주식회사에서 전환사채를 발행하는 경우 발행하는 회사는 어떤 이점과 맹점을 가지게 되나요?

Question

주식 종목을 연구하다 보면

전환사채를 가진 기업들이 가끔 보이는데요

일반적으로 유상증자 등을 통해 자금을 조달하는것이 아닌

전환사채 발행으로 자금 조달하는 모습을 보이는 기업들이 있는데

일단

전환사채라하면

채권이자 주식의 성질을 동시에 가지는 금융상품 성질로

기업에선 이게 만기가 되어서 주식으로 전환되면

부채가 자본으로 전환되어 재무구조가 개선되는

신박한 채권이라고 보여지는데요

그럼 기업 입장에서 전환사채를 발행할 때 무작정 좋다고만 볼 수 없을 텐데

전환사채를 발행함으로 인해

회사는 어떤 이점과 맹점을 가지게 되나요?

Answer 1

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 회사가 전환사채를 발행하게 되면 생기는 장,단점에 대한 내용입니다.

예, 전환사채를 기업이 발행하게 되면 장점으로는

낮은 비용으로 필요한 자금을 확보할 수 있고

그럼으로 인해서 재무구조 개선이 될 수 있지만

단점으로는 주식이 전환이 되면 지분이 희석이 되고

주가가 하락될 수 있을 것입니다.

Answer 2

안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.

전환 사채는 기업 입장에서는 이자 부담이 낮고 특히 자본 전환 시에 재무구조가 개선 되는 효과가 있어 유리 합니다.

하지만 전환 시 주식 수 증가로 기존 주주들의 경우 지분 희석 위험이 있고 주가 하락 시에는 전환 매력 감소로 자금 유치 효과가 약화 될 수 있습니다. 현재 비트코인을 전환 사채 발행으로 매입 하는 마이크로스트레트지가 비트코인 가격에 매우 민감한 주요 이유 입니다.

답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.

Answer 3

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

전환사채를 발행하면 낮은 금리로 자금을 조달하면서 재무구조를 개선할 수 있습니다.

다만 주주들의 지분 가치가 희석되고, 오버행 이슈가 발생할 수 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.

• 전환사채를 발행하게 되면 지금 당장에는 이자도 안줘도 되고 이후 신주발행을

  해주면 되기에 지금 당장 적은 리스크로 자금을 조달할 수 있다는 장점이 있습니다.

• 반대로 단점은 나중에 신주가 싼값에 발행이 되어 장기적으로 주가에는 악영향을 줄수 있다는

  맹점이 있습니다.

감사합니다.

Answer 5

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

전환사채 발행의 이점은 낮은 이자율로 자금 조달리 가능하고, 주식 전환 시 자본 확충과 재무구조 개선 효과가 있다는 점입니다. 맹점은 주식 주식 전환 시 기존 주주 지분이 희석되고, 주가 하락 시 투자자 전환이 이뤄지지 않으면 부채 상환 부담이 커진다는 점입니다.

Answer 6

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

기업이 전환사채를 발행해서 얻을 수 있는 이점은 일반 채권보다 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있고, 전환 시점까지 지분 희석을 늦 출 수 있습니다.

반면 부정적인 측면은 주식 전환 시 기존 주주들의 지분이 줄어들어 주가 하락 압력을 받을 수 있습니다. 투자자는 주가가 떨어지면 전환 메리트가 사라지고, 채권으로만 남아 수익이 제한됩니다.

Answer 7

안녕하세요. 하성헌 경제전문가입니다.

전환사채의 경우 채권이지만, 주식으로 돌려받을 수 있는 권리를 가지고 있다고 볼 수 있습니다. 이러한 것들은 기업이 자금이 없을떄 cb인 전환사채를 발행하여, 추후 투자자에게 주식으로 돌려받을 수 있는 권리를 줌으로 인해 많은 투자자와 투자자금을 확보할 수 있는 하나의 수단이 될 수 있습니다. 따라서 이러한 전환사채를 발행할때의 장점이라고 한다면, 자금을 마련하여 재무구조가 보다 향상될 수 있습니다. 또한 투자자를 보다 많이 끌어 모을 수 있다는 장점이 있습니다. 또한 은행에 돈을 빌리는 것보다 낮은 이자로 인해 자금을 조달 할 수 있습니다.