왜 헷징을 연장하면서 계약하는 거죠?

Question

만기가 몇 년도인 선물을 한 번에 하면 더 안정적으로 위험을 제거할 수 있는데 마감했다가 오픈했다가 하니 변동성이 너무 심한 것 같아요.

Answer 1

안녕하세요. 정진우 경제전문가입니다.

헷징을 연장하면서 계약하는 이유는 장기적인 예측이 어렵기 때문입니다. 선물 계약의 만기가 가까워질수록 현물 가격과의 차이가 줄어들어 더 정확한 헷징이 가능해집니다. 만기마다 계약을 연장하면 시장 상황에 맞춰 조정할 수 있고 만기 시점에 발생할 수 있는 리스크를 최소화할 수 있습니다.

반면, 한 번에 긴 기간의 선물을 계약하면 가격 변동성이 커질 수 있어 예상치 못한 손실이 발생할 위험이 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 강성훈 경제전문가입니다.

한번에 장기계약을 맺으면 헷징비용이 훨씬 커질뿐 아니라 만기마다 수익낼 기회도 같이 사라지기에 시점별 연장 옵션을 두고 있습니다.