시장이 쪼그라들고 있는 홈쇼핑 업계가 예가 될 수 있습니다.

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매출액은 높은데도 영업이익이 적자인기업의 전망어떻게보나요